تمایل کم بازار به سرمایه‌گذاری جدید

معاملات حق امتیاز در بورس کالا به شفافیت و رقابتی شدن درآمد دولت کمک می کند

مدیر مطالعات اقتصادی و سنجش ریسک بورس کالای ایران در هفتمین کنفرانس مهندسی مالی ایران گفت: راه اندازی معاملات حق امتیاز در دستور کار بورس کالا قرار دارد که تمایل کم بازار به سرمایه‌گذاری جدید موارد تحت شمول این اوراق، حق بهره برداری از معادن، مجوز واردات و سایر مجوزهای دولتی بوده که از مزایای این معاملات می توان به شفاف سازی در فرآیند اعطای مجوز، شفاف سازی آمار و اطلاعات صدور تا بهره برداری از حق امتیاز و نیز شفاف و رقابتی شدن درآمد دولت از طریق واگذاری امتیازها اشاره کرد.

به گزارش «کالاخبر»؛ مدیر مطالعات اقتصادی و سنجش ریسک بورس کالای ایران در هفتمین کنفرانس مهندسی مالی ایران که با موضوع مهندسی مالی و آینده کسب و کار در دانشکده مدیریت دانشگاه تهران برگزار شد، ظرفیت های بورس کالای ایران در توسعه بازار سرمایه با تاکید بر ابزارسازی مالی را تشریح کرد .

جواد فلاح در ابتدای سخنرانی خود عنوان کرد: بورس کالای ایران، بستری شفاف و نظام مند برای انجام معاملات کالا و اوراق بهادار مبتنی بر کالا بوده و این بورس، معرفی و پیاده سازی ابزارهای نوین معاملاتی را در دستور کار خود دارد .

فلاح افزود: کشف قیمت منصفانه، تضمین اجرای تعهدات، انتشار اطلاعات بازار، بازاریابی از طریق شبکه کارگزاران، تنظیم و توسعه بازار، تسهیل مبادلات فیزیکی، جذب سرمایه های سرگردان، تسهیل تامین مالی و مدیریت ریسک نوسان قیمت از مهم ترین کارکردهای بورس کالای ایران در اقتصاد ملی است .

وی با بیان اینکه فرابورس، بورس اوراق بهادار، بورس کالای ایران و بورس انرژی، چهار بورس فعال در بازار سرمایه کشور هستند، تصریح کرد: بورس کالای ایران در شهریورماه سال ۱۳۸۶ با ادغام بورس فلزات تهران و بورس کالای کشاورزی و براساس قانون بازار اوراق بهادار راه اندازی شد و در بهمن ماه همان سال نیز معاملات فرآورده های نفتی و محصولات پتروشیمی در این بورس آغاز شد .

بازار فیزیکی بورس کالا

وی با بیان اینکه بورس کالای ایران دارای چهار بازار فرعی، تمایل کم بازار به سرمایه‌گذاری جدید فیزیکی، مشتقه و مالی است به ابزارهای معاملاتی در بازار فیزیکی اشاره کرد و گفت: در بازار فیزیکی معاملات به روش های مختلفی شامل نقدی، سلف، نسیه، کشف پریمیوم، قراردادهای بلندمدت و تهاتر انجام می شود و اصول معاملات در این بازار، مبتنی بر تحویل فیزیکی و عدم معامله مجدد کالا (به جز معاملات تهاتری) است .

وی توضیح داد: در معاملات نقدی، تسهیل بازاریابی و مبادله فوری و مطمئن کالا صورت می گیرد، در معاملات سلف، تامین مالی فروشنده و در معاملات نسیه، تامین مالی خریدار مد نظر است. همچنین در قرارداد کشف پریمیوم، اطمینان نسبت به مبادله به قیمت بازار و پوشش ریسک صورت می گیرد و در معاملات قرارداد بلندمدت (تسویه چند مرحله ای) برنامه ریزی بلند مدت برای شرکت ها میسر می شود و در معاملات تهاتری نیز رفع مشکلات نقدینگی صنایع مورد هدف بورس کالاست .

وی به تمایل کم بازار به سرمایه‌گذاری جدید بیان تجربه جهانی در قراردادهای پریمیومی اشاره کرد و گفت: در بورس فلزات لندن، معاملات پریمیوم برای تحویل کالا در مکان‌های جغرافیای خاص که متقاضی بیشتری دارد به کار گرفته می‌شود. به این ترتیب می توان با بهره‌گیری از ابزارهای مالی جدید و ایجاد استراتژی هدفمند، موقعیت خرید یا فروش آتی با قیمت شناور را در بازار داخل نیز ایجاد کرد .

به گفته وی، در قراردادهای تجاری بین‌المللی نیز تجار برای انعقاد قراردادهای آینده و در عین حال پوشش نوسانات قیمت اقدام به انعقاد قراردادهایی با قیمت شناور (قیمت براساس قیمت مرجع) می کنند .

فلاح در ادامه به مزایای قراردادهای بلندمدت (تسویه چند مرحله ای) اشاره کرد و گفت: در قراردادهای بلندمدت امکان برنامه ریزی بلندمدت برای صنایع بالادستی و پایین دستی وجود دارد ضمن اینکه این نوع قرارداد موجب رفع نگرانی شرکت های تولیدی در خصوص امکان فروش محصول خود در آینده و نیز رفع نگرانی صنایع پایین دستی در خصوص امکان تامین مواد اولیه مورد نیاز خود در آینده می شود. بنابراین می توان گفت این قراردادها موجب کاهش ریسک تامین و فروش، مدیریت ریسک قیمت و برنامه ریزی بندمدت تولید می شود .

فلاح در ادامه به تهاتر در بازار فیزیکی بورس کالا پرداخت و گفت: رفع مشکل تنگنای نقدینگی، تسهیل روابط تجاری در زنجیره کالا، تسهیل تجارت بین الملل بدون انتقال ارز، ایجاد ارتباط مستقیم بین خریداران و فروشندگان در یک بازار شبکه ای و کاهش هزینه و افزایش مبادلات از مزایای بازار تهاتری است .

بازار مشتقه و مالی

مدیر مطالعات اقتصادی و سنجش ریسک بورس کالای ایران در ادامه سخنرانی خود به ابزارهای معاملاتی بازار مشتقه بورس کالای ایران اشاره کرد و گفت: ابزارهای معاملاتی بورس کالای ایران شامل قرارداد آتی و اختیار معامله است که موجب پوشش ریسک و کشف قیمت می شود .

فلاح همچنین به ابزارهای معاملاتی بورس کالا در بازار مالی اشاره کرد وگفت: اوراق سلف موازی استاندارد، گواهی سپرده کالایی، صندوق کالایی، اوراق خرید دین و حق امتیاز نیز از جمله این ابزارها در بازار مالی هستند .

وی به دلایل راه اندازی ابزار اوراق سلف موازی استاندارد که مسیری هموار برای تامین مالی شرکت ها به شمار می رود اشاره کرد و گفت: محدودیت قراردادهای سلف همچون عدم وجود بازار ثانویه جهت انتقال موقعیت خریداران و عدم امکان نقدشوندگی و در نتیجه کاهش جذابیت حضور در فرآیند تامین مالی و نیز استفاده نشدن از نقدینگی سرگردان جامعه برای تامین مالی فعالان بازار موجب شد تا اوراق سلف استاندارد طراحی شود .

وی اضافه کرد: در اوراق سلف استاندارد، سررسیدهای عموماً یکساله بوده و امکان تأمین مالی بلندمدت صنایع بالادستی و امکان بهره‌گیری از سرمایه‌های عمومی در تأمین مالی صنایع وجود دارد ضمن اینکه این اوراق دارای سود تضمین‌شده برای سرمایه‌گذار است و معاملات ثانویه و بازارگردان نیز برای تضمین نقدشوندگی اوراق با حداقل سود تعیین‌شده وجود دارد .

کارکردهای گواهی سپرده کالایی

وی همچنین به گواهی سپرده کالایی اشاره و خاطرنشان کرد: در گواهی سپرده کالایی، سند الکترونیک مبین تحویل کالا به انبارهای تحت نظارت بورس بوده و وجود بازار ثانویه برای انجام معاملات پیوسته و مکرر و نیز امکان مراجعه به انبار و تحویل کالا در هر زمانی وجود دارد .

به گفته وی اوراق گواهی سپرده کالایی موجب سهولت انجام معاملات، انجام معاملات در سطوح مختلف خرد و کلان، کمک به جذب سرمایه‌های جدید در شرایط رکود، افزایش عمق معاملات، کاهش هزینه‌های حمل و نگهداری کالا، اطمینان از اصالت کالا، ارتقاء کیفی محصولات داخلی و کشف نرخ روزانه می شود .

به گفته فلاح از جمله کارکردهای گواهی سپرده کالایی می توان به اوراق بهادار سازی در بستر بلاک چین، فراهم شدن بستر راه اندازی صندوق های کالایی، ابزار قراردادهای آتی و ابزار توثیق و تامین مالی اشاره کرد .

وی عنوان کرد: اوراق بهادارسازی کالا در بستر بلاک‌چین می تواند موجب ایجاد توکن به پشتوانه گواهی سپرده کالایی شده و یک ابزار پوشش ریسک نوسانات نرخ ارز، تسهیل تجارت و جبران خلاء های انتقال ارز باشد .

مزایای صندوق های کالایی

فلاح در ادامه به مزیت های صندوق های کالایی اشاره کرد و گفت: سرمایه گذاری در اوراق بهادار مبتنی بر کالا، امکان پیروی از بازده تغییرات قیمتی یک یا چند کالای معین، بهره بردن از نوسانات بازارهای کالایی و نیز رهایی از مسئولیت نگهداری کالا در عین مالکیت بر کالا از جمله مزایای این صندوق ها هستند .

وی به راه‌اندازی قراردادهای آتی بر روی واحدهای صندوق‌های کالایی اشاره کرد و در خصوص دلایل انتخاب صندوق به عنوان دارایی پایه قراردادهای آتی گفت: وجود بازار نقدی قوی در بورس کالا، پیروی صندوق از بازدهی کالا، شفافیت بسیار بالای عملکرد صندوق ها، تکمیل زنجیره ابزارهای مالی برای سرمایه گذاران و نیز ایجاد تنوع در دارایی های پایه قراردادهای آتی از جمله این دلایل است .

اوراق خرید دین و حق امتیاز

فلاح در ادامه به فرآیند اوراق خرید دین اشاره کرد و گفت: محدودیت معاملات نسیه و نیاز به تامین مالی صنایع بالادستی و عدم تمایل آنان به فروش نسیه، موجب اوراق بهادار سازی مطالبات ناشی از فروش نسیه در قالب اوراق خرید دین می شود .

به گفته وی، اوراق خرید دین موجب رفع تنگنای نقدینگی در کل چرخه و تأمین مالی بهینه صنایع بالادستی شده و هدایت سرمایه‌های عمومی به صنعت داخلی را موجب می شود. ضمن اینکه در این اوراق سود تضمین‌شده برای سرمایه‌گذار تمایل کم بازار به سرمایه‌گذاری جدید است و امکان معاملات ثانویه و بازارگردان برای تضمین نقدشوندگی اوراق نیز وجود دارد .

وی همچنین در خصوص اوراق حق امتیاز گفت: تعریف بازار شفاف برای حقوق مبتنی بر کالا در بورس کالای ایران، امکان کشف نرخ شفاف حقوق مبتنی بر کالا و ایجاد بستر شفاف حراج و مزایده حقوق مبتنی بر کالا از کارکردهای اوراق حق امتیاز است .

فلاح با بیان اینکه موارد تحت شمول این اوراق، حق بهره برداری از معادن، مجوز واردات و سایر مجوزهای دولتی است، در خصوص مزایای حراج حق امتیاز گفت: شفاف سازی در فرآیند اعطای مجوز، شفاف سازی فرآیند و آمار و اطلاعات صدور تا بهره برداری از حق امتیاز و نیز شفاف و رقابتی شدن درآمد دولت از طریق واگذاری امتیازها از جمله مزایای راه اندازی معاملات حق امتیاز در بورس کالاست .

وی در قسمت پایانی سخنان خود، ابزارهای بورس کالای ایران را براساس کارکردهایی همچون تسهیل معامله، تامین مالی فروشنده، سهولت انتشار، تحویل فیزیکی، تضمین کیفیت محصول، جذابیت برای سفته باز، مصرف کننده و توزیع کننده، امکان تسویه نقدی، نقدشوندگی ابزار و کمک به کشف قیمت عنوان کرد .

فلاح تسهیل تجارت داخلی و بین المللی، تسهیل پوشش ریسک، ایجاد مرجعیت قیمت داخلی و منطقه ای، تکمیل زنجیره تجارت کالا، تامین مالی صنایع داخلی با اتکا بر ظرفیت های موجود و ارتقای فرهنگ سرمایه گذاری را از اهداف بورس کالا در مسیر توسعه دانست .

وی همچنین عنوان کرد: شناخت موانع فرهنگ سازی، آموزش و ترویج، انتخاب دارایی پایه متناسب با انواع ابزارها، شناخت نقاط ضعف ابزارها و روش های معاملاتی، شناخت موانع قانونی، تعامل با دولت و مجلس و سایر نهادها و نیز شناخت واقعیات اقتصاد روز برای تطابق بیشتر با نیازهای تجارت از چالش های بورس کالای ایران در مسیر توسعه است .

تمایل کم بازار به سرمایه‌گذاری جدید

کارشناس اقتصادی خراسان شمالی گفت: یکی از راهکارهای افزایش و رشد سرانه اقتصادی استان جذب سرمایه گذار است.

مجید درخشانی در گفتگو با خبرنگار نسیم امروز، اظهار کرد: درآمد سرانه، نسبت درآمد یا ارزش افزوده بر جمعیت محسوب می شود و برای محاسبه، ارزش افزوده را بر کل جمعیت استان تقسیم می کنند.

وی با اشاره به اینکه خراسان شمالی از جمله استان های کم درآمد است، افزود: با افزایش ارزش افزوده حجم اقتصادی افزایش یافته و به دنبال آن درآمد نیز بیشتر می شود.

درخشانی با بیان برخی راهکارهای تمایل کم بازار به سرمایه‌گذاری جدید ایجاد رشد اقتصادی در استان گفت: باید بهره وری امکانات موجود افزایش یابد یا سرمایه گذاری های جدید ایجاد شود.

وی تصریح کرد: به طور مثال در استان اگر برای پتروشیمی طرحی در نظر گرفته می شود بهره وری وضعیت موجود آن را از طریق آموزش، مهارت و . افزایش داد.

درخشانی تاکید کرد: رشد سرانه اقتصادی در کشور و خراسان شمالی مستلزم سرمایه گذاری است و این سرمایه گذاری یا از طریق بخش خصوصی و یا توسط دولت ایجاد می شود.

وی گفت: برای جذب سرمایه گذار در استان نیز باید موانع سرمایه گذاری برداشته شده و تسهیل روند سرمایه گذاری مورد توجه جدی قرار بگیرد.

به گفته درخشانی، بهبود فضای کسب و کار یکی عوامل تاثیر افزایش سرمایه گذاری در استان است.

وی به روز نبودن ساختار و قوانین را یکی از مشکلات سرمایه گذاری عنوان کرد و افزود: به روز نبودن ساختار و قوانین و کهنه شدن سریع آنها، موجب صدور اصلاحیه یا تدوین قوانین جدید می شود که مشکلاتی برای سرمایه گذار ایجاد خواهد شد.

درخشانی گفت: در حال حاضر آماری از ارزش افزوده استان ندارم اما اگر به صورت میدانی بررسی کنیم، نرخ بیکاری استان تغییر چندانی نداشته است.

وی اظهار کرد: خراسان شمالی مستعد توسعه و پیشرفت است و برای تحقق این امر باید از تمام ظرفیت ها و پتانسیل ها به خوبی استفاده کرد.

چند رسانه

آمادگی برای انتشار اوراق در بازار سرمایه در صورت تمایل صادرکنندگان

اخبار بانک و بیمه پایشگر -نقش صادرات در این بین به اندازه‌ای مهم است که بسیاری کارشناسان صادرات را تنها مسیر موفق به توسعه اقتصادی یک کشور در بازار جهانی می‌دانند.
به گزارش پایگاه خبری تحلیلی پایشگر ،در این میان مهمترین مسئله برای هر کشوری چون ایران دستیابی به توسعه اقتصادی و برخورداری از نظام اقتصادی و تولیدگرا و صادرات محور است.
برای رسیدن به این امر پیش از هر چیز لازم است نیازهای داخلی کشور رفع شده و صادرات کالا و خدمات مازاد بر مصرف داخلی نیز توسعه یابد. بر این اساس مدیرعامل بانک توسعه صادرات به منظور تقویت بنیه مالی شرکت برای انجام صادرات در وهله اول شرکت های بورسی را در دستور کار خود قرار داد.
انتشار اوراق و ارایه تضامین لازم به ناشران نیز از جمله دیگر اقداماتی است که از سوی وی برای حمایت مالی بنگاه های اقتصادی عنوان شده است. مشروح گفتگوی بورس امروز با علی صالح آبادی مدیرعامل بانک توسعه صادرات در ذیل آمده است:

– نقش بانک توسعه صادرات در بازار سرمایه چیست؟ و تسهیلات ارائه شده در این بازار در چه قالبی است؟
بانک توسعه صادرات بانکی به عنوان یک بانک۱۰۰ درصد دولتی با تاکید بر حمایت از صادرات، از واگذاری مستثنی شده است. در حال حاضر از ۴۰ شعبه در سراسر کشور، ۵ شعبه آن در تهران فعال است. با توجه به نرخ‌های ترجیحی ارائه شده به نسبت بانک‌های دیگر، نمی‌توانیم به جذب منابع مردمی بپردازیم.

– آیا بانک برای افزایش برنامه های خود به منظور ارایه تسهیلات به صادر کنندگان برنامه‌ای از جمله تاسیس شعبه برای جذاب منابع مردمی ندارد؟
نه. هیچ برنامه‌ای برای جذب منابع نداریم. در سراسر دنیا هم اگزیم بانک‌ها نیز به همین شیوه عمل می‌کنند و شاید ما به عنوان یک اگزیم بانک، پرشعبه ترین بانک در جهان محسوب می‌شویم. بنابراین تاسیس شعبه هم امکان پذیر نیست چرا که طیف صادر کنندگان نیز محدود هستند. به عنوان مثال در کل کشور تعداد صادرکنندگان اصلی به هزار شرکت هم نمی‌رسد. در واقع بطورمیانگین هر شعبه این بانک ۲۵ مشتری صادراتی دارد. از طرفی با هدف جذب منابع نمی‌توانیم تعدد شعب داشته باشیم چرا که حداکثر نرخ تسهیلات ما تا ۱۸ درصد است و ۱۵ درصد در برخی مواقع به صادرکنندگان نمونه یا دارندگان رتبه اعتباری A تخفیف نرخ تا ۱۶ درصد تعلق می‌گیرد. نیز بیشتر به سپرده گذار سود پرداخت نمی شود که بتوان منابع جذب کرد.

– در حال حاضر تسهیلات به صادرکنندگان بر اساس چه نرخی پرداخت می شود؟
بخشی از منابع بانک، از محل صندوق توسعه ملی تامین می شود که نرخ تسهیلات آن از سال‌های گذشته ۱۶ درصد و برای امسال ۱۱درصد بوده است. لازم به یادآوریست حدود ۸۰ درصد از منابع بانک توسعه صادرات به صورت ارزی و ۲۰ درصد ریالی است که تسهیلات ارزی با نرخ ۶ درصد پرداخت می شود. در این راستا صادرکنندگان بالفعل یا پروژه‌ها و طرح‌هایی با محصولات صادرات محور را از نظر مالی تامین می‌کنیم.

– آیا شرکت‌های بورسی صادرات محور جزء مشتریان این بانک محسوب می شوند؟
بله، می توان به شرکت های بورسی از جمله فولاد مبارکه، ذوب آهن اصفهان و پتروشیمی‌ها اشاره کرد که به آنها تسهیلات، خدمات ارزی و ریالی اعطا می شود. خدمات ال سی ریالی و ارزی، ارائه ضمانت‌های بانکی و حوالجات ارزی نیز جز خدماتی است که از سوی این بانک به شرکت های صادرات محور اعطا می شود. دراین راستا انجام این فعالیت هاست که صرافی این بانک به یکی از ۵صرافی اول تبدیل شده است.

– برنامه و چشم انداز بانک توسعه صادرات برای شرکت‌های بورسی چیست؟
در بدو ورود به این بانک، با شرکت های حاضر در بورس و فرابورس رایزنی شد که در نهایت آنها به مشتریان بانک توسعه صادرات تبدیل شدند.

– آیا بانک توسعه صادرات در بحث فنی، ضمانت اوراق را نیز انجام می‌دهد؟
بله، با شرکت‌های صادر کننده ای علاقه مند به انتشار اوراق در بازار سرمایه و نیازمند به تضمین بانکی همکاری داشتیم، اگرچه تعداد آنها کم بوده است. به عنوان مثال برای انتشار ۲۰۰ میلیارد تومان صکوک شرکت کاوه فولاد جنوب کیش، بانک توسعه صادرات ضامن و شرکت تامین سرمایه تمدن بازار گردان آن بود. در هنگام ورود به بانک توسعه صادرات، در عملیات بین بانکی ۶۰میلیارد تومان منفی بودیم. یعنی از بانک‌های دیگر سپرده پذیر بودیم اما با اجرای سازوکارها و تجهیز منابع از اول فروردین ۹۴ تاکنون یک روز منفی نبودیم. در واقع همیشه در عملیات بین بانکی سپرده گذار بودیم و این نشان از مثبت بودن نقدینگی بانک دارد. با توجه به اینکه یک روز اضافه برداشت نداشتیم از نظر نقدینگی در وضعیت مطلوبی قرار گرفتیم لذا نیازهای صادرکنندگان از منابع تسهیلاتی بانک تامین شد و کمتر به تامین نقدینگی برای انتشار اوراق نیاز پیدا کردیم. به بیان دیگر اگر صادر کننده‌ای برای انتشار اوراق ابراز تمایل کند، این آمادگی را برای همکاری با شرکت درخواست کننده خواهیم داشت.

– برنامه‌های بانک توسعه صادرات برای جذب ناشران بورسی و انتشار اوراق آنها چیست؟ به نظر می رسد که تمرکز این بانک بر شرکت های پتروشیمی محور است.
اول این را بگویم که پرتفوی بانک، مشمول خدمات فنی مهندسی، دارو، سیمان، فولاد و پتروشیمی‌ها است و حتی ارتباط با خریدار هم جز این پرتفو به شمار می‌آید. بانک توسعه صادرات آمادگی و منابع کافی برای شرکت‌های بورسی و فرابورسی صادرات محور را دارد تا با نرخ‌های مناسب و ترجیحی ۱۱، ۱۶و ۱۸ درصد به آنها تسهیلات ارزی و ریالی ارائه کند، البته این شرایط بستگی به شرکت مورد نظر دارد. در مورد خدمات ارزی و ریالی باید بگویم که آمادگی داریم تا ال. سی داخلی، حوالجات و ضمانت‌ها را با نرخ‌های مناسب و ترجیحی در بانک توسعه صادرات تامین کنیم. البته در بحث حوالجات به دلیل اینکه صرافی بانک توسعه صادرات جز ۵ صرافی اول به شمار می‌آید می‌توانیم حوالجات مشتریان را به نحو مناسب انتقال دهیم. با توجه به اینکه عرضه ارز از طریق صرافی بانک صورت می‌گیرد آمادگی داریم از طریق شعب بانک توسعه صادرات تخصیص ارز را انجام دهیم و این خود یک نقطه مثبت برای ثبت سفارش‌ شرکت‌های صادراتی در حوزه واردات مواد اولیه محسوب می‌شود. حتی برای شرکت‌های دیگر بورسی که صادر کننده نیستند می‌توانیم اوراق منتشر کنیم و بازار گردانی اوراق را نیز با تامین سرمایه بانک ( تمدن) انجام ‌دهیم.
از سوی دیگر تلاش داریم تا تفاهم نامه امضاء شده صندوق ضمانت صادرات با بورس را اجرایی کنیم. به موجب این تفاهم نامه صندوق ضمانت صادرات، اوراق منتشر شده در بازار سرمایه را ضمانت می کند. با توجه به اینکه ۷۰درصد ضمانت‌نامه های صندوق ضمانت صادرات برای مشتریانی است که تسهیلات خود را از بانک توسعه صادرات دریافت می‌کنند.

– منابع صندوق بادرآمد توسعه صادرات تمایل کم بازار به سرمایه‌گذاری جدید صرف چه فعالیتی در این بانک شده است؟
این صندوق سال ۹۴ تشکیل شد، این پیش بینی را داشتیم اگر نتوانیم منابع لازم در بانک را به شکل نرخ‌های ارزان قیمت در بانک جذب کنیم، یک ساز و کار جایگزین هم داشته باشیم. لذا آن زمان این صندوق را راه اندازی کردیم تا درصورت کمبود منابع ارزان قیمت، حداقل نیاز خود را با منابع گران قیمت تامین کنیم. اگرچه این بانک بیش از ۱۵ درصد سود به این صندوق پرداخت نکرده است. در عمل از آن صندوق در بانک توسعه صادرات استفاده زیادی نشد. با این توضیح که منابع ارزان به میزانی به دست آوردیم که دیگر منابع صندوق نیازی نیابیم. بنابراین منابع جذب شده در آن صندوق نزد بانک توسعه صادرات سپرده گذاری نشد و در نزد بانک‌های دیگر سپرده گذاری و صرف خرید اوراق در بازار سرمایه شد. هم اکنون به دلیل عدم نیاز بانک به منابع صندوق فوق ذکر، این صندوق نزد بانک منابع مالی محدودی دارد. در حال حاضر سقف نقدینگی صندوق، ۲هزار میلیارد تومان است که حدود ۱۳۰۰میلیارد تومان منابع در آن ذخیره است.

– با توجه به محدود بودن شعبات بانک، چگونه بانک موفق به جذب منابع شده است؟
این صندوق از شعب بانک منابع مورد نیاز خود را جذب نمی‌کند. در مرکز سرمایه گذاری آنلاین (ibshop) که تمام فرآیندها الکترونیکی است، منابع جذب می شود.

– با توجه به وجود رینگ صادراتی بورس کالا، آیا این بانک برای شرکت های صادرات محور فعال در این بازار برنامه ای ندارد؟
کارگزاری بانک توسعه صادرات در بورس کالا فعال است. به طوری که در بورس کالا باجه بانک را فعال کردیم و هم در صرافی این باجه مشغول به فعالیت است.

جنگ نفتی آمریکا برای حذف ایران

امریکایی‌ها به شدت دنبال بهانه هستند تا در مسیر برجام سنگ‌اندازی کنند و ایران را هرطوری که شده از بازار نفت کنار بگذارند.

به گزارش آژانس رویدادهای مهم نفت و انرژی " نفت ما " ،محمود خاقانی، کارشناس بین‌المللی انرژی نوشت: "صنعت نفت از روزگار فروغ خود فاصله گرفته و شاید تا 10 سال آینده به پایان دورانی برسیم که نفت یکی از بااهمیت‌ترین بازارهای جهانی بود. حتی اگر دقیق‌تر ترکیب بازار بین‌المللی نفت را بررسی کنیم، بازار نفت امسال نسبت به بازار سال گذشته نیز از نظر اهمیت افت کرده اما هنوز زمان آن نرسیده که افول اهمیت نفت به به قدری شدید شود که این بازار را به چالش بکشاند چراکه دلار امریکا با بحران ارزش مواجه شده و این بحران برای این کشور در حال تشدید است و همین مسئله باعث شده ترامپ، رئیس‌جمهور امریکا، به عنوان نماینده و طرفدار صنایع نظامی و نفت جمهوری‌خواهان، با کمک تیم اقتصادی خود تلاش کند با آزادسازی صادرات نفت و LNG امریکا و سپس رقص شمشیر با خاندان سعودی، برای دلار یک پشتوانه نفتی فراهم آورد. به نظر می‌رسد امریکایی‌ها به شدت در حال کار روی این موضوع هستند و در این میان، ایران مهم‌ترین مشکلی است که دارند، به همین دلیل هم دنبال بهانه هستند تا در مسیر برجام سنگ‌اندازی کنند و ایران را هرطوری که شده از بازار نفت کنار بگذارند. آنها به سختی تلاش می‌کنند؛ ازاین‌رو دولتمردان و نمایندگان مجلس ما باید بسیار محتاط باشند و سیاست‌های خود را به نحوی بچینند که اولا به جبهه امریکا مجال حذف ایران از بازار نفت را ندهند و دوم اینکه در داخل نیز شرایطی فراهم آورند که صنعت نفت و انرژی بتواند برای سال‌های پیش ‌رو پابرجا بماند. در این مسیر یکی از اقداماتی که دولت در دستور کار گذاشته و البته فعلا در پیچ مجلس مانده، افزایش قیمت حامل‌های انرژی است که به نوعی می‌تواند برای صنعت نفت و انرژی سرنوشت‌ساز باشد، چراکه معتقدم درآمدهای نفتی ما در بودجه سال آینده به‌احتمال بسیار زیاد محقق نخواهد شد اما هزینه‌هایی که مخالفان در بودجه 97 به دولت اعتدال تحمیل می‌کنند، صددرصد محقق می‌شود که ثمره آن افزایش کسری بودجه است و می‌تواند کشور را به بحرانی عظیم بغلتاند که به مراتب از بحران رکود اقتصادی اخیر، سخت‌تر باشد. از رفتار امریکا و کشورهای اروپایی چنین برمی‌آید که به دنبال نفت گران نیستند و سقف مد نظر آنها برای هر بشکه نفت حدود 60 دلار است در حالی که بررسی وضعیت فعلی عرضه و تقاضا در بازار نفت نشان می‌دهد قیمت نفت باید کمتر از این میزان باشد. از این رو برای اینکه در مدت باقی‌مانده تا کنار رفتن نفت، بازار در سطحی که آنها تمایل دارند حفظ شود، نیاز دارند یا در بازار التهاب حاکم باشد یا یک سری تولیدکنندگان را از بازار بیرون برانند تا قیمت در سطح فعلی باقی بماند؛ به همین دلیل است که امریکایی‌ها مدام در پی سنگ‌اندازی در توافق هسته‌ای با ایران هستند تا حتی اگر شده به قیمت تحریم نفتی ایران، اهداف خود را در بازار نفت به ثمر بنشانند و سال‌های باقی‌مانده از عمر بااهمیت بازار نفت را بگذرانند. در این میان شواهدی که نشان می‌دهد آفتاب بازار نفت در حال غروب است، کم نیست. یکی از علایم مهم غروب قریب‌الوقوع آفتاب صنعت نفت، تصمیم عربستان برای فروش آرامکو است تا از محل درآمد آن، اقتصادی برای خود تعریف کند که وابسته به درآمدهای نفتی نباشد. سوال این است که اگر قرار بود یکه‌تازی بازار نفت ادامه داشته باشد و ارزش آرامکو روز به روز افزایش یابد، آیا عربستان که به نظر نمی‌رسد فعلا به پول این شرکت نیازی داشته باشد آن را می‌فروشد؟ در سوی دیگر دنیا، نروژ که یکی از بزرگ‌ترین تولیدکنندگان نفت در اروپا محسوب می‌شود و حساب ذخیره ارزی هزار میلیارد دلاری دارد و تاکنون از محل این حساب در صنعت نفت جهان سرمایه‌گذاری می‌کرد، اخیراً تصمیم گرفته است وارد سرمایه‎گذاری‌های صنعت نفت نشود و فقط در حوزه انرژی‌های تجدیدپذیر سرمایه‌گذاری کند. بر همین اساس معتقدم ما نیز باید برای 10 سال باقی‌مانده از عمر جهانی صنعت نفت برنامه‌ریزی کنیم و در گام اول، پیش از تصویب نهایی لایحه بودجه سال آینده، تلاش خود را برای به ثمر نشستن معدود اصلاحات انجام‌شده در این لایحه و به‌خصوص افزایش قیمت حامل‌های انرژی به کار گیریم؛ چراکه این اقدام، مشروط بر متعهد ماندن دولت به صرف منابع حاصل از آن، می‌تواند منجر به وقوع اتفاقات مثبت در بسیاری از حوزه‌های اقتصادی و اجتماعی کشور به‌خصوص در حوزه صنعت نفت اعم از بالادستی و پایین‌دستی شود. پیشنهاد من به مجلس دهم این است که در تصویب لایحه بودجه 97 با افزایش قیمت حامل‌های انرژی موافقت کند و مردم را نیز برای پذیرش این امر توجیه کند تا هم جلوی قاچاق سوخت گرفته شود و هم فرصتی فراهم آید که از محل درآمدهای حاصل از این محل، سطح رفاه اقشار ضعیف جامعه بهبود یابد و از سقوط ارزش ریال در برابر دلار نیز جلوگیری شود. از سوی دیگر اگر مجلس دهم به اشتباه مجلس هفتم برای تثبیت قیمت فرآورده‌های نفتی تن ندهد و این ریسک را بپذیرد که قیمت سوخت را افزایش دهد، اولا دولت می‌تواند با دست یافتن به درآمدهای جدید از این محل، مالیات بخش‌های مولد را کاهش دهد تا تولید جان بگیرد، ضمن اینکه سرمایه‌گذاری در بخش‌های پایین‌دستی صنعت نفت مانند پالایشی پتروشیمی، نیروگاهی و همچنین سایر حوزه‌های مربوط به انرژی، مانند تولید و انتقال برق مقرون‌به‌صرفه می‌شود و علاوه بر تشویق سرمایه‌گذار داخلی برای حضور در این بخش‌ها، خارجی‌ها نیز رغبت پیدا می‌کنند تا به‌صورت مشارکتی با طرف‌های ایرانی در بخش پایین‌دستی صنعت نفت وارد سرمایه‌گذاری شوند. در این شرایط سرمایه‌گذاری در حوزه پایین‌دستی صنعت نفت ایران مقرون به‌صرفه خواهد شد و این مسئله می‌تواند حضور سرمایه‌گذار در صنایع بالادستی صنعت نفت را در حدود 10 سال باقی‌مانده از اثرگذار بودن صنعت نفت توجیه‌پذیر کند جدای از این مسئله از آنجا که ایران، خود بازار بزرگی برای مصرف انرژی است و همچنین دروازه مرکزی نیز محسوب می‌شود، سرمایه‌گذاری با چشم‌انداز 30 ساله نیز در آن قابل توجیه خواهد بود؛ چراکه در حال حاضر کشورهای توسعه‌یافته به واسطه مسائل محیط ‌زیستی، به صنایع پیشرفته دوره چهارم روی آورده‌اند که آنها را به زودی از مصرف سوخت‌های فسیلی بی‌نیاز می‌کند اما ایران و اغلب کشورهای همسایه هنوز در بند صنایع دوره اول و دوم مانده‌اند و از آنجا که احتمالا تا حدود سه دهه آینده نمی‌توانند به صورت گسترده صاحب تکنولوی پیشرفته شوند، بازار مصرف انرژی‌های فسیلی و مشتریان سرمایه‌گذاری‌های جدید محسوب می‌شوند؛ ما چاره‌ای جز این نداریم که برای این وضعیت برنامه‌ریزی کنیم و واقعی‌سازی قیمت سوخت، اولین گامی است که می‌توانیم در این مسیر برداریم." منبع: تسنیم

خبر مهم برای سهامداران | چگونه تمایل کم بازار به سرمایه‌گذاری جدید سهام خود را در بورس بیمه کنیم؟

بزودی نمادی در بورس ایجاد می‌شود و سرمایه‌گذاران می‌توانند سهام اوراق تبعی را به ارزش یک ریال خریداری کنند؛ و بدین ترتیب کل سبد سهام سرمایه‌گذار حقیقی و خرد به مدت یک سال بیمه می‌شود که بازدهی حداقل ۲۰ درصدی برای این سبد سهام را تضمین می‌کند.

طرح «بیمه سهام» یکی از مهم‌ترین بندهای «بسته 10بندی حمایت از بازار سرمایه» سازمان بورس و اوراق بهادار است که از ابتدای هفته جاری در این بازار اجرایی شده و تا حدودی جو روانی مثبتی را نیز در تالار شیشه‌ای با خود به همراه داشته است.

با توجه به این که این طرح جمعیتی بالغ بر 96 درصد از سهامداران حقیقی بازار سرمایه را شامل می شود در ادامه بررسی نحوه اجرایی شدن این طرح و بیمه سهام می‌پردازیم.

بر این اساس باید گفت مطابق این طرح سبد سهام افراد حقیقی تا سقف 100 میلیون تومان به وسیله انتشار اوراق تبعی مورد حمایت قرار می‌گیرد، و سرمایه‌گذارانی که سهام صندوق‌های سرمایه‌گذاری را خریده‌اند، برای آنها نیز اوراق تبعی حمایتی منتشر خواهد شد.

در این زمینه یک نمادی به زودی در بورس ایجاد می‌شود و سرمایه‌گذاران تمایل کم بازار به سرمایه‌گذاری جدید می‌توانند سهام اوراق تبعی را به ارزش یک ریال خریداری کنند. در گذشته اسم این نماد «حامی» بوده است و به زودی اسم نماد اعلام می‌شود و با خرید یک ریال از این نماد، کل سبد سهام سرمایه‌گذار حقیقی و خرد به مدت یک سال بیمه می‌شود که بازدهی حداقل 20 درصدی برای این سبد سهام را تضمین می‌کند.

شایان ذکر است سهامدارانی که تمایل به بیمه سهام خود دارند لازم است در یک سال پیش‌رو هیچ‌یک از سهام حاضر در پرتفوی خود را نفروشند.

در خصوص سرمایه‌گذارانی که به صورت غیرمستقیم در بازار حضور دارند و اصطلاحا سهام صندوق‌های سرمایه‌گذاری را خریده‌اند، نیز باید اشاره کرد برای آنها نیز اوراق تبعی حمایتی منتشر خواهد شد و سازوکار اوراق تبعی برای صندوق‌ها نیز از سوی سازمان بورس ابلاغ می‌شود که اصل سرمایه‌گذاری افراد حقیقی در صندوق ها را تضمین می‌کند./جی پلاس