آیا فرصت سرمایه گذاری فرا رسیده است؟


شاخص‌ها با توجه به معیارهای مختلفی دسته‌بندی می‌شوند. مثلا در یک شاخص اندازه شرکت مهم است و در شاخصی دیگر صنعت یا جغرافیا اهمیت دارد. در آمریکا برخلاف شاخص S&P500 که عملکرد ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی را در بازار بورس نشان می‌دهد، شاخص راسل دو هزار همین کار را در مورد شرکت‌هایی با سرمایه بازار کمتر می‌کند.

معرفی فرصت های سرمایه گذاری منطقه آزاد انزلی در کیش

فرصت های سرمایه گذاری منطقه آزاد انزلی در دومین نمایشگاه بین المللی بورس، بانک، بیمه و بازار سرمایه و هفتمین نمایشگاه تخصصی فرصتهای سرمایه گذاری کشور که در مرکز نمایشگاههای بین المللی کیش برگزار میشود به سرمایه گذاران و فعالان اقتصادی داخلی و خارجی معرفی میشوند.

به گزارش شبکه اطلاع رسانی راه دانا؛ به نقل از پایگاه خبری افق انزلی فرصت های سرمایه گذاری منطقه آزاد انزلی در دومین نمایشگاه بین المللی بورس، بانک، بیمه و بازار سرمایه و هفتمین نمایشگاه تخصصی فرصتهای سرمایه گذاری کشور که از ۱۸ آبان لغایت ۲۱ آبان ماه در مرکز نمایشگاههای بین المللی کیش برگزار میشود به سرمایه گذاران و فعالان اقتصادی داخلی و خارجی معرفی میشوند.

بنابر این گزارش این نمایشگاه با حضور دکتر ترکان دبیر شورایعالی مناطق آزاد کشور و معاونین وزرای امورخارجه، اقتصاد و امور دارایی و صنعت، معدن و تجارت، مدیران آیا فرصت سرمایه گذاری فرا رسیده است؟ عامل مناطق آزاد کشور و مقامات عالیرتبه اقتصادی کشور افتتاح میشود.

غرفه این سازمان در نمایشگاه مزبور به مساحت حدود ۱۰۰ مترمربع، دارای بخشها و امکانات مختلف جهت معرفی فرصتها و جاذبه های سرمایه گذاری و چگونگی فعالیت در تالار اختصاصی بورس کالای منطقه به عنوان اولین بورس کالای مناطق آزاد، فرآیند ارائه تسهیلات بانک های فعال منطقه به منظور تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری در منطقه می باشد.کتابچه راهنمای سرمایه گذاری در منطقه به دو زبان فارسی- انگلیسی، فرصتهای سرمایه گذاری پیش امکان سنجی شده در منطقه آزاد انزلی به دو زبان فارسی- انگلیسی، بروشورهای چهار زبانه معرفی منطقه، راهنمای گردشگری، کاتالوگ معرفی کریدور شمال- جنوب، لوح فشرده و چند رسانه ای حاوی فیلمهای معرفی منطقه، محصولات تولیدی صنایع دستی گیلان و سایر اقلام تبلیغاتی، از جمله بسته های اطلاع رسانی – تبلیغاتی سازمان منطقه آزاد انزلی جهت حضور در نمایشگاه مزبور را تشکیل می دهد.

این گزارش اضافه می کند علاوه بر مدیریت های جذب سرمایه گذاری و روابط عمومی و امور بین الملل و مشاوران ارشد این سازمان، شرکتهای کارگزاری فعال در تالار اختصاصی بورس منطقه آزاد انزلی، نمایندگان انجمن سرمایه گذاران و کارآفرینان و فعالین اقتصادی بخش خصوصی منطقه در غرفه این سازمان اقدام به معرفی توانمندیها و ظرفیتهای خود برای همکاری با سرمایه گذاران حاضر در نمایشگاه می نمایند.

حضور در سمینارها و نشستهای تخصصی معرفی فرصتهای سرمایه گذاری در حوزه های مرتبط با مناطق آزاد و همچنین همایش اقتصاد ایران در پسا تحریم از دیگر فعالیتهای هیأت اعزامی منطقه آزاد انزلی در نمایشگاه بین المللی بورس، بانک، بیمه و بازارسرمایه است.

دومین نمایشگاه بین المللی بورس، بانک، بیمه و بازار سرمایه و هفتمین نمایشگاه تخصصی فرصتهای سرمایه ‏گذاری کشور با حضور سازمان های مناطق آزاد کشور، سازمان بورس و اوراق بهادار، سازمان سرمایه گذاری و کمک های اقتصادی و فنی ایران، سازمان خصوصی سازی، سازمان میراث فرهنگی و گردشگری، شرکت ملی صنایع پتروشیمی و سایر نهادها و شرکتهای دولتی و بخش خصوصی داخلی و خارجی فعال در حوزه های بازار سرمایه و سرمایه گذاری با هدف معرفی فرصتها و اولویتهای سرمایه گذاری به فعالین بازار سرمایه، بورس و بانک در بخش های گوناگون در منطقه آزاد کیش برگزار میشود.

رشد منفی 12 درصدی جذب سرمایه‌ خارجی از سال 91

رئیس اتاق بارزگانی تهران با اشاره به 6 مانع مهم جذب سرمایه خارجی گفت: از سال 91 به بعد به طور متوسط با رشد منفی 12 درصدی جذب سرمایه‌گذاری خارجی در کشور مواجه بوده‌ایم.

به گزارش مشرق، مسعود خوانساری رئیس اتاق بارزگانی تهران به موضوعاتی همچون رشد اقتصادی و جذب سرمایه‌گذاری در کشور اشاره کرد و گفت: پیش‌بینی رشد 5 درصدی اقتصادی برای کشور شدنی است اما این مساله نشات گرفته از رشد سرمایه‌‌گذاری خارجی نیست.

وی با بیان اینکه از سال 91 به این طرف رشد سرمایه‌گذاری در ایران منفی بوده است،تصریح کرد: این رشد منفی در سال‌های مختلف متفاوت بوده که تا منفی 20 درصد هم رسیده است اما به طور میانگین منفی 12 درصد را برای سرمایه‌گذاری داریم.

رئیس اتاق بارزگانی، صنایع‌، معادن و کشاورزی تهران این را هم گفت: که رشد منفی سرمایه‌گذاری اثرش را در درازمدت می‌گذارد و یکی از دلایلی که یک سال شاهد رشد مثبت اقتصادی و سال بعد رشد منفی هستیم همین امر است.

وی علت عدم جذب سرمایه‌‌گذاری خارجی در ایران را نامساعد بودن محیط کسب و کار دانست و افزود: دخالت دولت، بروکراسی اداری،‌ تعدد مجوزها، قیمت ارز، عدم شفافیت در اقتصاد و فساد اداری از جمله موانع جذب سرمایه‌گذاری خارجی به شمار می‌رود.

بهترین اوراق قرضه برای سرمایه گذاری در ایران

اوراق قرضه به نوعی از سرمایه گذاری گفته می شود که در آن سرمایه گذار به شخص حقوقی یا دولتی پول قرض می دهد و شرکت سرمایه پذیر متعهد می شود تا وجه یا اعتبار مورد نظر را در بازه زمانی مشخص و با پرداخت سود دوره ای ثابت بازپرداخت کند. بهترین اوراق قرضه یکی دیگر از انواع اوراق بهادار شرکت سهامی به حساب می آیند که برای سرمایه گذاری کم ریسک و سودده بسیار مناسب اند. حال این که اوراق قرضه چیست ، انواع اوراق قرضه کدامند، بهترین اوراق قرضه برای خرید کدام است، سود اوراق قرضه دولتی چقدر است و تفاوت اوراق مشارکت با اوراق قرضه چیست را قصد داریم در این مطلب کامل و به زبان ساده بررسی کنیم، لذا اگر می خواهید همه چیز در مورد اوراق قرضه را بدانید، اینجا بهترین فرصت در اختیار شماست.

بهترین اوراق قرضه

اوراق قرضه چیست و انتشار اوراق قرضه چه شرایطی دارد؟ این سوالی است که شاید بعد از هر بار شنیدن نام این اوراق به ذهن شما رسیده باشد. در پاسخ می توان این طور گفت که افراد به منظور کسب بهره، به آیا فرصت سرمایه گذاری فرا رسیده است؟ روش ‌های گوناگونی متوسل می شوند که یکی از آنها خرید اوراق قرضه است. آنها با خرید انواع اوراق قرضه برخلاف صاحبان سهام عادی، ادعای مالکیت یا حق رأی در شرکت ندارند و در حقیقت تنها وام دهندگان به ناشر اوراق می باشند. در واقع افراد پول خود را به صادرکننده قرض می ‌دهند و در عوض بهره می گیرند و در سررسید نیز اصل سرمایه خود را پس خواهند گرفت.

دارندگان انواع اوراق مشارکت در واقع طلبکاران شرکت محسوب می شوند ولی هنگامی که شما خرید اوراق با درآمد ثابت را به عنوان راهی برای سرمایه‌ گذاری انتخاب کنید، به شرکت صادرکننده اوراق، پول قرض می ‌دهید. در مقابل شرکت متعهد می ‌شود تا در طول مدت وام، به شما بهره پرداخت کند، از همین روی این روش به یکی از روش ‌های کسب بهره برای افراد حقیقی و حقوقی تبدیل شده است. در این مقاله در مورد انواع اوراق قرضه در ایران و اوراق قرضه با نام و بی نام هم صحبت خواهیم کرد ولی ابتدا بهتر است به تعریف اوراق قرضه بپردازیم.

اوراق قرضه چیست ؟

اوراق بدهی یا همان اوراق قرضه مثل سایر اوراق بهادار به خاطر این که برگه سهام یک سند است که یکی از ابزارهای تامین مالی و جذب نقدینگی در دراز مدت به حساب می آید که دارای تعهد است. اوراق قرضه اسنادی می باشند که به‌ موجب آن‌ ها صادر کننده به خریدار بدهکار می‌ شود، در واقع صادرکننده متعهد می ‌شود مبالغ معینی ‌را تحت عنوان بهره سالانه، در فاصله ‌های زمانی مشخص به خریدار بپردازد و در زمان سررسید نیز اصل مبلغ را بازپرداخت نماید. تعریفی از آن در ماده دو قانون انتشار اسناد خزانه و اوراق قرضه سال 1348 نیز آمده که بدین شرح است؛ اوراق قرضه اوراق بی نام یا با نامی است که برای تامین بخشی از اعتبارات مورد نیاز عمرانی یا دفاعی منتشر می شود. نمایندگی صدور اوراق بر عهده بانک است و صادرکننده تعهد دارد که بهره را در زمان معین بپردازد.

انواع اوراق قرضه در ایران

  • 1) اوراق قرضه دولتی : در پاسخ به این سوال که اوراق قرضه دولتی چیست باید گفت که معمولا به منظور تامین مالی برنامه‌ ها، پرداخت لیست حقوق و به ویژه پرداخت صورتحساب ‌ها، بسیاری از دولت ‌ها برای انتشار اوراق قرضه دولتی اقدام می کنند. اوراق قرضه‌ کشورهای باثباتی مانند آمریکا، جزو امن ‌ترین سرمایه ‌گذاری‌ به حساب می آید، ولی از طرفی خرید اوراق قرضه دولتی کشورهای در حال توسعه، از ریسک بالاتری برخوردار است. جالب است بدانید که آیا فرصت سرمایه گذاری فرا رسیده است؟ دولت آمریکا اوراق قرضه‌ دولتی خود را به وسیله خزانه ‌داری و چندین نهاد دولتی مختلف صادر کرده و در اختیار مشتاقان آن قرار می دهد.
  • 2) اوراق قرضه ی شهرداری : این اوراق به وسیله شهرها، کشورها و مناطق گوناگون برای تأمین مالی عملیات ‌ها یا پرداخت هزینه‌ پروژه‌ ها صادر می ‌شود. اوراق قرضه‌ شهرداری هزینه‌ های ساخت بیمارستان، مدرسه، نیروگاه، خیابان، دفاتر اداری، فرودگاه، پل و … را از نظر مالی تأمین می ‌‌کند. معمولا شهرداری ‌ها هنگامی که به صدور اوراق قرضه اقدام می ‌کنند که به پولی بیشتر از پول حاصل از جمع‌ آوری مالیات ‌ها نیاز داشته باشند.
  • 3) اوراق قرضه شرکتی : اوراق قرضه‌ شرکتی به وسیله کسب‌ و کار و برای کمک به تامین هزینه‌ آنها صادر می ‌شود. البته با این وجود که ریسک این اوراق بالاتر از اوراق قرضه‌ دولتی است، ولی پول بیشتری می ‌توان از آن به دست آورد. همچنین تعداد گزینه‌ ها برای انتخاب از بین اوراق قرضه‌ شرکتی به مراتب بیشتر است، ولی از طرفی از معایب اوراق قرضه شرکتی، معاف نبودن از مالیات است.

انواع اوراق قرضه از نظر بازه زمانی

اوراق قرضه در ایران به سه دسته کوتاه مدت، میان مدت و بلندمدت تقسیم بندی می شود که شرایط هر یک به صورت زیر است؛

  • **اوراق کوتاه ‌مدت : زمان سررسید آن ها از 1 تا 5 سال است.
  • **اوراق میان ‌مدت : زمان سررسید اوراق میان ‌مدت از 5 تا 10 سال است.
  • **اوراق بلند مدت : زمان سررسید اوراق بلندمدت بیشتر از 10 سال می باشد.

اوراق قرضه در جهان برخلاف سهام، عمر محدود دو، پنج، ده و حتی ۳۰ ساله دارند و اعتبار آن‌ ها در تاریخ تعیین شده که سررسید نام دارد، به اتمام خواهد رسید. هر چقدر این اوراق بلندمدت ‌تر باشد، بهره دریافتی نیز بالاتر خواهد بود. پرداخت بهره اوراق با درآمد ثابت، به صورت ماهانه، سه ماهه، نیم‌ ساله و سالانه است. هرچند ورقه قرضه تاریخ ‌های معینی برای پرداخت بهره به همراه دارد، اصل سرمایه فقط در تاریخ سررسید بازپرداخت خواهد شد.این اوراق در کشورهای خارجی یک ابزار بدهی میان‌ مدت و بلندمدت به منظور تامین مالی دولت‌ ها و شرکت‌ ها به حساب آمده و با تعهدات مشخصی همراه است. بستانکار یا فردی که اوراق را دارد، حق دریافت اصل و بهره آن را دارد، اما نمی تواند ادعای هیچ مالکیتی در شرکت نماید.

نمونه اوراق قرضه

نمونه اوراق قرضه

مفاهیم مرتبط با اوراق قرضه که باید بدانید؛

مفاهیم مرتبط با اوراق قرضه چیست و چیزهایی را در مورد اوراق قرضه در ایران باید بلد باشیم؟ چنانچه قصد دارید با مفاهیم مرتبط و پاسخگویی به سوال اوراق قرضه چیست؟ آشنا شوید، ما به صورت خلاصه آن را در این بخش عنوان کرده ایم؛

نرخ بهره : به درصد بهره ‌ای که به خریدار تعلق می گیرد، نرخ بهره گفته می شود.

تاریخ سررسید : زمانی است که صادرکنندگان اوراق قرضه آن را به ارزش اسمی می پردازند.

سند بستانکاری : برگه‌ ای است که از سمت شرکت به شخص خریدار اوراق قرضه اعطا می شود.

قیمت اوراق قرضه : همان قیمتی است که صادر کننده در ابتدا اوراق قرضه را با آن قیمت به فروش رسانده است.

اولویت : اولویت در حقیقت در صورت ورشکسته شدن شرکت، زمان دریافت اصل مبلغ برگه و بهره‌ آن را تعیین می نماید.

امین دارندگان اوراق قرضه : امین دارندگان اوراق، شخصی است که به عنوان واسطه بین شرکت و خریداران اوراق قرضه عمل می کند.

تاریخ کوپن : تاریخ‌ هایی به حساب می آیند که صادر کننده اوراق قرضه مبلغ بهره را می پردازد. این باز پرداخت در هر دوره ‌ای می‌ تواند انجام شود.

ارزش اسمی : همیشه یک عدد روی اوراق قرضه چاپ می‌ شود که همان ارزش اسمی یا مبلغ پولی است که اوراق قرضه در زمان سررسید ارزش دارد. مبلغ مرجع صادر کننده اوراق قرضه در هنگام محاسبه پرداخت سود نیز استفاده می شود.

نرخ کوپن یا نرخ بهره : به نرخ بهره ای که بر مبنای ارزش اسمی اوراق قرضه پرداخت می شود، نرخ کوپن گفته می شود. این نرخ در طول دوره عمر خود ثابت است اما در صورت هر گونه تغییر، اعلان می شود.

تفاوت اوراق مشارکت با اوراق قرضه

تفاوت زیادی بین اوراق مشارکت و اوراق قرضه وجود ندارد. در حقیقت اوراق مشارکت، نوعی اوراق بدهی است که در ایران به وسیله دولت، شهرداری‌ ها، شرکت ‌های دولتی و خصوصی و برای تامین اعتبار طرح‌ های عمرانی، تولیدی و خدماتی انتشار می یابد، در حالی که در ارواق قرضه هیچ محدودیتی خاصی برای صادرکننده و تامین مالی اهداف مورد نظر او، وجود ندارد. دارندگان اوراق قرضه بستانکار شرکت به حساب می آیند ولی دارندگان اوراق مشارکت شریک مدنی شرکت یا موسسه ناشر بوده و در سود حاصل از اجرای طرح به نسبت قیمت اسمی و مدت زمان مشارکت سهیم هستند. تهیه دستورالعمل اجرایی و مقررات ناظر بر انتشار اوراق مشارکت بر عهده بانک مرکزی می باشد.

تفاوت اوراق قرضه با سهام

تفاوت برگه سهم با اوراق قرضه به چه صورت است؟ در اوراق سهام، سهام جزو سرمایه شرکت است ولی اوراق قرضه بدهی شرکت محسوب می شود. دارندگان اوراق قرضه برخلاف دارندگان سهام حق رای و اداره شرکت را ندارند و بستانکار شرکت به حساب می آیند. شباهت این اوراق با برگه سهام در این است که این اوراق هم مانند برگه سهام، یک صادر کننده دارد، ولی تفاوت آن با برگه سهم این است که دارنده برگه سهم، مشمول دریافت هیچ سود از قبل پیش بینی شده و توافق شده‌ای نیست بلکه ارزش این برگه را قیمت و نوسانات سهم در بورس تعیین خواهد کرد.

ولی در اوراق قرضه، ناشر متعهد می ‌شود که مبلغ مشخصی که بهره نام دارد را به صورت سالیانه در یک بازه زمانی مشخص به دارنده اوراق قرضه که شخص حقیقی یا شخص حقوقی است، بپردازد. همچنین اوراق قرضه در دنیا برخلاف سهام، عمر محدود دو، پنج، ده و حتی ۳۰ ساله دارند و اعتبار آن ‌ها در تاریخ تعیین شده که سررسید نام دارد، به اتمام خواهد رسید. هرچند ورقه قرضه تاریخ‌ های معینی برای پرداخت بهره به همراه دارد، اصل سرمایه تنها در تاریخ سررسید بازپرداخت خواهد شد.

مزایای اوراق قرضه

  • ** اوراق قرضه از هزینه کمتری برخوردار است.
  • ** فروش اوراق قرضه نوعی اهرم مالی محسوب می شود.
  • ** با استفاده از بهترین اوراق قرضه امکان دریافت دارایی بلند مدت وجود دارد.
  • ** اوراق قرضه وقتی میتوانند منتشر شوند که دیگر منابع سرمایه دارای کفایت و حجم کافی نباشند و با وجود شرایط مطلوب تولید و فروش هزینه انتشار اوراق قرضه به آسودگی تحمل شود، در این صورت به علت رونق بازار فروش، شرکت مربوطه هزینه اوراق قرضه را می پردازد و سود قابل قبلوی را کسب خواهد کرد.
  • ** بیشتر اوقات در قوانین کشورهای مختلف، بهره های پرداختی به صاحبان اوراق قرضه شرکت جزو هزینه های شرکت به شمار می رود و از درآمدهای کسر می شود، بنابراین مبلغی که شرکت می بایست برای آن مالیت بپردازد به مقادیر کمتری تنزل پیدا می کند.
  • ** انتشار اوراق بهادار از جمله اوراق قرضه، موجب می شود که شرکت مربوطه با شرکای جدید مواجه نشود و در مقابل پولی که از طریق فروض اوراق بهادار کسب می کند، دیگران را در حوزه مدیریت خویش دخالت ندهد.

معایب اوراق قرضه

  • ** شرکت مکلف است در زمان مقرر اصل و بهره اوراق قرضه را بپردازد.
  • ** در صورتی که شرکت نتواند بهره اوراق قرضه را بپردازد، موجب تقلیل شدید سود هر سهم و ارزش سهام خواهد شد.
  • ** انتشار اوراق قرضه موجب افزایش بدهی های شرکت می شود و موجبات ازدیاد نسبت بدهی به سرمایه همان شرکت و در نهایت بالارفتن ریسک شرکت را فراهم خواهد گرد و تا زمانی که سرمایه شرکت مورد بحث افزای پیدا نکرده، امکان اخذ وام یا انتشار مجدد اوراق قرضه محدود خواهد شد.
  • ** برای انتشار اوراق قرضه می بایست مراحل مختلف قانونی از طرف شرکت انتشار دهنده انجام شود و هزینه های معینی صرف شود؛ این دو فعالیت موجب خواهد شد تا بیشتر شرکت های کوچک نتوانند از امکان انتشار اوراق قرضه استفاده نمایند.

خلاصه مطلب و کلام پایانی

اوراق بدهی یا اوراق قرضه اوراقی است که شرکت صادر کننده آن متعهد می ‌شود در قبال مبلغی که از خریدار دریافت کرده، مبلغ مشخصی را در دوره‌ های مشخص به دارنده اوراق بپردازد. بنابراین بعد از پایان زمان مشخص و فرا رسیدن سررسید، موظف است آیا فرصت سرمایه گذاری فرا رسیده است؟ اصل مبلغ دریافتی از خریدار اوراق را به او بازگرداند. شرکتی که این اوراق را صادر کرده در قبال مالک اوراق، موظف به پرداخت سود و اصل بهای آن است، ولی صاحب اوراق مالکیتی در خود شرکت ندارد. به دلیلی ویژگی‌ ای که این اوراق دارند به آن‌ ها اوراق بدهی می گویند. این اوراق معمولا از طرف شرکت‌ هایی که در تامین سرمایه مورد نیاز برای فعالیت ‌های خود مشکل دارند، انتشار داده می شود. این شرکت ‌ها به جای این که از بانک وام بگیرند، از مردم پول قرض گرفته و اوراق بدهی را به عنوان سندی از این بدهکاری ارائه می دهند.

به این کار تامین مالی جمعی نیز گفته می شود. این کار شرکت ‌ها موجب می شود که هم فعالیت ‌های آن ها به دلیل کمبود بودجه روی زمین نماند و روز به روز پیشرفت کنند و گسترش یابند و هم بدهکار بودن به مالکان اوراق خود نوعی سرمایه ارزشمند است که هم موجب می‌ شود برای پرداخت بدهی‌ هایش بیشتر تلاش کند و هم سرمایه خوبی برای خودش در آینده باقی خواهد ماند. همچنین از آنجایی که شرکت صادر کننده موظف است سود دوره ‌ای مشخص به همراه اصل پول مالکان اوراق را در موعد سررسید به آن ‌ها بپردازد، سرمایه‌ گذاری در این اوراق یکی از کم‌ ریسک ‌ترین سرمایه ‌گذاری‌ ها به حساب می آید.

همانطور که گفتیم اوراق بدهی انواع متفاوتی دارد که تفاوت آن‌ ها در شرکت صادر کننده و یک سری موارد دیگر است که می بایست پیش از سرمایه گذاری برای شناخت بهترین اوراق قرضه بپردازید. به عنوان مثال اوراق صکوک شرکتی، اوراق مشارکت دولتی و شرکتی، اوراق منفعت، اوراق خزانه دولتی، اوراق استصناع، گواهی سپرده، اوراق مرابحه، اوراق سلف موازی استاندارد، سهام ممتاز و اوراق بهادار وثیقه ‌ای از انواع اوراق بدهی هستند. جالب است بدانید که از مهم ترین انواع اوراق بدهی، اوراق مشارکت دولتی و شرکتی است و همانطور که از نامش مشخص است، سرمایه ‌گذاران با خرید این اوراق در یک طرح مشارکت می یابند.

در انتها امیدوارم از این مطلب که اوراق قرضه دولتی ایران را با جزئیات معرفی کرد، استفاده کرده باشید و این را در نظر داشته باشید که قبل از شناسایی بهترین اوراق قرضه و خرید آن، حتما به تحقیق درباره اوراق قرضه مورد نظر بپردازید.

اگر سوال یا ابهامی در مورد بهترین اوراق قرضه داشتید، حتما در بخش دیدگاه ها بنویسید تا پاسخ داده شود.

جنگ روسیه-اوکراین و تاثیر آن بر برجام؛ سرنوشت مذاکرات وین به کجا خواهد انجامید؟

ایران

علیرغم برخورد خارج از اصول دیپلماتیک روسیه، در جریان دیدار ابراهیم رئیسی از مسکو، به خصوص در صحنه بدرقه وی که هیچ مقام روسی در صحنه حاضر نبود و آقای رئیسی و همراهانش به حال خود رها شده بودند، در نخستین ساعات تهاجم ارتش روسیه به اوکراین، رئیس جمهور ایران در یک تماس تلفنی با ولادیمیر پوتین گفت: "گسترش ناتو، تهدیدی جدی علیه ثبات و امنیت کشورهای مستقل در مناطق مختلف است."

شش روز بعد، آیت‌الله علی خامنه‌ای، رهبر جمهوری اسلامی ایران، در واکنش به تجاوز روسیه به خاک اوکراین گفت: "اوکراین قربانی سیاست آمریکا شده است".

در این ماجرا، ایران در کنار بلاروس و گروهی از کشورهای آسیای میانه که قبلا جزئی از اتحاد جماهیر شوروی بودند به اضافه کوبا و البته چین در زمره معدود کشورهایی است که در کنار روسیه ایستاد. چین و روسیه با هدف شکل دادن به یک قطب‌بندی جدید در نظام بین‌المللی که بعد از فروپاشی شوروی در ابتدای دهه ۱۹۹۰ منجر به شکل‌گیری نظام جهانی تک‌قطبی به رهبری آمریکا شد، بطور چشمگیری به یکدیگر نزدیک شده‌اند.

بیشتر بخوانید:

حدود سه هفته پیش، در جریان ملاقات پوتین با شی جین‌‌پینگ رهبر چین، بیانیه مشترکی صادر شد. کلماتی که در بیانیه در تعریف روابط بین دو کشور بکار رفته بود قابل توجه و کم‌سابقه است. در بیانیه آمده بود: "روابط بین دو کشور روسیه و چین فراتر از اتحاد سیاسی و نظامی بین آنان در دوران جنگ سرد [بین سالهای ۱۹۴۷ تا ۱۹۸۹علیه بلوک غرب] است. دوستی بین دو کشور حد و مرز ندارد".

روز ۵ اسفند خبرنگار رویترز از سخنگوی وزارت خارجه چین، خانم هوآ چون‌یینگ که در جمع خبرنگاران حاضر شده بود پرسید: "آیا چین فکر می‌کند اقدام روسیه تجاوز به اوکراین است؟ اگر چنین نیست، چرا نیست؟"

وی پاسخ داد: "من پیشنهادی برای شما دارم. بروید از آمریکا بپرسید، آنها آتش را به پا کردند و در آن دمیدند. حالا چگونه می‌خواهند این آتش را خاموش کنند؟"

پادکست چشم‌انداز بامدادی رادیو بی‌بی‌سی – دوشنبه ۱۹ اردیبهشت ۱۴۰۱

در جریان مذاکرات احیای برجام، میخائیل اولیانف، نماینده روسیه در مذاکرات، حداقل آن طور که به نظر می‌رسید، برای نزدیک کردن مواضع آمریکا و حکومت ایران، علی الخصوص فشار بر حکومت ایران برای دست کشیدن از "خواسته‌های حداکثری" فعال بود تا جائی که روزنامه جمهوری اسلامی در سرمقاله ای نوشت: "مگر اولیانف از اولیاء ما است که هرچه بگوید ما باید قبول کنیم!" با این حال، با حمله روسیه به اوکراین این وضعیت، یعنی نقش میانجی‌گرایانه روسیه می‌تواند تغییر کرده باشد.

پیش از آن که به این موضوع بپردازیم، بر اساس خبری که روز ۹ اسفند توسط رویترز از قول منبعی نزدیک به مذاکرات انتشار یافت "بعد از سفر باقری به تهران موضع [حکومت] ایران آشتی ناپذیرتر شده" ضمن اینکه "خواسته‌های تازه‌ای مطرح کرده‌اند". منابع رویترز گفته‌اند که نمایندگان حکومت ایران "می‌خواهند موضوعاتی را که قبلا بر روی آن توافق شده بود دوباره برای مذاکره باز کنند".

اگر این خبر صحت داشته باشد، چند عامل می‌تواند باعث سخت‌تر شدن موضع حکومت ایران شده باشد. نخست اینکه در پی بحران اوکراین قیمت نفت افزایش قابل توجهی داشته است. در زمان تهیه این گزارش، در روز ۵ مارس، بهای هر بشکه نفت برنت به ۱۱۸ دلار رسیده که بالاترین نرخ در هفت سال گذشته است. بودجه سال آینده ایران بر اساس بشکه ای ۶۰ دلار تهیه شده بود. این افزایش قیمت، حاشیه نسبتا امنی برای اقتصاد ایران بوجود خواهد آورد که شاید بتواند با تحریم‌های آمریکا مقابله کند. به نظر نمی‌رسد در آینده قابل پیش‌بینی قیمت نفت به سطح سال ۲۰۲۱ باز گردد.

دوم، اطلاعات شرکت‌های ردیابی نفتکش‌ها نشان می‌دهد که فروش نفت ایران به چین در ماه‌های گذشته به شدت افزایش یافته و از پنج سال پیش هم که ایران مشمول تحریم‌های انرژی دولت آمریکا نبود بیشتر شده است. افزایش خرید نفت ایران، به خصوص توسط چین ، ظاهرا این باور را در حکومت ایران تقویت کرده که دوران بی‌اثر آیا فرصت سرمایه گذاری فرا رسیده است؟ شدن تحریم‌های آمریکا فرا رسیده است.

نور نیوز، منعکس کننده نظرات شورای عالی امنیت ملی ایران در تحلیلی به تاریخ ۱۰ اسفند نوشت: " در شرایطی که کشور با بهره‌گیری از راهبرد "مقاومت فعال" از گردنه‌های سخت ناشی از بدعهدی آمریکا و بی‌عملی اروپا عبور کرده و به مرز بی‌اثر شدن تحریم‌ها نزدیک شده هیچ اجباری برای نادیده گرفتن خطوط قرمز تضمین‌کننده توافق خوب وجود ندارد".

منبع تصویر، Getty Images

نفت خریداری شده برای پالایشگاه‌های مستقل و غیردولتی چینی است

خرید نفت ایران توسط واسطه‌هائی صورت می‌گیرد که هیچ رابطه مالی و اقتصادی با آمریکا ندارند لذا قابل تحریم توسط آمریکا نیستند. نفت خریداری شده برای پالایشگاه‌های مستقل و غیردولتی چینی است. اما نکته مهم اینجاست که این حکومت چین است که برای پالایشگاه‌های مستقل سهمیه خرید تعیین می‌کند. در صورتی که آمریکا دست به سختگیری بزند، به احتمال قوی دولت چین میزان سهمیه خرید نفت از ایران را تقلیل خواهد داد و حتی ممکن است به صفر برساند.

از مجموعۀ اطلاعاتی که به دست آمده چهار خواستۀ جمهوری اسلامی ایران که در مذاکرات وین جهت احیای برجام تا کنون حل نشده باقی مانده عبارتند از: برداشته شدن همه تحریم‌هائی که تحت عنوان سیاست فشار حداکثری در دوران ریاست جمهوری دونالد ترامپ اعمال شد. دوم، تضمین برای عدم خروج دوباره آمریکا از برجام. حکومت ایران مطرح می‌کند که بازگشت آمریکا به توافق، بدون تضمین، واردشدن به یک فضای ناپایدار و موقتی است. سوم، زمان کافی برای راستی‌آزمائی برداشته شدن تحریم‌ها. و چهارم، موضوع جدید درخواست بسته شدن پرونده هسته‌ای ایران در آژانس بین المللی انرژی اتمی در رابطه با پیدا شدن آثار مواد رادیو اکتیو در سه سایت اعلام نشده.

به گزارش نورنیوز، پایگاه اینترنتی وابسته به شورای عالی امنیت ملی حکومت ایران، طی سفر ۱۴ اسفند مدیر کل آژانس، رافائل گروسی،به تهران، به وی گفته شده که "در صورت حل نشدن موضوعات پادمانی باقیمانده [منظور بسته شدن پرونده سایت های مشکوک]، توافق در وین امکان پذیر نیست." در ضمن طبق گزارش رویترز توافق شده که سازمان انرژی اتمی ایران تا پایان اسفند ماه جاری توضیحات خود را به گروسی ارائه کرده و وی حداکثر تا ۱۶ خرداد ماه آینده گزارش نهائی خود را تسلیم شورای حکام آژانس کند.

به این ترتیب به نظر می‌رسد اگر در دیگر موارد توافق حاصل شود، "اجرائی شدن" توافق، موکول به متقاعد شدن آژانس نسبت به توضیحات جمهوری اسلامی است و لذا باید تا ۱۶ خرداد برای عملیاتی شدن توافق احتمالی صبر کرد.

خبرگزاری تسنیم وابسته به سپاه پاسداران در این خصوص می‌نویسد: " در صورتی که طرف غربی درباره موضوعات غیرپادمانی باقیمانده [یعنی سه موضوع دیگر ذکر شده] تصمیم درستی بگیرد و به تعهداتش پایبند باشد، اجرای توافق احتمالی منوط به اراده آژانس برای حل و فصل و پایان بخشیدن به موضوعات پادمانی خواهد بود. تا پیش از آن، طرف غربی نمی‌تواند از ایران انتظاری داشته باشد [که برنامه هسته‌ای‌اش را به عقب برگرداند]." در هر حال، نفس قانع کردن آژانس در این رابطه، با توجه به اینکه جمهوری اسلامی از سال ۲۰۱۹ تاکنون قادر به انجام آن نبوده، مشکلی برای عملیاتی شدن توافق خواهد بود.

منبع تصویر، Getty Images

از آنجا که روسیه یکی از طرف‌های امضاء کننده برجام است، "احیای آن توافق" قاعدتا به موافقت روسیه نیز نیاز دارد

جنگ اوکراین آثار خود را بر مذاکرات وین آشکار کرده است. روسیه با مانوری غیرمنتظره کل روند مذاکرات را در پرده‌ای از ابهام قرار داده است. سرگئی لاوروف روز ۱۴ اسفند گفت: "ما خواهان تضمین کتبی هستیم . که روند جاری که از سوی آمریکا شروع شده است به هیچ‌وجه به حقوق ما در خصوص انجام تجارت آزاد و کامل اقتصادی و همکاری در زمینه سرمایه‌گذاری و تکنیکی-نظامی با جمهوری اسلامی [ایران] خللی وارد نمی‌کند."

از آنجا که روسیه یکی از طرف‌های امضاء کننده برجام است، "احیای آن توافق" قاعدتا به موافقت روسیه نیز نیاز دارد. مشکل برآورده شدن این درخواست روسیه، دقیقا مشابه مشکل لاینحلی است که حکومت ایران در مورد درخواست تضمین از آمریکا با آن روبرو شده است. تنها تضمین نسبتا محکم و معتبر در پاسخ به این درخواست روسیه، مصوبه کنگره آمریکاست که آن هم در شرایط موجود، چه به دلیل نگاه کنگره به حکومت ایران و چه درگیری آمریکا با روسیه بر سر تجاوز آن کشور به اوکراین، غیرممکن به نظر می‌رسد.

غیرعملی بودن چنین درخواستی نمی‌تواند از دید حکومت روسیه و دیپلمات کارکشته ای مانند لاوروف پنهان باشد. این امر باعث می‌شود این گمان به وجود بیاید که روسیه در صدد بازی کردن با کارت ایران است به این معنا که در قبال گرفتن امتیاز از آمریکا، از جمله کاهش فشارهای تحریمی، در جهت اعمال فشار بر حکومت ایران برای رسیدن به توافق در وین، همکاری کند. همکاری روسیه با غرب در همین مذاکرات سابقه دارد. اولیانف حدود دو ماه پیش عنوان کرده بود که "روسیه و چین، ایران را متقاعد کردند که برخی خواسته‌هایش را کنار بگذارد". این اظهارات از سوی حکومت ایران رد نشد.

اما به موازات این حرکت روسیه، در یک تحول تازه آنتونی بلینکن وزیر امور خارجه آمریکا در مصاحبه ای با بی‌بی‌سی تمایل دولت آمریکا را برای مذاکره با روسیه اعلام و راه دیپلماسی را باز کرده است. وی گفته است: "ما همواره به دنبال فرصت هائی برای دیپلماسی و گفتگو هستیم. . این کاملا بستگی به پرزیدنت پوتین و روسیه دارد". بطور قطع اگر چنین دیالوگی صورت بگیرد موضوع توافق با ایران و موضع جدید روسیه که توسط لاوروف اعلام شده یکی از مطالب مورد گفتگو خواهد بود. حال اگر مسکو به این پیشنهاد آمریکا پاسخ مثبت داده و حاضر به گفتگو شود، احتمالا احیای برجام موکول به نتیجه آن مذاکرات خواهد شد. و اگر گفتگو بین دو طرف برای رسیدن به یک راه حل برقرار نشود و مسکو هم چنان بر خواسته‌اش پافشاری کند، حتی اگر حکومت ایران با آمریکا به توافق برسد، احیای برجام با عدم مشارکت روسیه در هاله‌ای از ابهام فرو خواهد رفت.

اگر هم آمریکا و اروپائی‌ها بخواهند روسیه را کنار بگذارند، اولا، احتمالا با مخالفت چین روبرو خواهند شد. ثانیا، برجام بدون مشارکت روسیه که یکی از طرف‌های توافق بوده قابل احیا نیست لذا باید به فکر یک توافق جدید بود که بند بندش، از جمله مکانیزم ماشه، می‌تواند آغاز دور جدیدی از درگیری باشد. ثالثا، توافق جدید نیاز به تایید بین‌المللی دارد و باید به تصویب شورای امنیت سازمان ملل برسد، جائی که روسیه در آن حق وتو دارد و می تواند آن را رد کند.

شاخص Russell 2000 چیست؟ معیاری برای پیگیری شرکت‌هایی با سرمایه بازار اندک

شاخص Russell 2000 چیست

همه سرمایه‌گذاران دوست دارند در زمانی اندک اطلاعات مفیدی از بازار سرمایه به دست آورند. شاخص‌ها بهترین ابزاری هستند که می‌توانند برای رسیدن به این هدف مهم به سرمایه‌گذاران کمک کنند. شاخص راسل ۲۰۰۰ یکی از مهم‌ترین این معیارهاست که افراد زیادی در سراسر دنیا از آن استفاده می‌کنند. این شاخص نیز مانند چند شاخص برتر دیگر دنیا، مربوط به بازار بورس آمریکاست. اما برای آشنایی بیشتر و درک این ابزار، باید دید نقطه قوت شاخص Russell 2000 در مقایسه سایر شاخص‌ها در چیست و سرمایه‌گذاران در چه مواردی و به چه علت به استفاده از این شاخص روی می‌آورند.

شاخص Russell 2000 چیست؟

آشنایی با شاخص Russell 2000‌ و ساختار آن

در سال ۱۹۸۴ شرکت فرانک راسل اقدام به راه‌اندازی شاخص راسل ۲۰۰۰ کرد. این شاخص از ۲۰۰۰ شرکت که سرمایه کوچکی دارند تشکیل شده است. سهام‌داران برای خرید سهام کوچک در آمریکا به این شاخص به عنوان یک معیار معتبر استناد می‌کنند.

شاخص‌ها با توجه به معیارهای مختلفی دسته‌بندی می‌شوند. مثلا در یک شاخص اندازه شرکت مهم است و در شاخصی دیگر صنعت یا جغرافیا اهمیت دارد. در آمریکا برخلاف شاخص S&P500 که عملکرد ۵۰۰ شرکت بزرگ آمریکایی را در بازار بورس نشان می‌دهد، شاخص راسل دو هزار همین کار را در مورد شرکت‌هایی با سرمایه بازار کمتر می‌کند.

شاخص راسل چندین زیرمجموعه دارد که یکی از آن‌ها راسل ۲۰۰۰ نامیده می‌شود. عدد ۲۰۰۰ در این شاخص نشان‌گر آن است که این معیار عملکرد ۲۰۰۰ شرکت کوچک را که به کسب‌وکارهای داخلی مشغول هستند، اندازه‌گیری می‌کند.

تمام سهام این ۲۰۰۰ شرکت مورد محاسبه در شاخص Russell 2000 در بورس آمریکا حاضر هستند. یعنی این شاخص عملکرد بازار سهام آمریکا را نشان می‌دهد و از این منظر کاربرد آن گسترده است.

می‌توان از این شاخص در موارد مختلفی استفاده کرد ولی بیشترین کاربرد آن برای سنجش عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری با سرمایه کم است.

درک عملکرد و کاربرد شاخص راسل ۲۰۰۰

شاخص‌هایی نظیر S&P500، نزدک و یا داوجونز از جمله شاخص‌های معتبری هستند که سرمایه‌گذاران بسیاری از آن استفاده می‌کنند. اما در این میان برخی به دنبال سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی هستند که سرمایه بازار کمتری دارند. به همین خاطر از شاخص راسل ۲۰۰۰ استفاده می‌کنند که هم برای سرمایه‌گذاران فارکس کاربرد دارد و هم برای سرمایه‌گذاران بازار بورس.

از آن ‌جا که این شاخص عملکرد کسب‌وکارهای کوچک‌تر و داخلی را به نمایش می‌گذارد، بسیاری آن را مهم‌ترین شاخص اقتصاد آمریکا قلمداد می‌کنند.

شاخص راسل ۲۰۰۰ با وزن‌دهی به ارزش سرمایه سهام عمل می‌کند. در واقع آخرین قیمت فروش یک سهم و هم‌چنین تعداد سهام قابل‌معامله (و نه کل سرمایه بازار شرکت) می‌تواند بر عملکرد این شاخص اثر بگذارد.

اکنون این شاخص بخشی از گروه FTSE Russell را تشکیل می‌دهد که در بازار بورس لندن مشغول فعالیت است.

معمولا سرمایه‌گذارانی که به سرمایه‌گذاری‌های کوچک مشغول‌اند برای مقایسه عملکردشان به مقایسه پرتفوی خود با شاخص راسل ۲۰۰۰ می‌پردازند چرا که این شاخص توسط بخش فرعی بازار بورس آمریکا ارائه می‌شود و فرصت‌های مطلوبی را می‌توان بر اساس آن کشف کرد.

بیشتر بخوانید

ساختار شاخص Russell 2000 چیست؟

برای درک بهتر ساختار شاخص راسل، باید گفت راسل ۲۰۰۰ خود بخشی از یک مجموعه بزرگ‌تر به نام راسل ۳۰۰۰ است. شاخص راسل ۳۰۰۰ به منظور بازتاب بورس آمریکا به وجود آمد. این شاخص حدودا ۹۲ درصد بازار سهام آمریکا را پوشش می‌دهد و شامل ۳۰۰۰ شرکت آمریکایی بزرگ است.

این شاخص از آن جهت حائز اهمیت است که ۱۰ درصد از ارزش بازار شرکت‌های بورس آمریکا را نشان می‌دهد. به جز این شاخص، شاخص راسل ۱۰۰۰ نیز زیرمجموعه دیگری از راسل ۳۰۰۰ است. به طور خلاصه می‌توان گفت شاخص راسل از سه شاخص جزئی تشکیل شده است که عبارت‌اند از:

  • شاخص راسل ۱۰۰۰
  • شاخص راسل ۲۰۰۰
  • شاخص راسل ۳۰۰۰

روش سرمایه‌گذاری در شاخص Russell 2000 چیست؟

سرمایه‌گذاران می‌توانند با خرید جداگانه سهام هر یک از شرکت‌های حاضر در این شاخص، کل راسل ۲۰۰۰ را در پرتفوی خود بازسازی کنند. این افراد مشقت‌های فراوانی کشیده‌اند تا یک پرتفوی مطلوب و البته پیچیده تشکیل دهند که هم چون شاخص راسل ۲۰۰۰ عمل کند. این سرمایه‌گذاران موفق شده‌اند عملکرد این شاخص را در پرتفوی خود تکرار و کپی کنند. این اقدام یکی از روش‌هایی است که می‌توان بر اساس آن به سودآوری رسید. اما راه‌های ساده‌تری هم وجود دارد که می‌توان به آن‌ها روی آورد.

سرمایه‌گذاران می‌توانند از معاملات آتی این شاخص یا صندوق‌های سرمایه‌گذاری که بر مبنای شاخص راسل ۲۰۰۰ فعالیت می‌کنند نیز بهره ببرند. یکی از پرطرفدارترین روش‌های سرمایه‌گذاری در این خصوص، صندوق‌های قابل معامله در بورس است. این صندوق‌ها در پی تکرار و تکثیر عملکرد شاخص هستند و سرمایه‌گذاری در آن‌ها می‌تواند موفقیت‌آمیز باشد. بیشترین معامله در ETFها به شاخص (iShares ‘Russell 2000 ETF (IWM مربوط است.

هم‌چنین تعدادی از کارگزاری‌ها خود اقدام به ارائه صندوق‌های قابل معامله در بورس و صندوق‌های شاخص بر مبنای راسل ۲۰۰۰ می‌کنند. با این همه نمی‌توان به صورت مستقیم صندوق‌های راسل ۲۰۰۰ را از FTSE خریداری کرد.

بیشتر بخوانید

ترکیب صنایع حاضر در شاخص راسل ۲۰۰۰

صنایع این شاخص شامل صنایع مالی،‌ بخش صنعتی، خدمات درمانی، فناوری، مصرفی و فناوری ارتباطات هستند اما درصدی که هر کدام از این صنایع به خود اختصاص داده‌اند، متفاوت است.

نگاهی به جدول زیر بیندازید تا متوجه شوید مهم‌ترین صنعت از دید شاخص Russell 2000 چیست. در این جدول می‌توان دید که در سال‌های مختلف، درصد صنایع حاضر در این شاخص متفاوت است. این مسئله نشان می‌دهد که در هر برهه از زمان صنایع خاصی مورد توجه قرار می‌گیرند و بر آن‌ها تمرکز می‌شود.

صنعت۱۲/۳۱/۲۰۲۰۶/۳۰/۲۰۲۰۱۲/۳۱/۲۰۱۹۱۲/۳۱/۲۰۱۸۱۲/۳۱/۲۰۱۷۱۲/۳۱/۲۰۱۶۱۲/۳۱/۲۰۱۵
ارتباطات۲.۳۳%۲.۵۴%۲.۳۱%۳.۳۲%
کالاهای مصرفی اختیاری۱۳.۰۷%۱۱.۷۸%۱۰.۸۹%۱۲.۱۷%۱۲.۵۱%۱۲.۵۸%۱۳.۴۷%
کالاهای مصرفی اساسی۳.۲۲%۳.۳۴%۳.۰۲%۲.۸۸%۲.۷۷%۲.۹۹%۳.۴۱%
انرژی۲.۰۹%۲.۲۵%۳.۱۹%۳.۵۲%۴.۰۱%۳.۷۶%۲.۶۹%
مالی۱۵.۳۲%۱۶.۳۰%۱۷.۵۹%۱۸.۱۷%۱۷.۷۸%۱۹.۷۸%۲۵.۶۰%
مراقبت‌های بهداشتی۲۱.۱۱%۲۰.۶۳%۱۸.۲۲%۱۵.۵۲%۱۵.۳۵%۱۲.۱۶%۱۶.۵۳%
صنعتی۱۵.۳۵%۱۴.۵۳%۱۵.۸۴%۱۴.۸۴%۱۵.۳۸%۱۴.۶۴%۱۲.۱۳%
فناوری اطلاعات۱۴.۱۳%۱۳.۸۸%۱۳.۵۶%۱۴.۷۰%۱۶.۶۴%۱۶.۹۴%۱۸.۰۰%
مواد۴.۲۰%۴.۰۵%۳.۹۱%۳.۷۱%۴.۵۵%۴.۸۸%۳.۶۱%
خدمات عمومی۲.۹۸%۳.۶۴%۳.۶۸%۳.۸۵%۳.۵۳%۳.۶۵%۳.۷۱%
املاک و مستغلات۶.۲۰%۷.۰۶%۷.۸۰%۷.۳۳%۶.۷۴%۷.۸۶%
Telecoms (دیسکانت)۰.۷۶%۰.۷۶%۰.۸۵%
ترکیب صنایع حاضر در شاخص راسل ۲۰۰۰ در سال‌های ۲۰۱۵ تا ۲۰۲۰

از آن جا که این شاخص به لحاظ تعداد صنایع چندان متنوع نیست، نمی‌توان با بررسی آن به عملکرد سایر صنایع پی برد.

لیست شرکت‌های شاخص راسل ۲۰۰۰

به منظور تعیین این که کدام شرکت‌ها می‌توانند در این شاخص قرار گیرند، گروه FTSE هر کدام از شرکت‌های تشکیل‌دهنده راسل ۳۰۰۰ را با توجه به سرمایه بازار آن‌ها رتبه‌بندی می‌کند. پس از انجام این کار، یک سوم ابتدایی این فهرست را به شاخص راسل ۱۰۰۰ اختصاص می‌دهد. دو سوم باقی‌مانده هم شاخص راسل ۲۰۰۰ را تشکیل می‌دهند.

هر سال با فرا رسیدن ماه می، FTSE اقدام به ارزیابی مجدد می‌کند تا ببیند آیا جایگاه فعلی شرکت‌ها صحیح است یا تغییراتی که رخ داده باید در این فهرست لحاظ شود. این تغییرات ناشی از تغییر اندازه شرکت‌ها یا منحل شدن آن‌ها با گذشت آیا فرصت سرمایه گذاری فرا رسیده است؟ زمان است. در این بازنگری شرکت‌های جدیدی که تازه راه‌اندازی شده‌اند هم می‌توانند که در این فهرست قرار گیرند.

در فاصله هر ماه می تا ماه می سال آینده شرکت‌های واجد شرایطی که سهام آن‌ها (از طریق شیوه‌هایی مانند عرضه اولیه عمومی) به عموم عرضه می‌شود و به لحاظ سرمایه بازار شایستگی حضور در این شاخص را دارند، به صورت فصلی به شاخص اضافه می‌شوند. همین مسئله است که موجب می‌شود گاهی لیست شرکت‌های شاخص راسل ۲۰۰۰ بیش از ۲۰۰۰ عدد شود.

از آن جا که این شاخص از شرکت‌های کوچک تشکیل می‌شود ممکن است با اسامی آن‌ها چندان آشنا نباشید و یا حتی نام آن‌ها را تاکنون نشنیده باشید. تا تاریخ ۳۰ آوریل سال ۲۰۲۱، ۱۰ شرکت برتر این شاخص با دسته‌بندی بر اساس سرمایه بازار به شرح زیر هستند:

نام شرکتنماد
Caesars EntertainmentCZR
Novavax IncNVAX
Penn National GamingPENN
Plug PowerPLUG
Darling IngredientsDAR
Restoration HardwareRH
Lithia MotorsLAD
GamestopGME
Corp Builders FirstsourceBLDR
Deckers OutdoorDECK

در این لینک می‌توانید لیست به‌روز شرکت‌ها و وضعیت شاخص راسل ۲۰۰۰ را مشاهده کنید.

زیرمجموعه‌های شاخص Russell 2000

گروه FTSE شاخص راسل دو هزار را به شاخص‌های کوچک‌تری تقسیم کرده است. این کار برای سرمایه‌گذارانی که در پی ردیابی عملکرد بخش‌های خاصی از شرکت‌های بازار سهام هستند بسیار خوشایند است. این زیرمجموعه‌ها عملکرد شرکت‌هایی با ویژگی‌های منحصر به فرد را ردیابی می کنند. مثلا شاخص رشد راسل ۲۰۰۰ (Russell 2000 Growth Index) عملکرد شرکت‌های راسل ۲۰۰۰ را با نسبت قیمت به ارزش دفتری و ارزش رشد پیش‌بینی‌شده‌ی بالاتر اندازه‌گیری می‌کند.

یا مثلا شاخص ارزش راسل ۲۰۰۰ (Russell 2000 Value Index) عملکرد شرکت‌های راسل ۲۰۰۰ را با نسبت قیمت به ارزش دفتری و ارزش رشد پیش‌بینی‌شده‌ی پایین‌تر اندازه‌گیری می‌کند.

شاخص‌های زیرمجموعه راسل ۲۰۰۰ عبارت‌اند از:

  • شاخص دفاعی راسل ۲۰۰۰
  • شاخص پویا
  • شاخص رشد راسل ۲۰۰۰
  • شاخص ارزش راسل ۲۰۰۰
  • شاخص رشد-دفاعی راسل ۲۰۰۰
  • شاخص رشد- پویا راسل ۲۰۰۰
  • شاخص ارزش- افعی راسل ۲۰۰۰
  • شاخص ارزش- پویا راسل ۲۰۰۰

دلیل نوسانات زیاد شاخص Russell 2000 چیست؟

از آن جا که این شاخص عملکرد شرکت‌هایی با سرمایه بازار کوچک را نشان می‌دهد، عملکرد متفاوتی با سایر شاخص‌ها نظیر میانگین صنعتی داوجونز دارد که تمرکزشان بر شرکت‌هایی است که سرمایه بازار آن‌ها بزرگ‌تر است. همین مسئله موجب می‌شود راسل دو هزار نوسانات بیشتری را نشان دهد چرا که شرکت‌های کوچک‌تر منابع مالی محدودتری در مقایسه با شرکت‌های بزرگ‌تر دارند و در برابر تغییرات بازار بورس کمتر مجهز هستند. بنابراین نمی‌توانند به آسانی این تغییرات را تاب بیاورند.

بیشتر بخوانید

این پتانسیل بیشتر قرارگیری در معرض ریسک مساوی است با پتانسیل بیشتر برای رشد تصاعدی. اما با این همه وقتی سهام شما ۱۰ دلار می‌ارزد، دوبرابر کردنش آسان‌تر از موقعی است که ارزش آن ۱۰۰ دلار است.

بسیاری از اقتصاددانان شاخص راسل ۲۰۰۰ را هم‌چون S&P500 مانند یک فشارسنج اقتصادی دقیق در بورس آمریکا می‌دانند. به‌ویژه در مورد شرکت‌های کوچک‌تر این مسئله بیشتر صدق می‌کند. افزون بر این مسئله، از شاخص راسل دو هزار می‌توان به عنوان زنگ هشداری برای اقتصاد یاد کرد چرا که کسب‌وکارهای کوچک‌تری که در این شاخص حضور دارند، می‌توانند موتور رشد مشاغل را روشن کنند. به همین دلیل پیگیری این مشاغل می‌تواند به اقتصاددانان در پیش‌بینی روند اقتصاد آمریکا کمک کند.

شاخص راسل ۲۰۰۰ در برابر S&P SmallCap 600

شاخص S&P SmallCap 600 بر خلاف همتای معروفش (یعنی S&P) و البته مشابه راسل ۲۰۰۰، سهام شرکت‌های کوچک‌تر را ردیابی می‌کند. اما از آن جا که S&P SmallCap 600 تعداد کمتر از یک سوم شرکت‌های راسل ۲۰۰۰ را پوشش می‌دهد، محدوده کمتری از شرکت‌های با سرمایه بازار کم را در کل بورس در بر می‌گیرد. این مسئله باعث می‌شود این شاخص وسعت دید کمتری به معامله‌گران ببخشد.

S&P SmallCap 600 به طور تخمینی ۲.۵ درصد از سهام بازار را با توجه به سرمایه بازار در برمی‌گیرد؛ در حالی که این رقم در شاخص راسل ۲۰۰۰ چیزی در حدود ۱۰ درصد است.

سرمایه‌گذاری در راسل ۲۰۰۰؛ بله یا خیر؟

درست است که سرمایه‌گذاری روی شاخص راسل ۲۰۰۰ می‌تواند یک اقدام زیرکانه برای تشکیل پرتفوی موفق باشد اما لزوماً نمی‌توان این نسخه را برای هر کسی پیچید. راسل ۲۰۰۰ این امکان را به سرمایه‌گذاران می‌دهد تا بدون آن که نیاز باشد عملکرد هر یک از آن شرکت‌ها را جداگانه بررسی کنند، روی تعدادی از شرکت‌ها با سرمایه بازار کوچک‌تر سرمایه‌گذاری کنند. درست است که این اقدام با سودآوری بالایی همراه است، ولی در صورت متضرر شدن، موجب کاهش محسوس سرمایه خواهد شد. به بیان دیگر سودآوری بالاتر ریسک بالاتری را نیز به همراه دارد.

سرمایه‌گذاری روی این شاخص می‌تواند با یک رویکرد مطلوب همراه باشد. یعنی یک سرمایه‌گذاری ساده و صحیح که می‌تواند در عین حال فرصت‌های چشم‌گیر سودآوری را نیز از طریق شرکت‌هایی با سرمایه بازار کمتر و جایگاه بهتر را با خود به همراه داشته باشد. اما شرکت‌های با سرمایه کمتر اغلب نوسان‌های قیمتی شدیدتری را در مقایسه با شرکت‌های بزرگ‌تر تجربه می‌کنند. این جمله نشان می‌دهد که صندوق‌های راسل ۲۰۰۰ می‌توانند ترس و وحشت بیشتری را در مقایسه با شاخص شرکت‌های بزرگ‌تر در جان سرمایه‌گذاران محتاط‌تر بیندازند.

فارغ از این که از این فرصت سرمایه‌گذاری با ریسک و ریوارد بالا استقبال می‌کنید یا خیر، بیشتر سرمایه‌گذاران تمایل ندارند بخش اعظم پرتفوی خود را به صندوق‌های راسل ۲۰۰۰ اختصاص دهند. ریسک سرمایه‌گذاری در آیا فرصت سرمایه گذاری فرا رسیده است؟ این شاخص (حتی با توجه به دربرگرفتن بخش مهم و عظیمی از بازار توسط شاخص راسل ۲۰۰۰) موجب می‌شود که نتوانیم از آن به عنوان معیاری اساسی برای تشکیل پرتفوی سرمایه‌گذاری استفاده کنیم.

جمع‌بندی

شاخص Russell 2000‌ سهام ۲۰۰۰ شرکت حاضر در بورس آمریکا را نشان می‌دهد و خود بخشی از شاخص بزرگ‌تری به نام راسل ۳۰۰۰ است. سرمایه‌گذاران معمولا برای سرمایه‌گذاری در شاخص راسل ۲۰۰۰، به سراغ صندوق‌های قابل معامله در بورس می‌روند. این صندوق‌ها بر اساس شاخص راسل ۲۰۰۰ فعالیت می‌کنند و از این رو تغییر در این شاخص، موجب تغییر در واحدهای صندوق خواهد شد. شاخص راسل دو هزار در اقتصاد آمریکا کارکردی مشابه یک زنگ هشدار دارد زیرا شرکت‌های کوچک‌ حاضر در آن به نوعی موتور مولد مشاغل محسوب می‌شوند و وضعیت آن‌ها در این شاخص می‌تواند به اقتصاددانان در پیش‌بینی روند اقتصاد آمریکا کمک کند.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.