تجزیه و تحلیل نرخ بازگشت سرمایه

Charles Schwab هنگامی که شیوه حمایت کارکنان در مورد داده‌ها را از دسترسی به داده به تجزیه و تحلیل داده‌ها تغییر داد، از 6000 کاربر به 16000 کاربر (تقریبا 90 درصد از شرکت) در طول 18 ماه رسید چون در آموزش و حمایت از افراد خود برای موفقیت سرمایه‌گذاری کردند. Andrew Salesky مدیر ارشد داده اظهار داشت که ما رویکردی را توسعه دادیم که هم از تحلیلگران مجرب و هم از کاربران تجاری مبتدی حمایت می‌کند و فرهنگ داده محور ما را پیش می‌برد.

راهنمایی برای نحوه ایجاد یک سازمان داده محور

اکثر سازمان‌ها (به ویژه شرکت‌های بزرگ) منابع خود را برای جمع آوری، ذخیره سازی، امنیت و تجزیه و تحلیل داده‌هایشان سرمایه‌گذاری می‌کنند. در واقع، گزارشات اخیر Bain Survey نشان می‌دهد که بیش از دو سوم از 300 مدیر اجرایی که مورد پرسش قرار گرفتند اظهار می‌دارند که شرکت آنها تجزیه و تحلیل نرخ بازگشت سرمایه سرمایه گذاری زیادی برای تجزیه و تحلیل داده‌ها انجام می‌دهند، اما بیش از نیمی از آنها انتظار بازگشت سرمایه خود را دارند.

اما چرا چنین تمرکز جدی روی داده‌ها وجود دارد؟ مؤسسه جهانی مک کنزی اظهار می‌دارد که سازمان‌های داده محور 23 برابر مشتری بیشتری را بدست می‌آورند، 6 برابر بیشتر مشتریان را حفظ می‌کنند و 19 برابر بیشتر از سایر سازمان‌ها سودآور هستند. با این معیارهای موفق و وعده کشف بینش‌های دگرگون کننده کسب و کارها، شرکت‌هایی مانند Charles Schwab, Jaguar Land Rover, Lenovo و غیره از داده‌ها برای پیدا کردن بینش‌های تغییر دهنده بازی استفاده می‌کنند. این بینش‌ها نتایج مثبتی مانند بهبود تصمیم گیری، ارتقاء عملیات تجاری و مشارکت بیشتر مشتریان را ایجاد می‌کند.

تبدیل شدن به یک کسب و کار داده محور همیشه به راحتی صورت نمی‌گیرد و به احتمال زیاد موانعی در این راه وجود خواهد داشت. دلیل این امر این است که داده و فناوری به تنهایی باعث موفقیت بیشتر یک سازمان نمی‌شوند. این امر مستلزم تغییر ذهنیت و تلاش رهبری و کارکنان است. سازماندهی تغییرات و انجام مؤثر آن مسلتزم حمایت اجرایی، چابکی، تسلط بر داده‌ها و جامعه گسترده و فعال برای اطمینان از برآورده شدن ماموریت‌ها (اهداف و نیازهای کلی سازمان) تحت فرایند و فناوری است.

برای توسعه یک فرهنگ داده محور از کجا باید شروع کنیم

سازمان‌ها باید به این سوالات و موارد دیگر توجه داشته باشند چون آنها به دنبال فرهنگ داده محور هستند و باید ببینند که آیا آماده هستند که با وجود داده‌ها متفاوت فکر، عمل و رفتار کنند؟

• به عنوان یک سازمان استراتژی داده ما چیست و اگر تعریف نشده یا بد تعریف شده، چه مشکلاتی در داده‌ها وجود دارد؟
• آیا رهبر کسب و کار موافق استفاده از داده‌ها در تصمیم‌گیری‌های تجاری است و از آن حمایت می‌کند؟
• آیا درک درستی از داده‌های فعلی وجود دارد و آیا افراد به این داده‌ها اعتماد می‌کنند؟
• رویکرد مدیریت داده‌های ما چقدر پیچیده است و چه منابعی ممکن است باعث بهبود یا کمک به مقیاس‌پذیری سازمان به طور مطمئنی شود؟

• در صورت امکان، چه فرایندهایی را باید برای اطمینان از حاکمیت صحیح داده‌ها اصلاح کنیم؟
• کارمندان چه قابلیت‌های داده‌ای دارند؟ آیا در مهارت‌های داده در سطوح مختلف شکافی وجود دارد؟
• آیا ما از بهترین سبک تجزیه و تحلیل پیروی می‌کنیم؟ اگر نه، چه استانداردهای سازمانی را باید برای اطمینان از پیروی از سبک‌های سازگار وضع کرد.
• آیا ما یک جامعه داخلی وسیعی داریم که متعهد به تشویق افراد در زمینه داده‌ها و تاثیر بالقوه آن بر سازمان است یا خواهد بود؟ اگر نه، چگونه می‌توانیم آن را توسعه دهیم؟

قابلیت های اصلی یک سازمان داده محور

هنگامی که سوالات مهم را مرور کردید برای ایجاد فرهنگ داده در یک مسیر پیشرفت گام بر می‌دارید. با این کار، برخی از مشکلات کسب و کار مانند جذب و حفظ مشتری، بازاریابی متمرکز و موثر، نوآوری و توسعه محصول، کنترل و تضمین کیفیت و موارد دیگر را رفع خواهید کرد. شما همچنین برای موفقیت کوتاه و بلند مدت یک مزیت رقابتی خواهید داشت.

حمایت اجرایی قابل اطمینان برای پشتیبانی از اهداف داده محور

طبق گزارشات NewVantage Partners، دلیلی وجود دارد که تنها 32.4 درصد از مدیران به فرهنگ داده محور با موفقیت دست پیدا کرده‌اند. تبدیل به یک سازمان داده محور نیاز به چیزی فراتر از فناوری دارد. از آنجا که این تغییر نیاز به مجموعه مهارت‌ها، فرایندها و رفتارهای جدیدی برای پشتیبانی از راه حل تجزیه و تحلیل سلف سرویس دارد، مدیران نقش مهمی در حمایت و تنظیم این تغییرات ایفا می‌کنند.

اگر آنها واقعا معتقدند که هر کارمندی می‌تواند با کشف بینش‌های مهم در داده‌ها، پیشرفت بعدی را کشف کند، این مراحل به موفقیت سازمان آانها کمک می‌کند، چون آنها تجارت خود را تغییر می‌دهند:

• با داده‌ها به عنوان سرمایه رفتار کنید و استفاده از این داده‌ها را در نقش‌های شرکت اولویت‌بندی کنید.
• همه را مجهز به اطلاعات مهم سازگار با تجربه کاری کنید.
• تخصیص منابع به تیم پروژه متشکل از سهامدارن مختلف که بر چگونگی گسترش و ترویج راه حل تجزیه و تحلیل و حمایت، آموزش و مدیریت تغییر متمرکز هستند.

• از یک راهکار فناوری انعطاف‌پذیر، با استفاده ساده، مقیاس‌پذیر و تحت کنترل استفاده کنید.
• ارائه آموزش‌های رسمی و غیر‌رسمی، فعالیت‌های آموزنده و راهنمایی‌هایی که مهارت‌ها را بهبود می‌بخشد و دانش نحوه عمل را ارتقاء می‌دهند و به حداکثر رساندن بازگشت سرمایه گذاری کمک می‌کند.
• در ارزیابی عملکرد و ارتقاء پرسنل، به خاطر استفاده از داده‌ها پاداش دهید.

Jaguar Land Rover فرآیند تغییر به مدیریت داده محور را از مدیران ارشد خود شروع کرد. به این نحو که یک سیستم تحیلی یکپارچه که تمام گزارشات و تحلیل‌های مورد نیاز هیئت مدیره را پشتیبانی میکرد. در کمتر از یکسال حدود سه چهارم سازمان از این سیستم ها استفاده میکردند و با انتشار اطلاعات در سازمان، تعداد گزارشات ساخته شده در سازمان 2 برابر شد

اولویت قرار دادن مهارت تجریه و تحلیل

برای اینکه هر کسی بتواند داده‌های تجاری خود را به طرز ماهرانه‌ای تجزیه و تحلیل کند، باید داده‌هایی داشته باشد. این موضوع فقط به داشتن مهارت‌های مناسب محدود نمی‌شود، بلکه تمایل به تصمیم‌گیری داده محور به جای تصمیم‌گیری غریزی یا حدس و گمان هم مهم میباشد. سازمان‌های دارای فرهنگ داده موفق، هم افرادی را با مهارت و استعداد مناسب برای تصمیم‌گیری داده محور استخدام می‌کنند و هم به کارکنان کمک می‌کنند تا مهارت‌های تجزیه و تحلیل خود را از طریق آموزش، جلسات پرزنت، گفتگو و سایر فعالیت‌ها توسعه دهند.

شرکتی که به طور مرتب افرادی را که وضعیت موجود را به چالش می‌کشند تشویق و پشتیبانی می‌کند، از شکایت کمتری برخوردار خواهد بود. تشویق کنجکاوی و کشف با داده‌ها به یک چالش روزانه تبدیل می‌شود. تجزیه و تحلیل سلف سرویس هم نقش مهمی در توانمندسازی دارد. شرکتی که امکان تجزیه و تحلیل سلف سرویس را فراهم می‌آورد سر انجام مشاهده می‌کند که داده‌ها در همه مکالمات با شروع و تکامل بر اساس سوالات، تحقیقات در حال بحث است.

Charles Schwab هنگامی که شیوه حمایت کارکنان در مورد داده‌ها را از دسترسی به داده به تجزیه و تحلیل داده‌ها تغییر داد، از 6000 کاربر به 16000 کاربر (تقریبا 90 درصد از تجزیه و تحلیل نرخ بازگشت سرمایه شرکت) در طول 18 ماه رسید چون در آموزش و حمایت از افراد خود برای موفقیت سرمایه‌گذاری کردند. Andrew Salesky مدیر ارشد داده اظهار داشت که ما رویکردی را توسعه دادیم که هم از تحلیلگران مجرب و هم از کاربران تجاری مبتدی حمایت می‌کند و فرهنگ داده محور ما را پیش می‌برد.

با استفاده از فریم ورک چابک، دسترسی به داده‌ها و اطمینان کاربر را کنترل کنید

بوسیله یک فریم‌ورک واضح و چابک مدیریت داده در سازمان، شما داده‌های تمیز، قابل اعتماد را در زمان مناسب در اختیار افراد مناسب قرار دهید.

عوامل موفقیت چیست؟ تعادل مناسب کنترل و آزادی کاربران از طریق یک فریم‌ورک پایه که یک محیط تجزیه و تحلیل پایدار، امن و قابل اعتماد ایجاد می‌کند. اطمینان از اینکه سازمان شما فرآیندهای مشخص جهت بهبود داده‌ها را دارد در این فرآیند اهمیت بالایی دارد. همچنین موفقیت را قبل، حین و بعد از استقرار به حداکثر می‌رساند. هر چند این یک فرایند یکباره نیست و باید به صورت دوره‌ای تکرار شود. نظارت، ارزیابی و نگهداری مداوم که توسط واحد فناوری اطلاعات هدایت می‌شود، برای اطمینان از اینکه عملکرد تجزیه و تحلیل نیازهای کسب و کار را از طریق تغییر و بلوغ پشتیبانی می‌کند، به همان اندازه مهم است و محیط برای همه امن باقی می‌ماند. این تاثیر معمولا در زمان و هزینه صرفه جویی می‌کند، فرایندهای تجاری بهبود یافته و روابط با مشتری و همکاران قوی‌تر می‌کند.

JPMC از تجزیه و تحلیل سلف سرویس متعلق به کسب کارها و به مالکیت فناوری اطلاعات استفاده کرد تا از تغییرات سریع صنعت پیروی کند و برای موفقیت در کسب کار بهتر بهینه سازی شود. در یک محیط تحت نظارت بالا، فناوری اطلاعات ابتدا نیاز به حاکمیت سازمانی دارد که دسترسی داده و سازگاری را متعادل کنید. JPMC با حمایت از جامعه علاقمندان به داده (که همچنین به عنوان CoE شناخته می‌شود) و فناوری (به عنوان فعال کننده)، Tableau را به عنوان راه حل تجزیه و تحلیل داده‌های سازمانی خود تصویب کرد. با نزدیک به 30000 کاربر در شعب و بیش از 500 تیم تجاری، این امر منجر به افزایش دقت داده‌های استخراج شده شد که منجر به تصمیمات استراتژیک بهتر و بهبود سلامت بانک شد.

برای افزایش استفاده از تجزیه و تحلیل، علاقمندان به داده را دور هم جمع کنید

انجمن از افراد درون شرکت شما یک شبکه می سازد که از داده‌ها برای اشتراک‌گذاری و همکاری استفاده می کنند. اگر رهبران در تعیین زمان، فضا و منابع، برای پیشبرد مهارت‌های داده خود به همه کمک کنند، در نهایت یک انجمن قوی رشد می‌کند. به نوبه خود، با افزایش درک بیشتر افراد در زمینه قدرت بینش‌های کشف شده به صورت جداگانه یا گروهی، این امر باعث افزایش پذیرش تجربیات و یادگیری می شود. به علاوه، شرکت شما سیلوهای داده را کاهش می‌دهد، تلاش ها را ساده می‌کند و معیارهای تجاری را بهتر از قبل تراز می‌کند.

داشتن رهبر جامعه (یا گروهی از رهبران) ضروری است. کسی که منابع فعالسازی را مستند می‌کند، کاربران را به هم متصل می‌کند و تجزیه و تحلیل‌ها را در همه سازمان تبشیر می‌کند و داده‌ها را در مرکز گفتگوهای خود قرار می‌دهد. انجمن های داده داخلی شما، همانطور که توسط رهبر(های) جامعه تشویق می‌شوند، می‌‌توانند با ارتباط با جوامع خارجی که اشتیاق مشابهی نسبت به داده‌ها دارند، شکوفا شوند.

Cargill بر اساس یک مدل هوش تجاری سنتی کار می‌کرد اما به خدمات شخصی روی آورد و همه را به یک فعال کننده جامعه تبدیل کرد. با نگاهی به جوامع داده مورد برای الهام گیری، آنها جامعه داخلی خود را که توسط فناوری اطلاعات پشتیبانی می‌شوند را ایجاد کرده‌اند که چالش‌های Data Viz و سایر فعالیت‌ها را برای تقویت مهارت‌ها سازماندهی کرد. در نهایت جامعه تجزیه و تحلیل Cargill از نظر اندازه 4 برابر شد و هزاران کارمند فرصت‌های میلیون دلاری پیدا کردند.

تبدیل به یک سازمان داده محور یک هدف مشترک است

آیا هنوز این سوال را دارید که آیا حالا زمان آن رسیده است که بر اساس داده‌ها عمل کنید؟ و یا به دنبال مکانی مناسب برای پرورش فرهنگ داده هستید؟ فقط به خاطر داشته باشید که شما تنها کسی نیسیتد که با این چالش روبرو است. کسب و کارهای دیگر مشکلات و خواسته هایشان را به اشتراک می‌گذارند و با حمایت و توجه رهبری مناسب، با انعطاف پذیری در برابر تغییر نیازها، سرمایه گذاری در راه حل‌های مناسب فناوری همراه با فرایندهای تعریف شده و تمرکز قوی بر افرادی که فرهنگ سازمان را مشخص می‌کنند، موفق می‌شوند.

Douglas Laney تحلیگر گارتنر توضیح می‌دهد که سازمان‌های پیشرو در هر صنعتی از داده‌ها و تجزیه و تحلیل به عنوان سلاح های رقابتی، شتاب دهنده عملیاتی و کاتالیزورهای نوآوری استفاده می‌کنند. آنها مورد اهداف، خواسته ها و چالش های تجاری خود و نحوه مدیریت داده‌ها می توانند به آنها کمک کنند. قابلیت‌ها و نتایج آنها همچنین گواهی بر زمان احتمالی است که داده‌ها و تجزیه و تحلیل‌ها به نقطه کانونی استراتژی، فرایندها و سرمایه‌گذارهای سازمان تبدیل می‌شوند.

آموزش و بهسازی منابع انسانی

الگوي ارزشیابی بازگشت سرمايه ROI برنامه های آموزشی(آموزش و بهسازی منابع انسانی)

هستند و مشکل است در قالب اصطلاحاتي پولي در آيند.
اگر چه تحقيقات بسياري در سطح اثر بخشي آموزشي انجام شده است ، دونالد کرک پاتريک اولين فردي است که چارچوبي را براي اندازه گيري ارزشيابي مفهومي توسعه داد .در سال 1956 ، دونالد کرک پاتريک الگوي ارزشيابي چهارسطحي معروفش را براي برنامه هاي آموزشي طراحي کرد و پس از آن و براساس اين شالوده، جک فيليپس سطح پنجمي بر آن اضافه کرد و آن را ROI ( بازگشت سرمايه ) ناميد که اشاره به بازگشت سرمايه گذاشته شده در برنامه آموزشي دارد .
الگوي ROI يا الگوي فيليپس حاصل توسعه الگوي کرک پاتريک است . بازگشت سرمايه پنجمين سطحي است که به اين الگو افزوده شده است. فيليپس در اين مدل نشان مي دهد که چگونه بايد مقادير پولي يا مالي در ارزش آموزش دخالت داد و بازگشت سرمايه را در يک فعاليت آموزشي محاسبه کرد.
هامبلين (1974) نيز به اين سطح (سطح پنجم) ، به عنوان سطح «ارزش نهايي» يا «هزينه – کارايي» اشاره کرده است. اين سطح از ارزشيابي ، خصوصاً ارزش پولي برنامه آموزشي را ارزشيابي مي کند . به اين معني که سطح پنجم ارزشيابي اطلاعات کمي سطح چهارم را در قالب پولي پوشش مي دهد . در اين سطح هم داده هاي کمي و هم اطلاعات کيفي براي تعيين اثر مالي برنامه آموزشي استفاده مي شوند .
روش «بازگشت سرمايه» يک روش مالي است که مي تواند براي ارزشيابي آموزش ، شناسايي منابع و سرمايه گذاري در فعاليتهاي آموزشي استفاده شود. (Kava Lynch, et al, 2005)تجزیه و تحلیل نرخ بازگشت سرمایه
سه سطح ارزيابي شده درمرحله نتايج شامل نتايج مفهومي ، عملکردي و مالي است. نتايج مفهومي پايه اي براي منافع سازماني هستند، مانند نگرشها و خلاقيتها. نتايج عملکردي اشاره به بهبود هاي قابل اندازه گيري در سازمان مانند ، افزايش کارايي وکاهش غيبت دارند ، نتايج مالي هزينه هاي مالي ومنافع مالي مانند افزايش فروش و سقف توليد هستند .

مراحل ارزشيابي بر اساس مدل ROI
مرحله اول : ارزشيابي برنامه ريزي
اولين مرحله ارزيابي مدل بازگشت سرمايه، ارزيابي برنامه ريزي است‌. اين مرحله در چند گام انجام مي شود . گام اول شامل ، تعيين اهداف برنامه ، اهداف ارزشيابي ، تعريف انواع منافعي که بايد ارزشيابي شوند ، تعيين روشهاي جمع آوري اطلاعات و تعيين زمان براي ارزشيابي مي شود . مرحله ارزشيابي برنامه يک گام مقدماتي است که منطبق بر طراحي برنامه است که در گام نخست از اهداف برنامه که در ضمن طراحي برنامه تعريف شده اند يا بايد تعريف شوند ، استفاده مي‌کند. اگر هدفهاي برنامه به روشني تعريف نشده باشند، نياز است، قبل از ادامه فعاليت در اين مرحله و قبل از حرکت در مرحله دوم آنها را تعريف کرد . اهداف يادگيري يک جنبه مهم از طراحي آموزشي هستند.
رابرت ماگر بيان مي کند سه عنصر خاص در اهداف يادگيري وجود دارند. اين عناصر عبارتند از :
الف ) عملکرد خاص مورد انتظار .
ب ) شرايطي که تحت آن عملکرد مورد انتظار است .
ج ) حداقل سطح قابل قبول عملکرد.
براي تعيين نتايج سازماني و خط پايه اثر روي سازمان ، يک تحليل از نوع ارزشيابي «بازگشت سرمايه» نياز است.گام بعدي از مرحله ارزيابي برنامه‌ريزي‌، تعيين منافع برنامه آموزشي است . منافع به وسيله يک رويکرد ترکيبي ارزشيابي مي شوند . اما عناصر هر برنامه ممکن است متفاوت باشند .سازمانها مي توانند نتايج شان را اندازه گيري کنند. اين اندازه گيري مي‌تواند به وسيله مشاهده عملکرد ياروشهاي جمع آوري اطلاعات زير تکميل شود :
1- چه نوع اطلاعاتي نياز است جمع آوري شوند ؟
2- آسانترين روش براي جمع آوري اين اطلاعات کدام است ؟
3- چه کسي بايد اين اطلاعات را جمع آوري کند ؟
4- کدام روش مي تواند بيشترين پاسخ را بدهد ؟

مرحله دوم : جمع آوري داده ها
دومين مرحله از مدل بازگشت سرمايه جمع آوري داده هاست . اين مرحله شامل تعيين هزينه هاي برنامه و جمع آوري فيزيکي داده هاي منافع است . اين مرحله در چند گام انجام مي شود :
نخستين گام از جمع آوري داده ها، تعيين هزينه هاي برنامه آموزشي است‌. براي هر برنامه اي سه نوع هزينه وجود دارد . سياهه هزينه هاي شناخته شده ، ديگر هزينه هاي شناخته شده ، هزينه هاي اضافي برآورد شده ، هزينه هاي واقعي رخ داده به‌واسطه توسعه و اجراي برنامه آموزشي هستند. ديگر هزينه هاي شناخته شده ، هزينه هايي هستند که جزء سياهه هزينه ها يا ذکر شده در هزينه برنامه نيستند. سومين نوع هزينه ، هزينه هاي اضافي در نظر گرفته شده اند . اين يک مقوله وسيع و متنوع است و ممکن است شامل هزينه هاي دروني و بيروني شود‌.
دومين گام نيز شامل جمع آوري داده است . اين گام به وسيله روش خاص در زمان خاص بر اساس آنچه در مرحله نخست تعريف شده است برداشته مي شود .
مرحله سوم : تحليل داده
مرحله سوم از اين روش شامل ارزيابي داده ها ، جمع بندي و گزارش نتايج است‌. ارزيابي اطلاعات، هزينه ها و منافع را مشخص مي سازد . هزينه ها قابل فهم هستند . براي تعيين منافع ضروري است، اطلاعات کمي به ارزش پولي تبديل شوند. در هر سوال با يک کاربرد خاص ، از پاسخ دهنده خواسته مي‌‌شود تا وضعيت مالي را نشان دهد . همچنين از پاسخ دهندگان خواسته مي شود تا درصد اطمينانشان در کارايي وضعيت مالي را نشان دهند . اين فاکتور اطمينان براي ايجاد پايه اي براي کاربرد چندگانه ارزيابي منافع به وسيله درصد اطمينان براي هر سوال استفاده شده است . وضعيت منافع در همه منابع در نهايت جمع مي شود. ROI سپس با استفاده از نرخ مالي ساده از 100 محاسبه مي شود . هدف از جمع بندي و گزارش فرايند ، بهبود برنامه و نمايش و مسئوليت پذيري براي برنامه است . با گزارش نتايج به سوالات زيرپاسخ داده مي شود :
_ آيا برنامه آموزشي به اهداف يادگيري دست يافته است ؟
_ آيا برنامه هاي آموزشي تغييري در سازمان بوجود آورده اند ؟
_ آيا ارزش پول هزينه شده ، به وسيله برنامه به دست آمده است ؟
اگر پاسخ سوالات مثبت باشد برنامه موفقيت آميز بوده است‌. موفقيت هر برنامه وابسته به
هدفهاي ارزشيابي است ، آنچنان‌که در مرحله اول در اين مدل تعريف شده است.
در منابع و مراجع مختلف براي محاسبه ROI نکات راهنماي مختلفي ارائه و مطرح شده است که اين موارد عبارتند از :
* براي هر ارزيابي بايد اهداف مشخص شوند . برخي از سازمانها براي هر سطح از برنامه هاي آموزشي، هدف تعيين مي کنند‌. با تعيين چنين اهدافي براي همه سطوح ارزيابي ، لازم است که بخشهاي توسعه منابع انساني، به اندازه گيري و ارزيابي متعهد شوند .
* طراحي آموزش و اندازه گيري آن بايد همزمان انجام شود . انجام برنامه ريزي آموزشي و برنامه ريزي اندازه گيري آموزش به طور همزمان موثرتر است، زيرا اطلاعات مورد نياز آنها مشابه است .
* ارزيابي آموزشي بايد بر سطح خرد متمرکز باشد . به منظور اندازه گيري موثر ROI پاسخگويان بايد بر يک برنامه يا تعدادي برنامه يکپارچه متمرکز شوند .
* براي جمع آوري اطلاعات از روشهاي مختلفي استفاده کنيد‌. روشهاي جمع آوري داده‌ها
مي تواند دربرگيرنده مصاحبه ، گروه تمرکز‌، پرسش‌نامه ، برنامه عملياتي ، قراردادها و بررسي عملکرد باشد .
* اثرات عوامل جانبي ر ا مشخص کنيد . پيش از ارزيابي اثرات آموزش لازم است اثرات ساير عوامل که برنتايج موثرند را جدا کنيد .
* از نتايج گروههاي کنترل استفاده کنيد . يکي از راهها سنجش موثر ساير عوامل ، مقايسه نتايج يک گروه تجزیه و تحلیل نرخ بازگشت سرمایه کنترل با نتايج گروه آموزش ديده است .
* در هر بار ROI را براي يک دوره آموزشي محاسبه کنيد . براي اکثر سازمانها‌، بخصوص آنهايي که تجربه و سابقه لازم براي محاسبه ROI را ندارند ، بهتر و عملي تر آن است که هر بار فقط براي يک برنامه آموزشي، ROI را محاسبه کنند .

مراحل جمع‌آوري، تجزيه و تحليل داده‌ها
اين مرحله شامل چهار گام است.
1 – تفکيک اثرات آموزش
براي تعيين بازگشت سرمايه در آموزش بايد قادر باشيد تغييراتي را که به عنوان نتيجه آموزش حاصل مي شوند را اندازه‌گيري کنيد. در نتيجه بايد وضعيت عملکرد يا سطح دانش را ، قبل از اينکه آموزش صورت گرفته باشد ، بدانيد. اندازه گيري داده هاي پيش از آموزش بايد شامل اشتباهات تکراري ، نسبت ساعتهاي کار بر واحد توليد يا خدمات ، هزينه پولي مواد ضايعاتي ، تعداد محصولات برگشتي يا معيوب ، حجم فروشهاي از دست رفته ، ميزان غيبت ، نرخ ريزش يا بررسي مشکلات (درگيري ، مشاجره ومباحث ) ناشي از رضايت نداشتن مشتري باشد .
تفکيک اثرات آموزش، شامل شناسايي کليه عوامل کليدي است که در عملکرد کارکنان و نتايج کسب کار تاثير مي گذارد . گروههاي متمرکز ، پرسشنامه ها ، بررسيها و مشاهدات ، جمع آوري اين داده ها را تسهيل مي کنند و اين امر با مشارکت کارکنان ، مديران ارشد ، سرپرستان ، مشتريان ، فروشندگان و متخصصان آموزش و توسعه منابع انساني ميسر مي شود .

2- تبديل اثرات آموزش به منافع مادي
اثرات يا منافع يک برنامه آموزشي هميشه بايد مشخص و مناسب باشد و هزينه پولي مصرف شده از سوي مديريت را برگرداند . سرپرستان ، کارآموزان ، روساي قسمتها يا بخشها ، مديران اجرايي ارشد ، و يا هيئتهاي مديره که در جايگاه بالاي سازمان هستند‌، تغييرات در عملکرد يا اثر در لايه پايين سازمان را مشاهده مي کنند .
اثرات آموزش مي تواند مشهود يا نامشهود باشد که اغلب با اصطلاح « داده سخت» و « داده نرم» ظاهر مي شود . داده سخت به صورت کمي ، آماري و عددي است و بسادگي به شکل منافع مادي تفسيرمي شود . مانند ميزان بهره وري (مقدار يا ارزش بازار )، ميزان کيفيت (تعداد ضايعات يا قيمت ضايعات)، ساعات کار هر واحد توليد، ساعات تجزیه و تحلیل نرخ بازگشت سرمایه توقف ناشي از خرابي تجهيزات و غيره ، غيبت و زمانهاي تاخير‌، مطالبات پاداش کارگران (نوع و تعداد حوادث يا بيماري ، ايام بيکاري يا کم کاري‌)، تعداد فروش يا قيمت ريالي حاصل از فروش به هر مشتري ، درصد سهم بازار‌، ميزان يا شاخص رضايت مشتري و تعداد مشتريان با خريد مجدد . داده نرم کيفي است و به منافع نامشهود که نظري و براساس قضاوت فردي است، مربوط مي شود. از اين رو اندازه گيري آن به صورت منافع مادي مشکلتر است ، مانند بهبود رضايت شغلي‌، بهبود کار تيمي ، افزايش تعهد سازماني ، بهبود برنامه ريزي متوالي، افزايش ارتباطات در سطوح مختلف شغلي، شفافيت بيشتر در ارتقاي فرصتهاي معين و. .

3- محاسبه هزينه آموزش
مديران منابع انساني معمولاً قادر هستند هزينه هاي يک برنامه آموزشي را ثبت کنند‌. هنگام محاسبه هزينه ها بايد دقت شود کليه هزينه هاي غير مستقيم از جمله استفاده از زمان کارکنان ، مواد موجود ، تجهيزات ، کلاس درس و غيره ، فراموش نشود . استفاده از واژه تمام هزينه که اغلب اوقات به کار مي‌رود به معني تعيين هزينه برنامه آموزش شامل هزينه هاي مستقيم و غير مستقيم است که نمونه هايي از آن عبارتند از :
_ هزينه برگزاري دوره ، تجزيه و تحليل نيازها ، نوشتن ، نشان دادن ، تست اعتبار بخشي و ابزار ارزشيابي .
_ حقوق و دستمزد نيروي انساني ، مديريت و کارکنان در گير در طراحي و برگزاري دوره .
_ حقوق و دستمزد فراگيران .
_ دستمزد کارکنان موقت يا پيماني اجرت بگير براي حفظ بهره وري و يا خدمات رساني منظم در مدت زمان نبود کارکنان به لحاظ اعزام به آموزش .
_ کاهش در آمد در موقعي که کارکنان درگير فعاليت هاي آموزشي هستند .
_ تجهيزات و تسهيلات سخت افزاري و نرم افزاري و غيره .

4 - مقايسه ارزش اثرات با هزينه هاي رخ داده
معادله ROI از ميزان منافع و هزينه هاي رخ داده به شرح زير استفاده مي کند :
ممکن است هميشه اندازه گيري ROI آسان نباشد . در مورد اينکه سازمانها مجموعه‌اي منظم از نوآوري و رشد بازرگاني پس از يک تحليل دقيق و جامع ازROI به دست مي آورند، ترديد وجود دارد . اما سازمانها دريافته اند که تغييرات سريع در حال وقوع است و اگر روشهاي کاري شان را با تکنولوژي جديد به روز نکنند، شغلشان را از دست خواهند داد .
مباحث زيادي در موردROI وجود دارد‌. آيا شما قادريد بروشني نشان دهيد که اين آموزش بوده که رضايت مشتري را تغيير داده است ؟ آيا شما مطمئن هستيد که مي توانيد آموزش را براي بيشتر کارمندان قبل از اينکه برنامه آموزشي متروک شود مهيا کنيد؟ آيا شما مطمئن هستيد که آموزش عامل بهبود عملکرد کارکنان بوده است يا مدير جديد ، يا تغيير در برنامه پاداش ؟ چه موقع تصميم به اندازه گيري نتايج آموزش مي کنيد ، سه ماه يا شش ماه بعد ؟ زمان منطقي و مفيد براي شرکت شما چقدر است ؟

سرمایه گذاری ملک در دبی

دبی با آسمان خراش های خیره کننده، فرصت های تجاری عالی و فضای منحصر به فرد لوکس، یکی از پویاترین شهرها با جمعیتی رو به رشد است. هزاران مهاجر از همه اقشار، از سرمایه گذاران مالی و تجاری و کارآفرین گرفته تا کارگران مهاجر، این شهر را انتخاب می­کنند.

دبی همچنین یکی از محبوب ترین مقاصد گردشگری در جهان است. تعداد گردشگران سالانه به 17 میلیون گردشگر و مسافر تجاری می رسد. تا جایی که در طول همه‌گیری (کرونا) در سال 2020، حدود 5.5 میلیون نفر از این شهر دیدن کردند.

رشد جمعیت و ورود گردشگران منجر به رشد تقاضا برای مسکن می­شود. برای پاسخگویی به این تقاضای فزاینده، شرکت های ساختمانی محلی هر سال حدود 60,000 تا 65,000 ملک جدید می سازند. نرخ رشد درآمدهای سالانه شرکت های ساختمانی تا 250 درصد نیز می رسد. علاوه بر این، اقتصاد دبی 3 تا 4 درصد در سال رشد می کند. همه این عوامل بازار املاک امارات را برای سرمایه گذاران بسیار جذاب می سازد.

سرمایه گذاری در املاک و مستغلات در دبی با بازده سرمایه گذاری بالا

دبی، به عنوان یک مقصد توریستی محبوب و یک قطب مهم اقتصادی در خاورمیانه، دارای مناطقی است که با همه­ نوع سبک زندگی و اهداف مطابقت دارد: مجتمع­های مسکونی ویژه، مناطق صنعتی و مالی و مناطق ویژه تجاری آزاد.

تمام این مناطق دارای تنوع زیادی از املاک هستند. به گفته کارشناسان، ویلاها املاکی هستند که جذاب ترین نرخ بازگشت سرمایه (ROI) را در دبی ارائه می دهند. از ژانویه تا مه 2021، 81 ویلا تنها در نخل جمیرا به ارزش هر کدام حدود 2.7 میلیون دلار فروخته شد. در آوریل 2020 نیز ویلاهایی به ارزش 30.2 میلیون دلار در این جزیره فروخته شد.

با این حال، امارات همواره فهرست بزرگی از دیگر ویژگی‌های جذاب سرمایه‌گذاری را ارائه می دهد که تضمین کننده بازدهی فوری هستند:

● اگر بودجه شما از حدود 300,000 تا 400,000 دلار بیشتر نیست، می توانید سرمایه‌گذاری در آپارتمان های کوچک و متوسط، واحدهای استودیو و ویلاهای کوچک یک یا دو خوابه را در نظر بگیرید.

این گزینه ها نرخ بازگشت وجه در حدود 8 درصد را برای شما تضمین می کنند. با این نرخ بازگشت، این املاک بسیار مقرون‌به‌صرفه‌تر از سرمایه گذاری دردیگر کشورها هستند. برای مثال، قیمت یک آپارتمان دو خوابه به ۱ میلیون دلار می‌رسد.

● اگر بودجه شما بیشتر است، یک گزینه عالی سرمایه گذاری در ویلاهای ویژه و همچنین خانه های شهری، پنت هاوس ها و آپارتمان های چهار خوابه یا بیشتر خواهد بود.

میانگین متوسط قیمت‌های این دسته، از 2.7 تا 4.5 میلیون دلار متغیر است، گزینه‌های لوکس‌تر را می‌توان با قیمت 10 تا 12 میلیون دلار خریداری کرد.

● سرعت بالای ساخت و ساز در امارات، سرمایه گذاری در املاک خارج از طرح را نیز به گزینه ای بسیار سودآور تبدیل می کند. توسعه دهندگان اغلب طرح های پرداختی جذاب و قیمت های پایین املاک را ارائه می دهند. میانگین قیمت یک ملک خارج از طرح، حدود 200,000 دلار است.

بازده سرمایه گذاری املاک و مستغلات در دبی یکی از بالاترین میزان موجود در جهان است که به 15 درصد می رسد. میانگین ​​بازده اجاره، حدود 5.19٪ است و حتی در برخی مناطق می تواند بیشتر باشد.

املاک خارج از طرح می توانند تا 80 الی 90 درصد درآمد از وجوه سرمایه گذاری شده را به همراه داشته باشند.

سرمایه گذاری در دبی، امارات،

امارات در حال توسعه برنامه‌های توافقی است که به خارجی‌ها اجازه می‌دهد در صورت سرمایه‌گذاری در املاک محلی، برای دریافت مجوز اقامت درخواست دهند، مدت زمان ویزا به میزان سرمایه‌گذاری شما بستگی دارد. همچنین فهرست مناطق دارای مالکیت آزاد در حال گسترش است که در آن جویندگان املاک خارجی می‌توانند ملکی را خریداری کنند و به مالک قانونی آن تبدیل شوند. به این معنی که آنها می‌توانند املاک را دوباره بفروشند، اجاره دهند و به ارث ببرند.

یکی دیگر از دلایل انتخاب املاک و مستغلات دبی برای سرمایه گذاری این است که سرمایه گذاران خارجی از مالیات بر دارایی از جمله مالیات بر درآمد اجاره معاف هستند، که به سرمایه گذاران املاک اجازه می دهد حداکثر سود را از اجاره املاک خود کسب کنند.

ابزارهای آنلاین برای سرمایه گذاران در حال توسعه هستند. به عنوان مثال، پلت فرم Invest in Dubai به سرمایه گذارانی که به دنبال راه اندازی کسب و کار در امارت هستند، مشاوره و راهکارهایی ارائه می دهد.

ماشین حساب اجاره ای RERA به محاسبه افزایش احتمالی اجاره یا یافتن میانگین اجاره بازار در هر منطقه از شهر کمک می کند.

ما به شما در انتخاب ملک برای سرمایه گذاری در دبی کمک خواهیم کرد

Dubai-Property.Investments مجموعه ای کامل از املاک سرمایه گذاری و همچنین اطلاعات به روز، در مورد بازار سرمایه گذاری ملک را ارائه می دهد.

ما شما را با بهترین پیشنهادات راهنمایی می کنیم و به شما کمک می کنیم تا پیشنهادی را انتخاب کنید که با تمام اهداف و بودجه شما متناسب باشد.

میانگین موزون هزینه سرمایه چیست و چه کاربردی دارد؟

در حسابداری مالی شرکت‌ها، محاسبات دقیق اهمیت زیادی دارد چرا که از زیان صاحبان شرکت جلوگیری می‌کند. یکی از محاسبات مهم در ساختار مالی هر شرکت، محاسبه سطح انتظار و میزان بازگشت سرمایه است. محاسبه میانگین موزون هزینه سرمایه یک راه مناسب برای تخمین میانگین بازدهی مورد انتظار سهامداران و سرمایه‌گذاران شرکت است. میانگین تجزیه و تحلیل نرخ بازگشت سرمایه موزون هزینه سرمایه با سنجش عوامل مؤثر به شما می‌گوید که انتظار چه بازدهی و عملکردی از شرکت می‌رود. با دانستن تخمینی بازدهی مورد انتظار، شرکت می‌تواند با بینش بهتری به انتخاب موضوع و پروژه‌ها و مدیریت مالی شرکت بپردازد. در ادامه میانگین موزون هزینه سرمایه را تعریف کرده و نحوه محاسبه و عوامل مؤثر بر آن را بررسی می‌کنیم.

میانگین موزون هزینه سرمایه یا WACC چیست؟

میانگین موزون هزینه سرمایه یا WACC که مخفف عبارت Weighted average cost of capital است که به نرخ بازدهی مورد انتظار سهامدار و وام‌دهنده اشاره دارد. این معیار با در نظر گرفتن ساختار سرمایه شرکت و میزان تأثیر سهام و بدهی، میانگینی از بازدهی انتظاری را برآورد می‌کند. این برآورد باعث می‌شود تا بتوان در بررسی افق شرکت و چالش‌های پیش‌رو آن، واقع‌نگر بود و مشکلات را بهتر شناسایی کرد.

با این حال، ممکن است این سوال برای شما پیش بیاید که نحوه محاسبه میانگین موزون هزینه سرمایه چگونه است؟ در ادامه این مورد را بررسی خواهیم کرد.

نحوه محاسبه میانگین موزون هزینه سرمایه

برای محاسبه دقیق میانگین موزون هزینه سرمایه در حسابداری شرکت‌ها، نیاز به فرمول‌بندی دقیق آن دارید تا بتوانید با خیال راحت به عددبه دست آمده، اعتماد کنید. در ادامه با بررسی فرمول و نحوه محاسبه آن، بهتر می‌توانید به این مفهوم واقف شوید.

برای محاسبه میانگین موزون هزینه سرمایه، در ابتدا باید با ساختار سرمایه شرکت مورد نظر آشنا باشید. مهم است که بدانید چند درصد شرکت، از سهام تشکیل شده (به تفکیک سهام عادی و ممتاز) و همچنین چه بخشی مرتبط با بدهی است که خود شامل اوراق و وام‌های بلندمدت می‌شود. سپس با به کار بردن نرخ‌های ذکر شده به همراه میزان مالیات، می‌توانید میانگین موزون هزینه سرمایه را به صورت ساده محاسبه کنید.

فرمول میانگین موزون هزینه سرمایه

اکنون لازم است تا با فرمول‌ میانگین موزون سرمایه و از اجزای آشنا شوید.

WACC = (E/V * Re) + (D/V * Rd * (1 – Tc))

E : قیمت بازاری سهام شرکت
D : بازدهی بازاری بدهی شرکت
V : مجموع دو عامل بالا : E + D
Re : نرخ بازده موردنظر سهامداران
Rd : نرخ بازده موردنظر وام‌دهندگان
Tc : نرخ مالیات

همان‌طور که مشاهده کردید، هر کدام از این موارد به اطلاعات مشخصی ارجاع می‌دهد. کافی است که هر کدام از این موارد را محاسبه و در فرمول قرار دهید. آن گاه عدد حاصل برابر با WACC یا میانگین موزون هزینه سرمایه است. اما آیا می‌دانید چه عواملی در این فرمول، تاثیرگذار هستند ؟

عوامل مؤثر در میانگین موزون هزینه سرمایه

برای شناخت بهتر مفهوم میانگین موزون هزینه سرمایه، باید با عواملی که در محاسبه دخیل هستند، بیشتر آشنا تجزیه و تحلیل نرخ بازگشت سرمایه شوید.

ساختار سرمایه شرکت

میانگین موزون هزینه سرمایه یک میانگین وزنی است. به عبارتی وزن سرمایه و بدهی در این فرمول لحاظ شده است و این دو تأثیر یکسانی در میانگین نهایی ندارند، به همین علت، ساختار سرمایه شرکت از اهمیت بسیاری برخوردار می‌شود. برای مثال شرکتی که 10% ساختار سرمایه آن را بدهی تشکیل بدهد، میانگین موزون هزینه سرمایه متفاوتی با شرکتی که 30% ساختار سرمایه آن بدهی است، خواهد داشت. بنابراین تجزیه و تحلیل نرخ بازگشت سرمایه هرچه شرکت نرخ بدهی کمتری داشته باشد، می‌توان به بهبود WACC و به تبع ریسک کمتر، امید بیشتری داشت.

میزان تورم و نرخ بهره بازاری

هرچه تورم بالاتر باشد، انتظارات تورمی ایجاب می‌کند تا نرخ بازدهی بالاتری در جامعه ایجاد شود. به همین علت، میزان تورم اثر مهمی بر میانگین موزون هزینه سرمایه می‌گذارد. اگر نرخ بهره بازار کاهش یابد، میانگین موزون هزینه سرمایه نیز به همان میزان کاهش می‌یابد و ریسک فعالیت شرکت راکاهش می‌دهد.

میزان مالیات

هزینه مالیات در فرمول میانگین موزون هزینه سرمایه لحاظ شده است، بنابراین بدیهی است که تأثیر به‌سزایی در این معیار داشته باشد. نرخ مالیات می‌تواند ناشی از نرخ بهره و تورم یا وضعیت اقتصادی متغیر باشد. به همین علت، هر یک از این موارد غیرمستقیم بر میزان میانگین موزون هزینه سرمایه تاثیر خواهند داشت.

وضعیت در بازار سهام

از آن‌جایی که در فرمول نرخ فعلی تجزیه و تحلیل نرخ بازگشت سرمایه تجزیه و تحلیل نرخ بازگشت سرمایه بازار سهام شرکت لحاظ شده است، وضعیت شرکت در بازار سهام اهمیت پیدا می‌کند. توجه کنید که نرخ بازدهی مورد انتظار سهامداران به صورت وزنی بر اساس وضعیت بازار سهام لحاظ شده است.

میزان و نوع بدهی شرکت

می‌دانید که بدهی بر میزان میانگین موزون هزینه سرمایه مؤثر است. با این حال، میزان بدهی و نوع بدهی اهمیت زیادی دارد. اگر میزان بدهی از حد توان بازپرداخت شرکت فراتر رود یا شرایط بازپرداخت و نوع بدهی به گونه‌ای دشوار باشد، ریسک فعالیت‌های شرکت افزایش می‌یابد. برخی از شرایط وام می‌تواند به این صورت طراحی شود که در صورت بازپرداخت نشدن وام، یک سهم مدیریتی به وام‌دهنده اعطا شود. این موضوع می‌تواند باعث اختلال در فرآیندهای مدیریتی شرکت یا افزایش ریسک شود. به همین علت شرکت‌ها در دریافت چنین وام‌هایی بسیار با احتیاط عمل می‌کنند.

معایب میانگین موزون هزینه سرمایه

محاسبه میانگین موزون هزینه سرمایه آسان‌تر از واقعیت آن به نظر می‌رسد. هرچند با استفاده از میانگین موزون هزینه سرمایه می‌توان تقریب مناسبی برای سنجش میزان سوددهی هر پروژه به دست آورد. اما این نوع محاسبه معایب و محدودیت‌هایی دارد که کار را دشوار می‌کند.

عدم قطعیت در بخشی از فرمول

در فرمول WACC مشاهده کردید که بازدهی مورد انتظار سهامداران برای محاسبه میانگین موزون هزینه سرمایه لازم است. اما نکته اساسی این است که بازدهی مورد انتظار سهامدار، مقدار مشخصی ندارد. این عدم قطعیت در محاسبه این بخش از فرمول، کل فرمول را مورد شک قرار می‌دهد. با این حال، همچنان میانگین موزون هزینه سرمایه می‌تواند دید مناسبی از میزان سوددهی لازم برای انتخاب پروژه‌های متفاوت، بدهد، اما این مورد قطعیتی ندارد. به همین علت برای سرمایه‌گذاری در یک شرکت، تنها نباید به یک عامل مانند میانگین موزون هزینه سرمایه توجه کرد و لازم است که معیارهای دیگری نیز سنجیده و محاسبه شوند.

عدم ثبات در نرخ‌های بازار

مانند محدودیت بالا، عدم ثبات در قیمت‌های بازار از دیگر معایب میانگین موزون هزینه سرمایه است که محاسبه آن را با خطا مواجه می‌کند. نرخ بازار به صورت مداوم تغییر می‌کند. در واقع ارزش روز بازار سهام و نرخ بهره در بازارهای داخلی با نوسان همراه هستند. از این رو، محاسبه یک‌باره فرمول میانگین موزون هزینه سرمایه نمی‌تواند راهگشا و دقیق باشد!

چه کسانی از میانگین موزون هزینه سرمایه استفاده می‌کنند؟

شاید برای شما سوال باشد که استفاده از این فرمول به کار چه کسانی می‌آید؟ مخصوصاً حالا که می‌دانید استفاده از آن بدون دردسر نیست، حتماً کنجکاو هستید که برای چه مواردی می‌توان از آن بهره گرفت.

• تحلیلگران اوراق بهادار از مشتریان وفادار WACC هستند! مخصوصاً تحلیلگران بنیادی از میانگین موزون هزینه سرمایه بسیار استفاده می‌کنند. آن‌ها برای سنجش ارزش سرمایه‌گذاری‌ها، از میانگین موزون هزینه سرمایه استفاده کرده و بازدهی قابل انتظار هر سرمایه‌گذاری را تخمین می‌زنند.
• همچنین از میانگین موزون هزینه سرمایه می‌توان به عنوان نرخ تنزیل جریان‌های نقدی آینده برای تحلیل جریان نقدی تنزیل شده استفاده کرد تا ارزش خالص و فعلی یک کسب‌وکار به‌دست بیاید.
• کاربرد دیگر میانگین موزون هزینه سرمایه در انجام محاسبات ارزش افزوده اقتصادی یا EVA است.
• علاوه‌بر تحلیلگران بازار سرمایه، سرمایه‌گذاران نیز می‌توانند از WACC به عنوان شاخصی برای سنجش یک موقعیت سرمایه‌گذاری استفاده کنند. به صورت ساده، میزان میانگین موزون هزینه سرمایه حداقل بازدهی مورد انتظار از شرکت برای سرمایه‌گذاران است.

جمع‌بندی

میانگین موزون هزینه سرمایه به صورت ساده بیان می‌کند که شرکت به ازای هر واحد سرمایه‌گذاری چه میزان سود باید محقق کند. به همین علت محاسبه آن برای مدیریت شرکت و همچنین برای تحلیل وضعیت بنیادی شرکت‌ها، از اهمیت بسیاری برخوردار است. مدیریت شرکت با استفاده از میانگین موزون هزینه سرمایه، می‌تواند میزان سود خالص هر پروژه را بسنجد و سرمایه‌گذار نیز می‌تواند سطح انتظار خود برای سرمایه‌گذاری را بیازماید. با وجود محدودیت‌هایی که در فرمول WACC وجود دارد، نمی‌توان به‌سادگیاز آن گذشت، چرا که همچنان شاخص مناسبی برای سنجش میزان بازدهی و ریسک فعالیت‌های هر شرکت است که برای تحلیلگر و سرمایه‌گذار کمک بزرگی محسوب می‌شود .

ارزیابی مالی طرح های اقتصادی با روش های مختلف

ارزیابی مالی و اقتصادی طرح ها بر مبنای هزینه ها، درآمدها و زمان (عمر پروژه) توسط شاخص های مالی و اقتصادی صورت می گیرد که علاوه بر تکنیکهای ذکر شده شامل ارزش فعلی، هزینه سالیانه، نرخ بازگشت سرمایه و نسبت منافع به مخارج، تکنیکهای دیگری که بی شباهت به تکنیکهای فوق نیستند نیز مطرح می باشند که در آینده به آنها پرداخته خواهد شد.

نرخ بازگشت سرمایه

در مقاله قبل نرخ بازگشت سرمایه به عنوان یکی از شاخص‌های کلیدی عملکرد ارزیابی مالی طرح های اقتصادی تعریف شد و پس از آن به چگونگی انتخاب پروژه های اقتصادی بر مبنای نرخ بازگشت مورد بحث قرارگرفت. اما این سوال مطرح می شود که، آیا نرخ بازگشت به تنهایی می توانند معیار مناسبی برای ارزیابی مالی طرح های اقتصادی باشد؟

مشکلات نرخ بازگشت سرمایه

یکی از مشکلات رایج در نرخ بازگشت سرمایه مشکل چندنرخی است و این مربوط به زمانی است که پروژه ای دارای بیش از یک نرخ بازگشت باشد. اما سوال اساسی این است که چه تضمینی وجود دارد که پروژه ای دارای بیش از دو نرخ بازگشت سرمایه نباشد؟بالاخره تصمیم مدیریت چگونه قابل توجیه است؟شاخص های مال و اقتصادی کاربردی کدام هستند؟

مشکلات وجود چند نرخ بازگشت سرمایه

اگرپروژه ای دارای یک نرخ بازگشت باشد هیچگونه مشکلی در تحلیل نرخ بازگشت و مقایسه آن با حداقل نرخ جذب کننده وجود ندارد. ولی چناچه پروژه ای بدون نرخ بازگشت سرمایه و یا دارای چند نرخ بازگشت سرمایه باشد، ابهام در تحلیل جواب یا جوابها امری مسلم است. این تحلیل باید با دقت زیادی صورت گیرد. تا نتیجه واقعی را بیان کند. اگر پروژه ای دارای مثلا دارای دو نرخ بازگشت سرمایه بود، واقعا به هیچکدام از آن دو نرخ نمیتوان اتکا کرد و هیچکدام نمی تواند به عنوان یکی از شاخص های مالی و اقتصادی صحیحی برای قبول یا رد پروژه باشد.

نرخ بازگشت سرمایه خارجی

باتوجه به بحث فرآیندهای مالی چندنرخی می توان نرخ بازگشت سرمایه خارجی را اینگونه تعریف کرد که هر شرکتی می تواند بخشی از درآمدهای مازاد خود را در یک موسسه مالی دیگر نظیر بانک، خرید سهام واحد های صنعتی و یا در یک شرکت دیگر برای کوتاه مدت و یا بلند مدت سرمایه گذاری نماید و نرخ بازگشت مشخصی را کسب کند. این نرخ بازگشت که خارج از شرکت کسب می شود، نرخ بازگشت سرمایه خارجی نامیده می شود و به عنوان یکی از شاخص های مالی و اقتصادی کاربرد اساسی دارد.

نرخ بازگشت سرمایه خارجی(ERR) در مقابل نرخ بازگشت سرمایه داخلیIRR)

این دو نرخ در مقابل یکدیگر ظاهر میشوند، نرخ بازگشت سرمایه خارجی میتواند بزرگتر، مساوی و یا کوچکتر از نرخ بازگشت داخلی باشد. بطورخلاصه امروزه موسسات تولیدی و اقتصادی با دونرخ بازگشت سرمایه داخلی و خارجی سروکار دارند. درحقیقت به وسیله یک نرخ بازگشت سرمایه خارجی مناسب یک فرآیند مالی باچند تغییر علامت به یک فرآیند مالی با یک تغییر علامت تبدیل و نرخ واقعی برگشت سرمایه به سادگی قابل محاسبه می گردد.

روش نسبت منافع به مخارج

یکی دیگر از تکنیکهای اقتصاد مهندسی برای مقایسه اقتصادی طرح ها، روش نسبت منافع به مخارج یا سود به هزینه می باشد. این روش علاوه بر بررسی اقتصادی طرح های سرمایه گذاری خصوصی، یک روش کاربردی و معروف در ارزیابی طرح های دولتی محسوب می شود. اشاره می گردد که طرح های دولتی از آنجا که عام المنفعه هستند و نتایج آن عاید مردم می گردد.

روش دوره بازگشت سرمایه

دوره بازگشت سرمایه یک روش تقریبی برای مقایسه اقتصادی پروژه هاست، تحلیلگران با استفاده از این روش در جستجوی دوره یا مدت زمانی هستند که سرمایه اولیه بتواند توسط درآمدهای سالیانه جبران شود. به عبارت ساده تر مجموع درآمدهای سالیانه در آن دوره برابر با هزینه های سرمایه گذاری گردد.

روش تجزیه و تحلیل عمر خدمت

اگر در روش دوره بازگشت سرمایه ارزش زمانی پول رعایت گردد یک روش منطقی خواهد بود. در این روش عمر مفید واقعی طرح محاسبه می شود. این عمر مفید که آنرا عمر خدمت می نامیم در حقیقت عمر اقتصادی طرح می باشد.

روش ارزش آینده

روش ارزش آینده، ارزش کلیه هزینه ها و درآمدها باتوجه به نرخ بهره یا حداقل نرخ جذب کننده معین،در آینده محاسبه شده و مبنائی برای انتخاب یکطرح اقتصادی و مقایسه اقتصادی چند طرح خواهد بود.

تجزیه و تحلیل اقتصادی بعد از کسر مالیات

استهلاک

استهلاک نقش اساسی در مقایسه اقتصادی بعد از مالیات دارد. مطالعات اقتصادی رابطه نزدیکی با مدیریت مالی دارد. به این ترتیب که پارامترهایی نظیر درآمد سالیانه ، هزینه های عملیاتی شامل مواد، نیروی انسانی، انرژی و…و پارامتر استهلاک پس از محاسبه و یا استخراج از دفاتر مالی یک موسسه در مطالعات اقتصادی شرکت داده می شوند. استهلاک نقش موثری در محاسبه مقدار مالیات و میزان فرآیند مالی بعد از مالیات دارد.انتخاب یک روش استهلاک مناسب باعث افزایش ارزش فعلی خالص و یا نرخ بازگشت سرمایه می گردد.

تعریف استهلاک

استهلاک دارای معانی بسیاری است که چندتعریف آن را در اینجا بیان می کنیم

• کاهش ارزش یک دارائی. این کاهش عبارت است از اختلاف ارزش یک دارائی در دو زمان مختلف به هر دلیلی که کاهش صورت گرفته باشد.
• توزیع هزینه یا ارزش اولیه یک دارائی منهای ارزش اسقاطی(اگر قابل پیش بینی و تخمین باشد) در طول عمرمفید دارائی.
• تفاوت ارزش یک دارائی موجود که قبلا خریداری شده، با یک دارائی فرضی که به عنوان استاندارد مقایسه بکار رفته است. اگر با پیشرفت تکنولوژی، پدیده های جدید بوجود آیند ارزش دارائی(وسائل و ماشین آلات) موجود در موسسه با آنها سنجیده می شود و تفاوت عبارت از مقدار استهلاک دارائی است.

دلایل وجود استهلاک

استهلاک دارائی ها به دلایل زیر صورت می پذیرد:

پیشرفت تکنولوژی:

فرسودگی ماشین آلات یا ساختمان ها:

تغییرات مقررات عمومی مربوط به ماشین آلات یا ساختمانها:

تغییر در مقدار و نوع سرویس مورد لزوم:

یکی و یا ترکیبی از دلایل فوق باعث مستهلک شدن دارائی می شود. ممکن است یک ماشین قدیمی با ماشین جدید به دلایل:کاهش هزینه عملیاتی دستگاه جدید، تولید بیشتر در دستگاه جدید، هزینه تعمیرات و نگهداری کمتر در دستگاه جدید و فرسودگی ماشین قدیمی حتی قبل از گذراندن نیمه عمر مفید خود باعث تعویض دو ماشین گردد.