عوامل تأثیر گذار بر قیمت سهام

پیش بینی بازار سرمایه/ نمادها در ارزنده‌ترین قیمت خود قرار دارند

یک کارشناس بازار سرمایه با اشاره به ارزندگی اکثر نمادها در بازار سرمایه و ثبات قیمت ارز، ثبات را مهم‌ترین عوامل برای رشد و توسعه اقتصادی دانست و گفت: با شرایط کنونی که وضعیت بنیادی و سودآوری صنایع بزرگ بر اساس گزارش‌ها مناسب است، امکان نزول بازار سرمایه بعید به نظر می‌رسد.

به گزارش خبرنگار اقتصادی شبکه اطلاع‌رسانی راه دانا؛ در هفته‌های اخیر در مجموع بازار سرمایه یک نوسان مثبت کوچک را به ثبت رسانده؛ اما شاخص کل بورس و شاخص هم وزن در یک راستا و به یک اندازه رشد نداشته و هنوز ریسک‌های بودجه‌ای و مشکلات مربوط به مذاکرات و سایر عوامل مؤثر بر کارکرد بازار بر سر راه روند صعودی بازار سهام وجود دارد.

فقر نقدینگی، ضعف بازار سرمایه عوامل تأثیر گذار بر قیمت سهام در این روزهاست

از سوی دیگر این روزها شاهد فقر نقدینگی هستیم و به‌نوعی خریداران در پی بالارفتن ریسک‌های موجود، میدان را خالی کرده‌اند و شاهد این موضوع هستیم که در بازار امروز ارزنده‌ترین نمادها هم دیگر صف خرید ندارند که این مسئله ناشی از همان ابهامی است که در آینده اقتصادی کشور دیده می‌شود و باوجوداینکه تورم همچنان در سطح ۴۰ درصد باقی‌مانده است بورس در حال ساخت کف‌های حمایتی جدیدی است که این نشان از آن دارد که سیاست‌های حمایتی دولت اثرگذاری چندانی نداشته است.

اقتصاددانان بر این باورند که بخشی از ریسک‌های موجود در بازار سرمایه سیستماتیک و مرتبط با تغییر قیمت در بازار جهانی و تغییر قیمت فلزات گران‌بها و ارز است و باوجوداینکه نوسانات در ذات بازار سرمایه است، اما ادامه روند نزولی کنونی بورس متفاوت از تغییرات ذاتی ارزش سهام در بازار است.

عامل اصلی این روند نزولی بی‌اعتمادی مردم به بازار سرمایه است که با هر خبر منفی وارد صف‌های فروش می‌شوند و از طرف دیگر به عملکرد بازارگردان‌ها و حقوقی‌های بازار برمی‌گردد که در چند وقت اخیر باوجوداینکه گزارش‌ها نشان می‌دهد سهم‌ها در کمترین قیمت خود هستند و ارزندگی ویژه‌ای دارند و سود خوبی را برای خریداران ایجاد می‌کنند؛ ولی هنوز خریداران تمایلی برای خرید از خود نشان نمی‌دهند.

ثبات نرخ تعادلی ارز می‌‌تواند پتانسیل بالایی برای رشد در بازار سرمایه ایجاد کند

امیر تقی‌‌خان تجریشی، کارشناس بازار سرمایه و مدیرعامل گروه سرمایه‌گذاری توسعه ملی درباره این موضوع به راه دانا اظهار کرد: نرخ تعادلی ارز به‌‌عنوان یکی از مهم‌‌ترین مسائل تأثیرگذار بر بازار دارایی‌‌ها می‌‌تواند پتانسیل بالایی برای رشد ایجاد کند و ثبات، یکی از مهم‌ترین عواملی است که می‌‌تواند اقتصاد یک کشور را به مسیر رشد و توسعه برساند.

وی ادامه داد: نبود ثبات به‌طور قطع باعث رکود می‌‌شود؛ البته نوسانات ارز نیمایی به‌‌صورت واقعی بر وضعیت درآمدی شرکت‌‌ها اثرگذار است که این نرخ نیز به دلیل نوسانات اندک خود در سال جاری، مانع از نوسانات شدید در بازار سرمایه شده است.

وی توضیح داد: امسال خوش‌‌بینی به احیای مذاکرات تا حد زیادی توانسته از سقوط قیمت سهام جلوگیری کند و باوجود اینکه تحریم‌‌ها، تنها مسئله بین‌‌المللی ما نیست مذاکرات به‌تنهایی نمی‌‌تواند هزاران مسئله حاشیه‌ای در اقتصاد را حل کند؛ اما پیشرفت در مسئله برجام می‌‌تواند منجر به تسهیل فرایند فروش نفت و آزاد‌‌سازی دارایی‌‌های بلوکه‌‌شده ایران باشد که خود خبر خوبی برای اقتصاد محسوب می‌‌شود.

ریسک‌ها‌‌‌ و فرصت‌‌‌های بازار سرمایه

این کارشناس بورس گفت: نرخ دلار، قیمت‌های جهانی، سیاست‌گذاری‌های داخلی و همچنین مسئله مذاکرات از مهم‌ترین این ریسک‌ها‌‌‌ و فرصت‌‌‌های بازار سرمایه هستند.

وی تصریح کرد: با همه مسائل گفته شده امروز اکثر سهم‌ها در ارزنده‌ترین قیمت خود هستند و پیش‌بینی می‌شود که در نیمه دوم سال با شرایط کنونی که وضعیت بنیادی و سودآوری صنایع بزرگ مناسب است، امکان نزول بازار سرمایه وجود نداشته باشد و باتوجه به برنامه‌ریزی دولت برای مدیریت تراز انرژی کشور و ایجاد اصلاح ساختاری و توسعه بازار عرضه و تقاضای انرژی، بی‌شک این موضوع می‌تواند تحولات خارجی فضای بودجه دولت و تولید صنایع را متأثر ساخته و ارزش نسبی صنایع را به‌صورت بلندمدت دچار دگرگونی کند.

وی در پایان گفت: باوجوداینکه ریسک، عامل جدایی‌ناپذیر بازار سرمایه است، به دلایلی همچون مدیریت نرخ ارز و ثابت نگه‌داشتن آن در محدوده‌های فعلی و چشم‌انداز تورم انتظاری از نرخ بهره، احتمالاً شاخص کل بازار سرمایه تا انتهای سال در محدوده سقف قبلی خود در تلاطم خواهد بود و بسته به سیاست‌های به کار گرفته شده از سوی دولت و باتوجه به کف قیمتی موجود و ارزندگی نمادها، رشدی نوسانی ولی آرام و منطقی را دنبال خواهد کرد.

تأثیر گردش معاملات بر واکنش تأخیری قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

1 استادیار حسابداری، دانشگاه ولی‌عصر (عج)، رفسنجان، ایران.

2 دانشجوی کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه ولی‌عصر (عج)، رفسنجان، ایران.

چکیده

هدف: هدف پژوهش حاضر، بررسی تأثیر گردش معاملات بر واکنش تأخیری قیمت سهام است. دورة پژوهش از سال 1390 تا 1395 و نمونة آماری متشکّل از 117 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است.
روش: روش گردآوری داده‌ها، روش اسناد کاوی و مراجعه به بانک‌های اطلاعاتی، و روش تحلیل داده‌ها از نوع استنباطی است و نرم افزار به کار رفته برای آماده‌سازی داده‌ها و تخمین الگو‌ها ایویوز است. جهت آزمون فرضیه‌های پژوهش از الگوی داده‌های ترکیبی استفاده شد.
یافته‌ها: نتایج پژوهش، حاکی از آن است که بین نقدشوندگی، عدم‌اطمینان خاص شرکت و توجه سرمایه‌گذار با گردش معاملات، ارتباط مثبت و معناداری وجود دارد. بررسی الگوی دوم، ارتباط معنادار و منفی گردش معاملات با تأخیر واکنش قیمت سهام را نشان می‌دهد. همچنین، نتایج نشان می‌دهد که نقدشوندگی سهام از جنبة تعداد روزهای معاملاتی و عدم‌اطمینان خاص شرکت، ارتباط منفی و معناداری با تأخیر واکنش قیمت سهام دارند؛ اما توجه سرمایه‌گذار ارتباط معناداری با تأخیر واکنش قیمت سهام ندارد.
نتیجه‌گیری: به‌منظور افزایش نقدشوندگی سهام و کاهش واکنش تأخیری قیمت سهام، در جهت کمک به کارایی بازار، قوانین مناسبی را جهت باز شدن هر چه سریعتر نماد معاملاتی بعد از توقف و قوانین مناسبی را جهت افزایش دامنة نوسانات سهام، تصویب و لازم‌الاجرا شود.

کلیدواژه‌ها

• توجه سرمایه‌گذار
• عدم‌اطمینان خاص شرکت
• گردش معاملات
• نقدشوندگی سهام
• واکنش تأخیری قیمت سهام

20.1001.1.20088914.1398.10.3.2.3

مراجع

احمدی، اکبر؛ علیرضا، معطوفی. (1393). بررسی رابطه کیفیت اطلاعات حسابداری با تأخیر در تعدیل قیمت سهم و پیش‌بینی بازده‌های آتی سهام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش‌های نوین در حسابداری، 2(15)، 117-106.

بهارمقدم، مهدی؛ کوهی، علی. (1389). بررسی نوع مدیریت سود در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. دانش حسابداری. 1(2)، 93-75.

تقوی، مهدی؛ سعیدی، پرویز. (1382). بررسی عوامل مؤثر بر سیاست‌های تقسیم سود نقدی در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. آینده پژوهی مدیریت. 15(2)، 44-27.

حساس‌یگانه، یحیی؛ امیدی، الهام. (1393). رابطه کیفیت اطلاعات حسابداری، تأخیر واکنش قیمت و بازدهی آتی سهام. مطالعات تجربی حسابداری مالی، 11(42)، 58-31.

دانیالی‌ده‌حوض، محمود؛ منصوری، حسین. (1391). بررسی کارایی بورس اوراق بهادار تهران در سطح ضعیف و اولویت‌بندی عوامل مؤثر بر آن. پژوهشنامه اقتصادی، 12(47)، 96-71.

رباط‌میلی، مژگان؛ علوی‌طبری، حسین؛ ثقفی، علی. (1393). کیفیت اطلاعات حسابداری و تعدیل قیمت سهام. پژوهش‌های تجربی حسابداری، 3(4)، 45-21.

رحمانی، علی؛ یوسفی، فرزانه؛ رباط‌میلی، مژگان. (1391). کیفیت اطلاعات حسابداری، تأخیر در تعدیل قیمت سهم و قابلیت پیش‌بینی بازده‌های آتی. فصلنامه بورس اوراق بهادار، 5(20)، 158-137.

سرکانیان، جواد؛ راعی، رضا؛ فلاح‌پور، سعید. (1394). بررسی رابطه بین نقدشوندگی با بازده سهام در بازار سهام ایران. چشم‌انداز مدیریت مالی، (5)3، 26-9.

شوشتریان، زکیه؛ اکبری، علی. (1386)، بررسی تأثیر افزایش سرمایه از محل حق تقدم بر حجم معاملات سهام بورس اوراق بهادار تهران. پیشرفت‌های حسابداری، 26(1)، 115-95.

عباسیان، عزت‌اله؛ ذوالفقاری، مریم. (1392). تحلیل پویای کارایی سطح ضعیف در بورس اوراق بهادار تهران توسط فیلتر کالمن. فصلنامه پژوهش‌ها وسیاست‌های اقتصادی. 21(۶۵)،۲۵۴-۲۳۱.

فروغی، داریوش؛ عباسی، جواد. (1390). بررسی عوامل مؤثر بر اعمال محافظه‌کاری حسابداری. دانش حسابداری مالی، 1(1)، 133-114.

کوچکزایی، زهرا؛ صفری‌سرچاه، فاطمه؛ اولادی، بشیر. (1396). بررسی تأثیر نقدشوندگی سهام بر واکنش تأخیری قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. دومین کنفرانس ملی اقتصاد، مدیریت و حسابداری، 235-218.

محمودآبادی، حمید؛ منصوری، شعله. (1390). نقش اقلام تعهدی اختیاری و غیراختیاری در پیش‌بینی جریان‌های نقدی عملیاتی آتی. حسابداری مالی، 3(10)، 17-1.

نصیری، مهراب؛ احمدپور، احمد. (1393). بررسی رابطه بین مدیریت سود با اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام و حجم معاملات در شرکت‌های با سطح مالکیت غیرنهادی بالا. راهبرد مدیریت مالی، 2(6)، 48-27.

نمازی، محمد؛ کرمانی، احسان. (1387). تأثیر ساختار مالکیت بر عملکرد شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. بررسی‌های حسابداری وحسابرسی. 15(4)، 101-84.

Ahmadi, A., Ma'toufi, A. (2014). The relationship between accounting information quality on stock price delay and forecasting of future stock returns of listed companies on the Tehran Stock Exchange. New Researches on Accounting, 2(5), 106-117 [In Persian].

Abbasian, E., Zolfaghari, M. (2013). Dynamic analysis of weak efficiency in the Tehran Stock Exchange, using the kalman filter. Journal of Economic Research and Policies, 21(65), 231-254 [In Persian].

Amihud, Y. (2002). Illiquidity and stock returns: Cross-section and time-series effects. Journal of Financial Markets, 5(1), 31-56.

Amihud, Y., Mendelson, H. (1987). Trading mechanisms and stock returns: An empirical investigation. The Journal of Finance, 42(3), 533-553.

Bahar Moghaddam, M., Kouhi, A. (2012). Type of earnings management in Iranian companies listed in Tehran Stock Exchange (TSE). Journal of Accounting Knowledge, 1(2), 75-93 [In Persian].

Barry, C.B., Brown, S.J. (1984). Differential information and the small firm effect. Journal of Financial Economics, 13(2), 283-294.

Callen, J.L., Khan, M., Lu, H. (2013). Accounting quality, stock price delay, and future stock returns. Contemporary Accounting Research, 30(1), 269-295.

Chiang, T.C., Nelling, E., Tan, L. (2008). The speed of adjustment to information: Evidence from the Chinese stock market. International Review of Economics & Finance, 17(2), 216-229.

Chorida, T., Swaminathan, B. (2000). Trading volume and cross-autocorrelations in stock returns. The Journal of Finance, 55(2), 913-935.

Corwin, S.A., Schultz, P. (2012). A simple way to estimate bid‐ask spreads from daily high and low prices. The Journal of Finance, 67(2), 719-760.

Daniali Dehouzi, M., Mansouri, H. (2013). Investigating weak form of efficiency in Tehran Stock Exchange and ranking factors that affect it. Economics Research, 12(47), 71-96 [In Persian].

Foroghi, D., Abbasi, J. (2011). Investigating factors affecting conservative accounting practices. Accounting Empirical Research of Financial, 1(1), 114-133 [In Persian].

Goyenko, R.Y., Holden, C.W., Trzcinka, C.A. (2009). Do liquidity measures measure liquidity? Journal of financial economics, 92(2), 153-181.

Hassas Yeganeh, Y., Omidi, E. (2014). Accounting quality, stock price delay and future stock returns. Empirical Studies in Financial Accounting, 11(42), 31-58 [In Persian].

Hou, K., Moskowitz, T.J. (2005). Market frictions, price delay, and the cross-section of expected returns. The Review of Financial Studies, 18(3), 981-1020.

Jiang, G., Lee, C.M., Zhang, Y. (2005). Information uncertainty and expected returns. Review of Accounting Studies, 10(2-3), 185-221.

Jun, S.G., Marathe, A., Shawky, H.A. (2003). Liquidity and stock returns in emerging equity markets. Emerging Markets Review, 4(1), 1-24.

Kasznik, R. (1999). On the association between voluntary disclosure and earnings management. Journal of Accounting Research,2, 37, 57−81.

Kochakzaiee, Z., Safari Sarachah, F., Oladi, B. (2017). Investigating the effect of stock liquidity on the latent stock price response in companies accepted in Tehran Stock Exchange. Second National Conference on Economics, Management and Accounting, 235-218 [In Persian].

Lim, C.Y., Thong, T.Y., Ding, D.K. (2008). Firm diversification and earnings management: evidence from seasoned equity offerings. Review of Quantitative Finance and Accounting, 30(1), 69-92.

Mahmoud Abadi, H., Mansouri, Sh. (2010). The role of discretionary and non-contributory accruals in predicting future operational cash flows, Quarterly Financial Accounting, 3(10), 1-17 [In Persian].

Merkley, K., Michaely, R., Pacelli, J. (2017). Does the scope of the sell‐side analyst industry matter? An examination of bias, accuracy, and information content of analyst reports. The Journal of Finance, 72(3), 1285-1334.

Morck, R., Yeung, B., Yu, W. (2000). The information content of stock markets: why do emerging markets have synchronous stock price movements? Journal of Financial Economics, 58(1-2), 215-260.

Mynhardt, R.H., Makarenko, I., Plastun, O. (2017). Market efficiency of traditional stock market عوامل تأثیر گذار بر قیمت سهام indices and social responsible indices: The role of sustainability reporting. Investment Management and Financial Innovations, 14(2), 94-106.

Namazi, M., Kermani, E. (2009). Investigating the effects of ownership structure on the performance of the companies accepted in the Tehran Stock Exchange. Journal of Accounting and Auditing Review, 15(4), 84-101 [In Persian].

Nasiry, M., Ahmadpour, A. (2014). Earning management and bid-ask spread of stock. Financial Management عوامل تأثیر گذار بر قیمت سهام Strategy, 2(3), 27-48 [In Persian].

Obaidullah, M. (2002). Islamic risk management. International Journal of Islamic Financial Services, 3(4), 291-311.

Qian, M., Sun, P.W., Yu, B. (2017). High turnover with high price delay? Dissecting the puzzling phenomenon for China's a-shares. Finance Research Letters, 22, 105-113.

Rahmani, A. Yusefi, F., Robatmeili, M. (2012). Accounting information quality, delay in stock price adjustment and predictability of عوامل تأثیر گذار بر قیمت سهام future returns. Quarterly Journal of Securities Exchange, 5(20), 137-158 [In Persian].

Robatmili, M., Alavi Tabari, H., Saghafi, A. (2014). Quality of accounting information and stock price adjustment. Empirical Research in Accounting, 3(4), 21-45 [In Persian].

Ryu, D., Park, S.G., Yang, H. (2017). Noise Traders, mispricing, and price adjustments in derivatives markets. Available at SSRN: https://ssrn.com/ abstract=3320266.

Sen, S., Singh, B., Mazumder, S. (2017). Efficient market hypothesis: A study on Indian Capital Market. Research Bulletin, 42(4), 69-79.

Serkanian, J., Rai, R., Fallahpoor, S. (2015). Investigating the relationship between liquidity and stock returns in the Iranian Stock market. The Perspective of Financial Management, 3(5), 9-26 [In Persian].

Sharpe, W. (2017). Capital market theory, efficiency, and imperfections. quantitative financial analytics: The path to investment profits, chapter 10, pages 445-510 World Scientific Publishing Co. Pte. Ltd.

Shooshterian, Z., Akbari, A. (2007). Investigating the effect of increasing capital from priority place on trading volume of Tehran Stock Exchange, Journal of Accounting Advances, 26(1), 95-115 [In Persian].

Taghavi, M., Saeidi, P. (2003). The factors effecting on cash dividend policy (dividend paying stock) Tehran Stock Exchange.The Journal of Future Management Studies, 15(2), 27-44 [In Persian].

Theobald, M., Yallup, P. (2004). Determining security speed of adjustment coefficients. Journal of Financial Markets, 7(1), 75-96.

بازار سرمایه اکنون بسیار ارزنده است

یک کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت این بازار گفت: ارزندگی بازار سهام به کف سال ۹۷ رسیده و این یعنی این که بازار سهام در ارزنده‌ترین شرایط تاریخی قرار گرفته است.

«احسان حاج علی‌اکبر» به عوامل تأثیرگذار بر روند این روزهای معاملات بازار سهام اشاره کرد و افزود: افزایش نرخ بهره بانکی مهم‌ترین ریسک بازار سرمایه است که برخی از بانک‌ها اقدام به افزایش خودسرانه نرخ بهره بانکی کرده‌اند، این در حالی است که بانک مرکزی به طور جد پیگیر رفع این مشکل و نیز برخورد با بانک‌های متخلف است.

به گزارش ایرنا، وی بیان داشت: چنین سرمایه‌گذاری که باعث کسب بازدهی بدون ریسک می‌شود، باعث خواهد شد تا مردم پول‌های خود را وارد بازار سرمایه نکنند؛ وجود چنین مساله‌ای باعث شده تا سهامداران بزرگ شرایط را برای ورود نقدینگی به بازار سهام مناسب نبینند.

حاج علی‌اکبر با تاکید بر اینکه افزایش نرخ بهره بانکی در کشورهای مختلف جهان و به‌تبع آن شروع رکود جهانی است، خاطرنشان کرد: نرخ بهره بانکی آمریکا از ۰.۷۵ درصد به ۲.۵ درصد رسیده است و بسیاری از تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند که احتمالاً نرخ بهره بانکی امریکا به ۴.۵ درصد نیز افزایش یابد.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: این موضوع تاثیر زیادی بر افت قیمت کامودیتی می‌گذارد و افت قیمت کالاهای جهانی بازار سرمایه ایران را تحت تاثیر قرار خواهد داد.

وی ابهام در آینده برجام را دیگر عامل تاثیرگذار در روند فعلی بازار سرمایه عنوان کرد و ادامه داد: طولانی شدن روند مذاکرات برجام موجب شده است تا ابهام در بازار سرمایه تداوم یابد، از سوی دیگر اگر برجام محقق شود به احتمال زیاد نرخ دلار به حدود ۲۵ هزار تومان کاهش می‌یابد. این موضوع تاثیر منفی کوتاه‌مدت بر بازار سرمایه خواهد داشت، زیرا که معاملات بورس در ایران کامودیتی محور است و کاهش نرخ ارز، زمینه ساز کاهش سودآوری شرکت‌های بورسی خواهد شد.

حاج علی‌اکبر تاکید کرد: به نظر می‌رسد که بازار سهام برجام را در خود پیش‌خور کرده و با فرض تحقق برجام، شاخص کل بازار سهام ریزش نخواهد کرد.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: در نیمه‌های نخست سال ۹۹ که شاخص کل بورس بدون پشتوانه بازده‌های نجومی را به سرمایه‌گذاران می‌داد، موجب شد تا از نیمه‌های سال ۹۹ به بعد شاخص کل بازار سرمایه سقوط کند، به طوری که سهامداران با ناراحتی و زیان فراوان از این بازار خارج شدند.

وی عنوان کرد: پول جای ایمن را برای سرمایه‌گذاری انتخاب می‌کند و تجربه‌های تلخ سال ۹۹ موجب شده تا مردم اعتماد خود را به بازار سهام از دست بدهند و از نظر مردم سرمایه‌گذاری در بازار سهام ایمن نیست.

حاج علی‌اکبر گفت: در میان‌مدت و در بلندمدت شاهد هستیم که نسبت P/E متوسط بازار سهام به کف چند ساله عوامل تأثیر گذار بر قیمت سهام خود رسیده است. بررسی تحلیلگران نشان می‌دهد که ارزندگی بازار سهام به کف سال ۹۷ رسیده و این یعنی این که بازار سهام در ارزنده‌ترین شرایط تاریخی قرار گرفته است.

این کارشناس بازار سهام گفت: اگر سهام را از نظر تکنیکالی بررسی کنیم، بسیاری از سهام‌ها شرایط مساعدی برای رشد برخوردار هستند.

وی در پایان تاکید کرد: شاخص کل نیز کف‌سازی خوبی کرده است و از نظر تکنیکالی با نوسان ۱۰ درصد پایین‌تر و بالاتر شرایط برای صعود بازار سرمایه محیا است، بنابراین در میان‌مدت و در بلندمدت احتمالاً سرمایه گذاری در بازار سهام سودی بسیار بیشتر از سود بانکی را به سرمایه گذاران خواهد داد؛ لذا به سرمایه گذاران توصیه می‌کنم که از الان به چیدن پرتفوی متنوع روی بیاورند.

عوامل موثر بر قيمت سهام

عوامل موثر بر قيمت سهام (رفتار سهام) به ۲ دسته عوامل تحت عنوان عوامل بيروني و عوامل دروني تقسيم مي شوند[۱].

عوامل موثر بر قیمت سهام (رفتار سهام)

عوامل بیرونی

منظور آن دسته از وقايع، حوادث و تصميماتي است كه در خارج از شركت رخ مي دهد و از كنترل شركت خارج است ولي بر قيمت سهام شركت موثر است. عوامل بيروني به ۳ دسته عوامل اقتصادي، سياسي- نظامي، و فرهنگي- رفتاري تقسيم مي شوند:

عوامل عوامل تأثیر گذار بر قیمت سهام اقتصادي

كليه تصميمات، وقايع و حوادثي كه در سطح اقتصاد ملي كشور رخ مي دهد كه اين عوامل به ۳ دسته عوامل (اقتصادبخشي- اقتصاد كلان و اقتصاد خرد) تقسيم مي شود.

الف- اقتصاد بخشي

منظور از اقتصاد بخشي آن بخشي از اقتصاد ملي كشور است كه در ارتباط مستقيم با آن شركت است و شركت در آن بخش از اقتصاد فعاليت دارد مثل ارتباط شركت هاي عضو بورس كه در ارتباط با بخش بازار سرمايه مي باشند.

الف-۱- عرضه سهام وتقاضاي بازار

طبق يكي از اصول اوليه اقتصاد تعادل در عرضه وتقاضاي يك محصول يا كالا يا خدمت باعث ثبات قيمت مي شود و همانطور كه عرضه ی زياد باعث كاهش خواهد شد عرضه كم نیز باعث افزايش قيمت ها خواهد شد. همين اصل در بازار سهام نيز حاكم مي باشد. يعني چنانچه عرضه سهام زياد باشد قيمت ها شروع به كاهش خواهند نمود و چنانچه عرضه سهام كم شود قيمت ها شروع به افزايش خواهند نمود. در واقع کلیه عواملی که بر تقاضای سهام تأثیر دارند می توانند قیمت را دستخوش تغییر بنمایند (خسروآبادی،۱۳۸۴).

الف-۲- سرعت نقل و انتقال در بازار سرمايه

همانطور كه مي دانيد چنانچه شخصي يكسري از سهام شركتي را بخرد از مرحله درخواست خريد تا صدور سهام به نام ايشان، مدت زماني طولاني طول خواهد كشيد. حال چنانچه سيستمي اجرا شود كه نقل و انتقال سهام به سرعت انجام شود طبيعتاً روي عرضه سهام تأثیر مي گذارد و مي تواند به گسترش بازار كمك نمايد.

الف-۳- وجود ابزارهاي حمايتي در بورس اوراق بهادار

بررسي هاي صورت گرفته در مورد اكثر بورس هاي كارآمد جهان دلالت بر وجود ابزار كارآمدي همانند وجود شركت هاي بزرگ كارگزاري، پذيره نويسان، متخصصان، شركت هاي بزرگ سرمايه داري، صندوق هاي همگاني سهام و… دارد كه همگي در چارچوب يك خط مشي عملياتي كه منجر به ثبات در بازار مي شود مي پردازند.به عنوان مثال وقتي كه قيمت سهمي به طور غيرعادي و بي مورد در حال كاهش است از طريق خريد و جمع كردن آن سهم در ميز معاملات اوراق بهادار، مانع کاهش قیمت آن می شوند و زماني كه قيمت سهم شركتي بدون علت در حال افزايش است، با عرضه زياد سهم آن شركت در بازار سرمايه از افزايش بي رويه ی قيمت آن سهم جلوگيري مي كنند و بدين وسيله بازار سرمايه را متعادل می نمایند. به همين ترتيب عدم وجود چنين موسسات حمايت كننده ای در دولت، موجب عدم ثبات قيمت ها خواهد شد.

ب– عوامل اقتصاد كلان

ب-۱- سياست هاي پولي بانك مركزي

اجراي سياست هاي پولي انقباضي و انبساطي پول توسط بانك مركزي و تحديد و افزايش سقف تسهيلات بانكي صنايع مختلف، شركت ها را وادار مي كند تا در جهت رفع تنگناهاي موجود، تصميماتي بگيرند كه بر قيمت هاي سهام تأثیر خواهد گذاشت. به طور مثال تجديد سقف اعتباري تسهيلات بانكي، شركت ها را در تأمین وجوه مورد نياز خود با مشكل مواجه خواهد ساخت و اينگونه شركت ها براي تأمین وجوه خود مجبور به تأمین نياز خود از روش هاي مختلفي هم چون افزايش سرمايه و يا عدم تقسيم سود مي شوند كه بر قيمت سهام تأثیر خواهد گذاشت. به عنوان مثال تأثیر ادامه ی سیاست های انقباضی از سوی نظام بانکی باعث شد تا بعضی از شرکت ها با سود مناسبی که پرداخت آن را به سهامداران وعده داده بودند برخی از سرمایه های جذب شده در بورس اوراق بهادار را نیز از این بازار بیرون کشیدند (یکتا،۱۳۷۶)

ب-۲- سياست هاي كلان قيمت گذاري محصولات

وجود سازمان هايي هم چون سازمان حمايت از مصرف كنندگان و توليدكنندگان و قيمت هاي ضابطه اي اين سازمان بر اساس شاخص هاي غيرواقعي در محاسبه ی بهاي تمام شده محصولات شركت ها، باعث خواهد شد كه قيمت محصولات واقعي نباشد و در نتيجه شركت ها با كاهش سود مواجه خواهند شد كه كاهش سود باعث كنترل درآمد هر سهم مي شود كه آن هم به نوبه خود برقيمت هاي سهام تأثیر خواهد گذاشت.

ج– عوامل اقتصاد خرد

ج-۱- نرخ ارز

تغيير نرخ ارز بر قيمت مواد اوليه وارداتي شركت ها و يا قيمت صادراتي محصولات صادراتي آن ها تأثیر خواهد گذاشت كه به نوبه ی خود بر سود شركت ها تأثیرگذار است. چنانکه در ايران كارخانه ها بعد از سياست تثبيت ارز در سال ۷۴ مجبور به پرداخت مابه التفاوت نرخ ارز مواد اوليه اي شدند كه آن ها را در سال هاي ۷۱ و ۷۲ مصرف كرده بودند و همين امر موجب خروج نقدينگي از كارخانه ها شد (گلریز،۱۳۷۴).

ج-۲- نرخ ماليات

مي دانيم كه طبق ماده ۱۴۳ قانون ماليات هاي مستقيم، شركت هاي پذيرفته شده در بورس تهران نسبت به عملكرد خود از پرداخت ماليات معاف هستند ولي سود سهامداران مشمول ماده ۱۳۱ مي باشد كه بيان مي دارد به غيراز معافيت ۱۵ درصدي براي سهامداران جزء، بقيه سود سهام مشمول ماليات يا نرخ و ضرايب تصاعدي بالا مي باشد. لذا ماليات تأثیر بسيار زيادي روي قيمت هاي سهام خواهد داشت زيرا مي تواند باعث كاهش سودآوري در سرمايه گذاري در سهام شود.

ج-۳- سياست هاي انقباضي بانك ها

هم چنانکه در بخش اقتصاد كلان گفتيم بانك مركزي با سياست هاي انقباضي از طريق تحديد تسهيلات اعتباري و وام به شركت هاي صنعتي مشكلات نقدينگي چشمگيري را براي شركت هاي عضو بورس مي تواند بوجود آورد به همين دليل بانك ها نيز كه زيرمجموعه اي از بانك مركزي هستند به خاطر همين سياست، توانايي جبران كمبود نقدينگي شركت ها را ندارند و يا علاقه اي به اين كار نشان نمي دهند. لذا شركت هاي پذيرفته شده در بورس به خاطر كمبود نقدينگي مجبور به تأمین نياز مالي خود از روش هاي ديگري هم چون افزايش سرمايه و يا عدم تقسيم سود مي شوند كه همين امر بر روي قيمت سهام تأثیرگذار خواهد بود.

ج-۴- تورم

اصولاً در بازارهای بورس جهان رابطه ارزش سهام و تورم معکوس می باشد (یکتا،۱۳۷۶). تورم از چند جنبه بر قيمت هاي سهام تأثیر مي گذارد اول اينكه چنانچه نرخ تورم بالا باشد طبيعتاً سرمايه گذاران و سهامداران در جستجوي بازده هاي بالاتر از نرخ تورم هستند تا نه تنها قدرت خريد پول خود را از دست ندهند بلكه كسب سود هم بنمايند، حال چنانچه سهامی نتواند اين انتظار سهامداران را برآورده نمايد قيمت آن كاهش خواهد يافت. هم چنين تورم باعث خواهد شد كه بازده واقعي سهام و قدرت خريد پول كاهش يابد در نتيجه سرمايه گذاران با دريافت اصل و فرع سرمايه ي خود مقدار كالاها و خدمات بهتري مي توانند بخرند. اگر بعد از خريد اوراق قرضه و اوراق بهادار نرخ تورم افزايش يابد نرخ بهره نیز در بازار افزايش خواهد يافت و اين افزايش نرخ بهره ی بازار موجب كاهش ارزش و قيمت اوراق بهاداري خواهد شد كه قبلاً منتشر شده بود.

عوامل سياسي – نظامي

به تجربه ثابت شده كه يكي از ويژگي هاي بورس، تأثیر فوري مسايل سياسي روي معاملات است، به عنوان مثال احتمال به قدرت رسيدن يك جناح سياسي تندرو كه با ديدگاه هاي حاكم بر شرايط اقتصادي فعلی مخالف است و يا فوت ناگهاني يكي از مقامات بلندپايه يك كشور و يا ملي كردن تمام يا بخشي از دارائي هاي خاص، همگي مي توانند جزو عوامل سياسي موثر قرار بگيرند. هم چنين قطع رابطه سياسي و اقتصادي با كشورها نيز مي توانند بر قيمت سهام موثر باشند به خصوص اگر آن كشور روابط اقتصادي تنگاتنگي با كشور موردنظر داشته باشد.

مسايلي مثل جنگ و صلح روي قيمت هاي سهام تأثیر بسزايي دارند. . نمونه بارز آن بحران ۱۱ سپتامبر است که آثار آن را بر بازارهای مالی می توان مشاهده کرد (خسروآبادی،۱۳۸۴). نمونه دیگر آن که چنانچه در كشوري جنگ باشد به علت اينكه مردم آن كشور بيشتر به دنبال حفاظت از جان ومال خود هستند معمولاً پس اندازهاي خود را به صورت نقد و طلا و يا ارزهاي معتبر نگهداري مي كنند و دنبال سرمايه گذاري نيستند ولي برعكس در زمان صلح به دنبال سرمايه گذاري هاي مختلف و افزودن به سرمايه هاي خود مي باشند.

عوامل فرهنگی – رفتاری

منظور از عوامل فرهنگي همان فرهنگ سرمايه گذاري حاكم برافراد جامعه است. چنانچه در كشوري كه بيشتر افراد در فكر سفته بازي باشند خوب طبيعتاً فرهنگ سرمايه گذاري ضعيف است.

چنانچه فرهنگ سرمايه گذاري ضعيف باشد طبيعتاً بازار سهام رونقي نخواهد داشت چون همه به فكر يك شبه پولدارش هستند ولي اگر فرهنگ سرمايه گذاري قوي باشد ومردم از طبيعت بازار سهام اگاهي داشته باشند به سازمان ها وشركت ها وموسسات مالي آشنايي داشته باشند، بازار سهام در آن كشور رونق خواهد داشت (گلریز،۱۳۷۴). هم چنين رفتارها وانتظارات سرمايه گذاران در قيمت سهام موثر است. قيمت هاي سهام معمولاً تجلي كننده ي انتظارات سهامداران و سرمايه گذاري در بازارهاي اوراق بهادار مي باشد به طوري كه هر تصميم و واقعه اي در مورد شركت ها روي دهد كه با انتظارات سرمايه گذاران مغاير باشد روي قيمت هاي سهام اثر مي گذارد. به عبارت ديگر اگر اين خلاف انتظار جنبه مثبت داشته باشد قيمت هاي سهام افزايش مي يابد. مثلاً اگر سرمايه گذاران انتظار رشد ۵% در سود سهم را داشته باشند ولي اطلاعاتي دريافت كنند كه بيشتر از ۵% رشد سود خواهند داشت همين مسأله موجب افزايش قيمت آن سهام مي شود و اگر خلاف انتظار جنبه منفي داشته باشد قيمت ها كاهش پيدا مي كند .به همين دليل يك مدل شناخته شده ارزشيابي قيمت سهام به تنزيل سودهاي آينده استوار است. هم چنين تئوري انتظار عقلايي بر اين نظر استوار است كه مردم رفتار عقلايي دارند و بهترين عمل ممكن را انجام مي دهند. به موجب اين نظريه تصور مردم از آينده با توجه به همه اطلاعات در دسترس و هم چنين استنباط آن ها از كاركرد اقتصاد شكل مي گيرد .براساس نظريه انتظارات عقلايي، قيمت هاي سهام تجلي اطلاعات حال و انتظارات مربوط به آينده است. عامل مهمي كه موجب تغيير قيمت ها مي شود اطلاعات جديد است .در اين بخش منظور ما از اطلاعات يعني اطلاعاتي كه كاملاً جديد است و خارج از حوزه شركت است، مثل اطلاع از وضعيت سياسي و تغيير قوانين بانك ها و … .

عوامل درونی

منظور از عوامل دروني يعني عواملي كه در داخل شركت بر قيمت سهام تأثیر مي گذارد و يا تصميماتي كه در داخل يك شركت اتخاذ مي شود و بر قيمت تأثیر مي گذارد. اين عوامل عبارتند از :

عايدي هر سهم (درآمد و سود) يا بازده هر سهم

عايدات هر سهم باعث تأثیر روي قيمت سهام مي شود. تعداد زيادي از تحقيقات انجام شده بر روي بورس هاي اوراق بهادار اروپايي و نيويورك، اثر انتشار خبر درج مربوط به سود حسابداري و سود تقسيم نشده مي باشد. بازده هر سهم عبارت است از مجموع سود بعلاوه سود غيرنقدي و اضافه ارزش سهم در پايان سال مالي نسبت به اول دوره.

روند قيمت سهام در گذشته

قيمت سهام شركت ها نيز مثل انسان ها به تدريج براي عموم شناخته مي شوند. حسن شهرت يا سوء شهرت سهام يك شركت به عوامل متعددي بستگي دارد ولي تأثیر اين عوامل روي قيمت سهام منعكس مي شود. طبق يكي از اصول بازار مالي هر كالا و هر خدمتي داراي عمري است و منحني عمر يك كالا در غالب موارد شبيه به شكل زير است:

به طوري كه مي بينيد ميزان فروش كالا ابتدا روندي فزاينده دارد ولي به تدريج كه بازار اشباع مي شود مقدار فروش نيز روند نسبتاً ثابتي پيدا مي كند در اين وضعيت ديگر نمي توان متوقع سودهاي سرشار بود، به همين دليل اكثر اهل فن و خبره در امر سرمايه گذاري روند منحني عمر كالاي يك شركت را در تعيين قيمت سهام موثر مي دانند.

ساختار مالی شرکت

ساختار مالی یعنی اهمیت اقلام مختلف ترازنامه در مقایسه با یکدیگر. روابط میان اقلام ترازنامه از نظر سلامت مالی شرکت اهمیت زیادی دارند، مثلاً چنانچه بدهی های شرکت سررسید شده باشد اما موجودی وجوه نقد شرکت کفاف بدهی ها را نکند شرکت در زحمت خواهد بود. بنابراین بررسی مجموع دارایی های جاری نسبت به دیون جاری شرکت، نسبت سود به فروش شرکت، موجودی انبار و نسبت آن با میزان تولید و نظایر آن ساختار مالی شرکت را مشخص می کند. صحت و سلامت ساختار مالی یک شرکت در افزایش قیمت سهام آن شرکت تأثیر مثبت دارد.

تقاضا برای محصول

نوع کالا یا خدمتی که شرکت مورد نظر ارائه می دهد و کمیت و کیفیت مشتریان شرکت روی قیمت سهام آن تأثیر می گذارد. وقتی که شرکتی کالایی مصرفی تولید می کند که مورد نیاز همگان است بازار مصرف نسبتاً مطمئنی را برای محصول خود دارد (شرکت های نوشابه سازی نمونه بارز این گونه شرکت ها هستند)زیرا هم میزان مصرف کالا توسط یک فرد زیاد است و هم افراد زیادی آن را مصرف می کنند در مقابل کالایی مثل تراکتور را در نظر بگیرید که متقاضیان آن محدودترند و تکرار خرید آن به صورت یک کالای بادوام چند سالی به طول می انجامد و ضمناً متقاضیان آن فقط کشاورزان صاحب زمینی هستند که آن ها هم خریدشان محدود است. روشن است که سهام کارخانجات و شرکت های تولید کننده ی کالای مصرفی در غالب موارد بهتر از سهام کارخانجات تولیدی سنگینی و صنایع مادر هستند.

تغییر در رویه حسابداری یک شرکت

تغییر در روش استهلاک و هم چنین تغییر در روش محاسبه ارزش موجودی ها می تواند در سود و زیان شرکت و در نهایت قیمت سهام تأثیر بگذارد.

مدیریت شرکت

مدیران کارآمد و خوشنام می توانند یک شرکت کوچک و ضعیف را به یک شرکت بزرگ و پیشرو تبدیل کنند و برعکس مدیران ضعیف می توانند شرکت عظیمی را در مدت کوتاهی به خاک سیاه بنشانند. لذا هر تغییری در مدیریت می تواند بر قیمت آن شرکت تأثیر بگذارد. پس وجود یک مدیریت قوی و کارافرین در یک شرکت روی قیمت آن تأثیرگذار است (خسروآبادی،۱۳۸۴).

تصرف، تملک، ادغام

اطلاع از تصرف و تملک شرکت توسط شرکت های دیگر و برعکس. تصرف شرکت دیگری توسط شرکت ، باعث تغییر قیمت سهام می شود.

سود و سیاست های تقسیم سود

یکی از عوامل بسیار مهم بر قیمت سهام، سود شرکت ها می باشند که محور اصلی و تعیین کنننده ی موقعیت یک واحد است. همین سود نیز انتظارات افراد را نسبت به آینده شکل می دهد. البته مسأله مهم دیگری که سرمایه گذاران به آن توجه دارند درجه عدم اطمینان در مورد این سودها و سرمایه گذاری آنان است. هنگامی که یک شرکت دارای نسبت بدهی غیرمعمول باشد طبیعتاً احتمال عدم پرداخت و بی ثباتی هر سهم نیز بیشتر خواهد بود و درست به همین دلیل است که سرمایه گذاران، بازده بیشتری برای جبران درجه عدم اطمینان آن سهام انتظار خواهند داشت و همین مسأله به نوبه خود می توانند بر قیمت سهام اثر بگذارد (سینایی،۱۳۷۲)..

سهام جایزه و تجزیه سهام

سهام جایزه تعدادی از اوراق صوری است که مالکیت سهامداران در سود انباشته را دلالت می کند و بدون اینکه سهامداران سود نقدی یا دارایی دیگری دریافت نمایند به وی داده می شود. سهام جایزه نوعی سود است بصورت سهام و به جای پول نقد توزیع می شود. این نوع سهام بر اساس تصمیم هیأت مدیره شرکت ها انتشار می یابند. البته چون این عمل افزایش سرمایه محسوب می شود باید به تصویب مجمع عمومی نیز برسد. شرکت ها در عمل از حساب های اندوخته مبالغی را کاهش داده و به همان میزان به حساب سرمایه اضافی منظور می نمایند. این فی نفسه یک تغییر در حساب ها منظور میشود ولی موجبات تغییر در قیمت سهام مربوط را نیز فراهم می کند زیرا معمولاً به تصور افراد، سهام جایزه مترادف با یک خبر خوش تلقی می گردد (سینایی،۱۳۷۲).

[۱] از اينجا تا صفحه ۲۸ از رساله ي مهدي اميرخاني با عنوان “بررسی و ارزیابی علل تغییرات سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران” اقتباس شده است.

قیمت سهام چرابالا و پایین می شود؟

مقاله ی حاضر قصد دارد تا به سؤالات مختلف شما در زمینه ی نوسانات قیمت سهم های بازار بورس، پاسخ دهد. پس با آن همراه باشید.

فهرست محتوای مقاله

• چرا قیمت سهام بالا و پایین می شود؟

عرضه و تقاضا

رفتار حقوقی ها

رویدادهای جهانی

قراردادهای شرکت

آخرین روزهای ماه

میزان بودجه ی کشور

برگزاری مجامع شرکت

اخبار اقتصادی و سیاسی

تقسیم سود یا افزایش سرمایه ی شرکت

اختلاف قیمت عرضه شدن سهام با قیمت واقعی

• جمع بندی چرا قیمت سهام بالا و پایین می شود؟

چرا قیمت سهام بالا و پایین می شود؟

نوسانات قیمت سهام به عوامل مختلفی بستگی دارد که در ادامه تعدادی از آن ها بیان شده اند.

عرضه و تقاضا

یکی از مهم ترین عوامل تأثیرگذار بر نرخ های بازار بورس، میزان عرضه و تقاضا است.

هر روز معاملاتی، تریدرهای زیادی مشغول خرید و فروش هستند. بنابراین تأثیری که آن ها بر نرخ های سهام می گذارند غیر قابل انکار است.

جریان به این صورت است که اگر عرضه سهام، زیاد شود و در مقابل تقاضا برای آن ها کم باشد، نرخ ها افت پیدا می کنند.

یعنی تعداد سهام زیادی برای فروش عرضه می شوند، در حالی که خریداری یا اصلا وجود ندارد یا این که بسیار تعداد آن خریداران اندک است.

این شرایط سبب می شود فروشندگان برای رقابت در فروش و انجام شدن سفارششان، مدام نرخ عوامل تأثیر گذار بر قیمت سهام ها را پایین تر بیاورند.

برعکس اگر عرضه ی سهام کم شود ولی تقاضا برای آن ها زیاد باشد، نرخ ها بالا می روند؛ یعنی چون عرضه کم است خریداران ناگزیرند که نرخ های بالاتری را برای سفارش خریدشان ثبت کنند تا خریدشان انجام شود.

رفتار حقوقی ها

همان طور که می دانید عملکرد حقوقی ها تأثیر بسزایی در کاهش و افزایش قیمت سهم ها دارد.

دلیل این امر هم آن است که حقوقی ها بیش ترین مقدار سهام شرکت ها را در دست دارند. پس هر اقدامی انجام بدهند بر میزان عرضه و تقاضای آن سهام اثر خواهد گذاشت.

رویدادهای جهانی

به دنبال اتفاقات جهانی مثل پایین و بالا شدن نرخ جهانی نفت، فلزها و … نرخ ها در بازار بورس ایران هم بالا و پایین می شوند.

قراردادهای شرکت

وقتی یک شرکت سرمایه پذیر، به طور پی در پی قراردادهای جدید و سودآوری می بندد متعاقبا آن قراردادها سبب بالارفتن نرخ سهم های آن شرکت می شوند.

این در حالی است که اگر شرکتی سرمایه پذیر، نتواند قراردادهای سودآوری ببندد چه بسا که کم کم آن شرکت به سمت ورشکستگی پیش رود.

همین امور هستند که تأثیر بسزایی در کاهش نرخ سهم های آن شرکت می گذارند.

آخرین و اولین روزهای هر ماه

روزهای پایانی هر ماه به خاطر این که حقوقی ها به دنبال تسویه ی اعتباراتی هستند که از کارگزاری هایشان دریافت نموده اند، وقت پایین آمدن نرخ بعضی از سهم ها است.

دلیلش هم این است برای این که حقوقی ها بتوانند این تسویه را انجام دهند حتما باید سهام خود را به پول نقد تبدیل کنند.

بنابراین سهام خود را می فروشند و دوباره در آغاز هر ماه شروع به خریداری سهامی می کنند که آینده ی خوبی دارد. این امر خود یک عاملی است تا دوباره نرخ ها در آینده افزایش پیدا کنند.

میزان بودجه ی کشور

کشور به طور سالیانه، بودجه مشخصی دارد که بازار بورس را تحت تأثیر خود قرار می دهد. به عنوان مثال اگر مقداری از این بودجه به صنایع پتروشیمی اختصاص یابد، باعث بالا رفتن نرخ سهم های این صنایع می شود.

برگزاری مجامع شرکت

در مجمع عادی سالیانه یا مجامع فوق العاده شرکت سرمایه پذیر و مجامع دیگر، صورت های مالی و گزارش های پیرامون سهام مربوطه بررسی می شود.

با توجه به این بررسی ها مشخص می شود شرکت در طول این مدت سود کرده یا ضرر؟ اگر سود کرده باشد بالطبع این سود بر نرخ سهام شرکت هم اثر گذاشته و آن را بالا می برد.

اگر هم که شرکت ضرر کرده باشد متعاقبا سبب کاهش قیمت سهامش خواهد شد.

اخبار اقتصادی و سیاسی

این اخبار می توانند قیمت سهام را افزایش یا کاهش دهند. به این صورت که اگر خبرهای اقتصادی و سیاسی مثبتی رواج یابند، نرخ ها تحت تأثیر آن ها رشد قابل توجهی می کنند و بالا می روند.

بالعکس اگر خبرهای اقتصادی و سیاسی منفی انتشار پیدا کنند، بالطبع نرخ ها هم افت پیدا می کنند.

تقسیم سود یا افزایش سرمایه ی شرکت

وقتی شرکت سرمایه پذیر بین سهامداران، سود تقسیم می کند و یا سرمایه اش را افزایش می دهد، سبب افت قیمت سهم ها می شود.

البته افزایش سرمایه به دلیل این که تعداد سهام سهامداران زیاد می شود تا حدودی افت نرخ ها را جبران می کند.

اختلاف قیمت عرضه شدن سهام با قیمت واقعی

اگر سهم هایی زمان عرضه شدن با قیمت واقعی شان، تفاوت قیمتی قابل توجهی داشته باشند مطمئنا درصد سودآوری آن سهم ها بالاتر می رود.

اما بعضی سهم ها هستند که قیمت عرضه شدنشان با قیمت واقعی شان تفاوت چندانی ندارد. یعنی آن ها به وقت عرضه شدن تقریبا با همان قیمت واقعی عرضه شدند.

این امر سبب می شود که نرخ این سهم ها زیاد، بالا نرود. چه بسا هم که همین امر باعث خسته شدن سهامدارانشان و در نهایت افت نرخشان شود.

جمع بندی چرا قیمت سهام بالا و پایین می شود؟

نوسانات قیمتی در بازار بورس یک امر کاملا طبیعی است. بسته به عوامل و شرایط مختلف این نوسان ها شکل می گیرند. البته خیلی از آن ها هم قابل شناسایی هستند مثل پیگیری اخبار تأثیر گذار بر این بازار و در نهایت تصمیم گیری درست برای معاملات و ….

از مهم ترین این عوامل تأثیر گذار می توان به میزان عرضه و تقاضا اشاره کرد. میزان عرضه و تقاضا با توجه به اخبار مثبت و منفی تأثیرگذار بر بازار بورس و هم چنین با توجه به رفتار حقوقی ها تغییر قابل توجهی پیدا می کند.

هر چه تقاضا برای سهمی بیش تر و عرضه شدن آن کم تر باشد بالطبع نرخ آن سهم، افزایش می یابد. برعکس هر چه عرضه بیش تر و تقاضا کم تر باشد نرخ کاهش می یابد.

در کنار این ها، عوامل دیگری چون قراردادهای شرکت، آخرین روزهای ماه، میزان بودجه ی کشور، برگزاری مجامع شرکت، قراردادهای شرکت، آخرین روزهای ماه، میزان بودجه ی کشور و … نیز بر نرخ های بازار بورس تأثیر می گذارند.

البته تحلیل چارت سهام و پیش بینی آینده ی بازار امکان پذیر است. پس برای این که سودآوری خود را با وجود این عوامل تأثیر گذار بر بازار بالا ببرید حتما لازم است آموزش ببینید.

آموزش تحلیل تکنیکال یا بنیادین یا هر دوی آن ها. ابزارهای تحلیل تکنیکال مثل RSI، مکدی و … می توانند به خوبی شما را در خرید و فروش یاری رسانند.

بررسی صورت های مالی در تحلیل بنیادین هم برای شناسایی سهم های ارزنده بسیار مفید هستند. این سهم ها در صورت سقوط بازار بورس، به طور شارپی ریزش قیمت نخواهند داشت.

تکنیک های معاملاتی برای شناسایی و رویارویی با عوامل تأثیر گذار بر نرخ سهم ها، بسیارند. اگر احساس می کنید در این زمینه نیاز به آموزش دارید می توانید به «سایت آکادمی طهرانی» مراجعه نمایید.